Les experts prédisent que d’ici la fin de l’année, les taux d’intérêt pourraient rester stables, aidant les entreprises à accéder à des capitaux bon marché.
Diminutions dans la plupart des termes
Selon les dernières données, les taux d'intérêt sur le marché interbancaire ont baissé sur la plupart des termes. Parmi eux, le terme au jour le jour a fortement diminué de 2,05 %, pour atteindre 1,67 %/an ; les termes à une semaine et à deux semaines ont diminué de 1,65 % et 0,7 %, pour atteindre respectivement 2,2 %/an et 3,26 %/an ; le terme à un mois a également diminué de 0,73 %, pour atteindre 3,52 %/an. Ainsi, le taux d'intérêt interbancaire est à un niveau bas, atteignant même parfois des niveaux historiquement bas, en particulier le taux d'intérêt au jour le jour. Le fait que les banques se prêtent mutuellement à des taux d'intérêt très bas peut être dû à de nombreux facteurs tels que l'abondance de liquidités dans le système bancaire ou la faible demande de prêts dans l' économie .
Les experts affirment que la baisse des taux d'intérêt interbancaires a un impact positif sur l'économie, encourageant les activités de prêt et d'investissement et favorisant la croissance économique. En effet, la faiblesse des taux interbancaires permet aux banques commerciales d'accéder aux capitaux à moindre coût, réduisant ainsi les taux d'intérêt des prêts pour les entreprises et les particuliers, stimulant ainsi la production, les activités commerciales et les investissements. De plus, les banques peuvent facilement emprunter entre elles pour répondre à leurs besoins de liquidités, contribuant ainsi à stabiliser le fonctionnement de l'ensemble du système. La baisse des taux d'intérêt peut faciliter l'accès des entreprises et des particuliers aux capitaux pour développer leur production et leurs activités, et investir dans de nouveaux projets.
Parallèlement aux taux d'intérêt interbancaires, les taux de dépôt et de prêt en VND ont également diminué. Fin mai, le taux d'intérêt moyen à 12 mois des banques commerciales privées par actions a diminué de 12 points de base par rapport au début de l'année, pour s'établir à 4,93 %/an. Le groupe de banques à capitaux publics a également maintenu des taux d'intérêt de dépôt bas, autour de 4,7 %/an.
Les taux d'intérêt des prêts ne sont pas non plus hors tendance, le taux d'intérêt moyen des nouveaux prêts dans le système commercial étant tombé à environ 6,34 %/an, en baisse de 0,6 point de pourcentage par rapport à fin 2024. Les représentants des banques ont également affirmé qu'il s'agissait d'un niveau historiquement bas depuis de nombreuses années, inférieur même à celui de la période touchée par la pandémie de Covid-19. Au cours de la période 2020-2022, le taux d'intérêt moyen trimestriel le plus bas n'était que de 7,9 %/an (premier trimestre 2022), nettement supérieur au niveau actuel.
La marge de manœuvre pour baisser les taux d’intérêt se réduit
Un rapport de la Banque d'État montre que le crédit dans l'ensemble de l'économie à la fin du mois de mai 2025 a augmenté de 6,52 % par rapport au début de l'année, une augmentation bien plus forte que les 2,41 % de la même période l'année dernière. Au 16 juin, le crédit avait augmenté de 6,99 % par rapport au début de l'année, alors qu'à la même période en 2024, le crédit n'avait atteint que 3,75 %. Les flux de crédit sont en cours de compensation, contribuant de manière significative à l'investissement social total et soutenant la croissance économique pour atteindre les objectifs fixés. Avec un objectif de croissance du crédit pour l'ensemble de l'année à 16 %, soit environ 2,5 millions de milliards de VND, l'espace de crédit pour le second semestre de l'année est d'environ 1,6 million de milliards de VND.
Prévoyant l'évolution des taux d'intérêt d'ici fin 2025, les experts estiment que si la Banque d'État continue d'injecter des liquidités dans le système bancaire, les taux d'intérêt pourraient se maintenir à leur niveau actuel. Cependant, maintenir des taux bas pendant une longue période exercera une forte pression sur le taux de change. Dans un contexte où le dollar américain montre des signes d'affaiblissement, tandis que le VND continue de se déprécier face au dollar, l'économie risque de sombrer dans une situation de « double faiblesse », rendant difficile la stabilisation du taux de change et limitant la capacité à gérer les taux d'intérêt avec plus de flexibilité à l'avenir.
Toutefois, la marge de manœuvre pour de nouvelles baisses des taux d'intérêt se réduit. La Banque d'État a averti que la forte baisse des taux de prêt ces derniers temps limitait la possibilité de nouveaux ajustements. Parallèlement, la demande de crédit devrait augmenter au second semestre, période de pointe pour les activités de production, d'affaires et de consommation, afin d'atteindre l'objectif de croissance du PIB fixé. Sans compter que le système des établissements de crédit pourrait rencontrer des difficultés à mobiliser des capitaux en raison de la forte concurrence d'autres canaux d'investissement tels que les actions, l'immobilier, les obligations d'entreprises, etc. De toute évidence, le maintien des taux d'intérêt à un niveau bas, combiné aux programmes de crédit prioritaires et aux efforts visant à promouvoir les décaissements d'investissements publics, crée un « coup de pouce » aux flux de capitaux de crédit.
