Un flux d'obligations vertes pour aider le Vietnam à répondre au changement climatique

Les obligations vertes, en particulier, et le crédit vert en général, constituent un outil de mobilisation de capitaux pour des projets verts et écologiquement durables. C'est un moyen de mobiliser des capitaux pour un développement durable à long terme.

Le rapport sur le climat et le développement du Vietnam, récemment publié par le Groupe de la Banque mondiale , prédit que sans mesures d’adaptation et d’atténuation appropriées, le changement climatique devrait coûter au Vietnam entre 12 % et 14,5 % de son PIB par an d’ici 2050 et qu’un million de personnes tomberont dans l’extrême pauvreté d’ici 2030.

Le changement climatique coûtera au Vietnam environ 12 à 14,5 % de son PIB chaque année d’ici 2050.

Selon le rapport, le changement climatique est devenu un problème extrêmement urgent pour le Vietnam. Il est donc nécessaire de développer de nombreuses politiques et d'investir dans des projets publics et privés pour réduire l'intensité carbone de la croissance.

La Banque mondiale estime que le Vietnam pourrait devoir investir 368 milliards de dollars supplémentaires d'ici 2040, soit 6,8 % de son PIB chaque année. Sur ce montant, environ 254 milliards seront investis dans la résilience et 114 milliards de dollars supplémentaires dans le traitement du carbone, conformément à l'engagement pris auprès de la communauté internationale.

Pour tenir son engagement, le Vietnam aura besoin d'investissements importants dans les années à venir. Si les ressources de l'État ne peuvent répondre qu'à une partie de la demande de financement vert, le développement des marchés de financement vert et de crédit carbone est essentiel pour répondre aux besoins de mobilisation de capitaux des entreprises engagées dans la transition verte.

En particulier, après l'engagement du gouvernement à atteindre un « zéro » propre d'ici 2050 lors de la 26e Conférence des Parties à la Convention-cadre des Nations Unies sur les changements climatiques (COP26), la question de l'attraction de sources d'énergie pour la croissance verte est devenue l'un des contenus importants du processus de mise en œuvre de cet objectif.

Cependant, le développement de mécanismes financiers verts au Vietnam se heurte encore à de nombreuses difficultés et défis.

Pour résoudre ce problème, les experts estiment qu’il est temps de développer le crédit vert, notamment les obligations vertes pour protéger l’environnement.

Selon le Dr Ho Quoc Tuan (Université de Bristol, Royaume-Uni), les obligations vertes sont des obligations émises par le gouvernement, les collectivités locales ou les entreprises afin de lever des capitaux pour des projets verts, des projets écologiquement durables et pour assurer la transition vers une économie à faibles émissions. Ces obligations sont émises avec des conditions particulières concernant les mécanismes de remboursement de la dette, avec ou sans recours de l'émetteur.

Les obligations vertes, en particulier, et le crédit vert en général, constituent un outil permettant de mobiliser des capitaux pour des projets verts, des projets écologiquement durables et une transition vers une économie à faibles émissions. Il s'agit d'un moyen de mobiliser des capitaux pour un développement durable à long terme. De plus, il s'agit également d'une source de capitaux pour fournir des services favorisant la transition vers des technologies à faibles émissions.

Selon la Climate Bonds Initiative (CBI), en 2020, environ 2 000 milliards USD d'obligations vertes ont été distribuées, utilisant 5 % de la valeur du marché mondial de la dette et devraient atteindre 5 000 milliards USD d'ici 2025. Les obligations vertes investissent principalement dans les domaines des énergies renouvelables, des transports sans carbone, du traitement des déchets, etc.

À l'échelle mondiale, environ 2 400 milliards de dollars d'obligations vertes ont été émises à ce jour. Aux États-Unis, ce sont 400 milliards de dollars qui ont été émis.

Au Vietnam, seules trois entreprises émettent des obligations vertes, avec un volume d'émission très modeste. Sans parler du nombre d'investisseurs qui ont acheté ce type d'obligations. Il n'existe pas d'obligations vertes en bourse, mais uniquement sur le marché obligataire individuel.

Les obligations vertes constituent une source potentielle de capitaux d'investissement pour les énergies renouvelables au Vietnam. (Photo d'illustration)

Le Dr Nguyen Tri Hieu, expert économique, a déclaré que pour que les obligations vertes soient populaires au Vietnam, les émetteurs doivent prêter attention à quatre questions, notamment comment utiliser le capital et pour quel projet ; ce projet doit être précisément défini ; les émetteurs doivent faire savoir aux consultants comment gérer les flux de capitaux pour avoir une source de remboursement des obligations ; les rapports des émetteurs, des sociétés d'audit et des sociétés fonctionnelles doivent être véritablement transparents.

À partir de là, le Dr Nguyen Tri Hieu a proposé que le ministère des Finances et le ministère des Ressources naturelles et de l'Environnement établissent des critères et des normes pour les obligations vertes destinées aux émetteurs.

Cet expert estime que si le Vietnam avance lentement, dans les 3 à 5 prochaines années, les obligations vertes ne seront probablement qu'un simple divertissement et difficiles à mettre en œuvre concrètement. Car même le marché obligataire traditionnel vietnamien rencontre des difficultés, sans parler du marché des obligations vertes.