La gouverneure de la Banque d'État, Nguyen Thi Hong, a affirmé que la Banque d'État continuerait de suivre de près l'évolution des marchés nationaux et internationaux afin de gérer proactivement et avec souplesse la politique monétaire, en étroite coordination avec la politique budgétaire et les autres instruments macroéconomiques. L'objectif reste de maintenir la stabilité macroéconomique, de maîtriser l'inflation, d'assurer les principaux équilibres de l'économie et de promouvoir la croissance. La politique de gestion constante de la Banque d'État consiste à exiger des banques commerciales qu'elles réduisent les coûts des intrants afin de maintenir les taux d'intérêt à un niveau raisonnable, facteur clé pour soutenir la reprise de la croissance économique.
Gouverneur de la Banque d'État Nguyen Thi Hong :
Fonctionnement flexible, garantissant la sécurité du système
En tant que « fil conducteur de l'économie », le système bancaire continue de mobiliser des capitaux inutilisés pour l'octroi de prêts, activant, stimulant et diffusant ainsi les moteurs de croissance tels que l'investissement, la consommation et les exportations. Selon les statistiques, la croissance du crédit s'élève en moyenne à 14-15 % par an, soit bien plus que dans de nombreux pays de la région. Pour atteindre l'objectif de croissance de 2025, la Banque d'État a fixé un objectif de crédit d'environ 16 % et est prête à ajuster son taux avec souplesse si l'inflation reste maîtrisée.
Dans le même temps, le système bancaire continuera de se développer fortement, de diversifier les services pratiques, d’être pionnier dans la transformation numérique, d’aider les entreprises et les particuliers à réduire les coûts et d’améliorer l’efficacité opérationnelle.
Avec le rôle de gestion de la politique monétaire dans une économie à grande ouverture, la Banque d'État continuera à suivre de près les développements pour fonctionner de manière flexible ; mettre en œuvre des solutions de gestion raisonnables, avec une durée et un temps raisonnables pour contribuer à contrôler l'inflation, stabiliser la macroéconomie, stabiliser le marché des changes et assurer la sécurité du système.
Professeur associé, Dr. Nguyen Huu Huan, chargé de cours à l'Université d'économie de Hô-Chi-Minh -Ville :
Les taux d'intérêt resteront bas jusqu'à la fin de l'année
Si la Banque d'État continue d'injecter davantage de liquidités dans le système, les taux d'intérêt resteront bas. Cependant, tout a son revers : si les taux d'intérêt restent bas dans le contexte actuel, la pression sur le taux de change s'accentuera. Bien que le dollar américain soit en baisse, le VND continue de se déprécier face au dollar, ce qui entraîne un double affaiblissement.
La croissance du crédit devrait être meilleure cette année que l'an dernier, mais la marge de progression est encore importante. La capacité de l'économie à absorber ce volume de capitaux dépend principalement des exportations. Parallèlement, des facteurs externes créent de nombreuses difficultés et défis pour le secteur exportateur, notamment en ce qui concerne les politiques tarifaires. De toute évidence, les taux d'intérêt de mobilisation sont bas et le resteront jusqu'à la fin de l'année.
En réalité, le marché boursier est toujours « vert à l'extérieur, rouge à l'intérieur », tandis que le marché immobilier se redresse lentement. Par conséquent, les investisseurs ont tendance à se serrer la ceinture, à choisir de déposer leur argent dans les banques et à attendre d'autres opportunités d'investissement.
Président du conseil d'administration de VietinBank Tran Minh Binh :
Réduire les coûts pour abaisser les taux de prêt
La Banque commerciale par actions du Vietnam pour l'industrie et le commerce (VietinBank) continue de financer l'économie, en orientant les crédits vers les secteurs productifs et commerciaux, les secteurs prioritaires et les moteurs de croissance, garantissant ainsi des opérations de crédit sûres et efficaces. Plus précisément : prêts aux secteurs prioritaires ; prêts visant à lever les obstacles et à promouvoir le marché immobilier ; mise en œuvre d'un programme de crédit préférentiel spécial pour les jeunes de moins de 35 ans, avec un taux d'intérêt de seulement 5 à 6 % par an. Parallèlement, VietinBank continue de simplifier les procédures de prêt pour aider les particuliers et les entreprises à accéder au crédit ; réduction des coûts afin de pouvoir abaisser les taux d'intérêt.
D'ici la fin de l'année, VietinBank continuera d'accroître la part de ses crédits aux particuliers, de renforcer la gestion de la qualité de la dette et de réduire les cas de crédit sans intérêt. Grâce à la qualité de ses actifs et à une importante réserve de réserves, VietinBank dispose d'une marge de manœuvre suffisante pour constituer des provisions et atteindre les objectifs fixés.
Thanh Nga a enregistré
Source : https://hanoimoi.vn/li-suat-lien-ngan-hang-dang-xuong-muc-thap-thanh-khoan-cua-he-thong-ngan-hang-doi-dao-706951.html
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