Récemment, lors de la réunion avec les investisseurs institutionnels et les partenaires sur le thème « Libérer le potentiel du marché boursier vietnamien - vers le statut de marché émergent » à Hong Kong, en Chine, Mme Vu Thi Chan Phuong, présidente de la Commission nationale des valeurs mobilières (SSC), a déclaré que la modernisation du marché boursier est l'un des principaux objectifs visés par le gouvernement vietnamien.
Cet objectif a été inclus dans le projet « Restructuration du marché boursier et du marché des assurances à l'horizon 2020 et orientation à l'horizon 2025 » ; il a également été inclus dans le projet de « Stratégie de développement du marché boursier à l'horizon 2030 ». Ainsi, le Vietnam vise à faire passer le marché boursier d'un marché frontière à un marché émergent avant 2025.
Parallèlement, la conférence a également été co-organisée avec l'Association asiatique des valeurs mobilières et des marchés financiers (ASIFMA) et le Groupe de la Banque mondiale (BM) pour discuter des solutions visant à faire passer le marché boursier vietnamien d'un marché frontière à un marché émergent.
Lors de la conférence, le chef de la Commission des valeurs mobilières de l'État a également affirmé que ces derniers temps, l'agence de gestion a déployé des efforts et fait preuve d'une grande détermination pour promouvoir et raccourcir la feuille de route de la modernisation du marché boursier vietnamien.
En conséquence, en termes de cadre juridique, la loi sur les valeurs mobilières de 2019, la loi sur l'investissement de 2020, la loi sur les entreprises de 2020 et les documents d'orientation ont progressivement satisfait aux critères de mise à niveau du marché tels que : la facilitation des flux de capitaux d'investissement ; l'accès à l'information en anglais ; l'enregistrement et l'ouverture de comptes pour les investisseurs ; le renforcement de la discipline, le traitement strict des violations pour rendre le marché plus transparent...
Mme Vu Thi Chan Phuong - Présidente de la Commission des valeurs mobilières de l'État.
Outre sa croissance en taille et en liquidité, le marché boursier vietnamien gagne en transparence et en santé, de nombreuses infractions étant traitées avec rigueur. Actuellement, de nombreuses entreprises ont pris l'initiative de publier des informations en anglais ; parmi elles, 100 % dans le seul groupe VN30 publient des informations en anglais.
De nombreuses nouvelles questions soutenant la mise à niveau ont également été réglementées plus clairement dans le décret 155/2020 et la circulaire 96. À l'avenir, la SSC continuera de proposer des modifications aux documents juridiques pertinents afin de garantir que le marché boursier augmente la transparence, la publicité et la durabilité, et soutienne le processus de mise à niveau », a déclaré un représentant de la SSC.
Parallèlement à cela, l'agence de gestion échange également régulièrement avec MSCI et FTSE Russell pour mettre à jour les informations, ainsi que pour aider les agences de gestion à comprendre les exigences et les critères des organisations, ayant ainsi des solutions pour les amendements.
Selon l’évaluation générale des principales organisations internationales de notation et des institutions financières, le Vietnam a réalisé de nombreuses améliorations et atteint de nombreux critères importants.
Cependant, il existe actuellement deux groupes clés de problèmes sur lesquels il faut se concentrer pour les améliorer et pour lesquels il faut prendre des mesures pour les résoudre afin de créer les conditions permettant aux investisseurs étrangers de participer au marché boursier dans les temps à venir, à savoir : les exigences de préfinancement et les limites de propriété étrangère.
Ces deux problèmes nécessitent une coordination pratique entre les agences et ministères concernés pour être résolus, tels que la Banque d’État du Vietnam (SBV) et le ministère de la Planification et de l’Investissement .
Selon les investisseurs, pour se moderniser, le Vietnam doit mettre en œuvre le modèle de partenaire de compensation central (CCP) tel que stipulé dans le décret 155/2020, dans lequel la banque dépositaire doit être un membre compensateur ; et divulguer pleinement le ratio maximal de propriété étrangère des lignes d'activité conditionnelles, limiter l'accès et limiter la propriété étrangère uniquement aux industries vraiment nécessaires.
Concernant la question du préfinancement, lorsque la Banque d'État l'autorise, la solution optimale pour gérer les exigences de marge avant transaction consiste à déployer un système de contrepartie centrale (CCP) dans lequel la banque dépositaire doit être membre compensateur (en plus des sociétés de valeurs mobilières). Si ce problème n'est pas résolu, la modernisation du marché boursier vietnamien sera très difficile à atteindre.
Aperçu de la conférence.
Par ailleurs, le représentant de la Commission des valeurs mobilières de l'État a ajouté qu'en attendant la mise en place du CCP, l'agence de gestion étudie actuellement des solutions techniques immédiates pour atténuer les inquiétudes des investisseurs étrangers concernant la marge avant transaction. À long terme, le CCP doit être mis en œuvre, dans le cadre duquel les banques dépositaires seront également membres compensateurs aux côtés des sociétés de valeurs mobilières, mais cela nécessite l'autorisation de la Banque d'État.
S'exprimant lors de la conférence, M. Lyndon Chao, représentant de l'Association asiatique des valeurs mobilières et des marchés financiers (ASIFMA), a déclaré que le Vietnam était l'une des économies à la croissance la plus rapide d'Asie et la région du monde. Le Vietnam bénéficie de la diversification des chaînes d'approvisionnement mondiales et d'une classe moyenne en plein essor.
Selon le McKinsey Research Institute, près de 70 % des consommateurs vietnamiens ont une vision optimiste de l'avenir. Les investisseurs internationaux continuent d'accroître leurs investissements en Asie, et le Vietnam est une destination d'investissement de premier plan en Asie à l'avenir, car les efforts de l'organisme de réglementation pour réformer le marché faciliteront l'accès au Vietnam pour les gestionnaires de fonds internationaux.
Lors de la conférence, les investisseurs ont exprimé leur appréciation et leur réel désir de saisir les opportunités d'investissement sur le marché boursier vietnamien. Les enjeux qui les intéressent et qu'ils soulèvent pour le Vietnam sont la nécessité de continuer à promouvoir un marché des capitaux transparent et sain et de créer des conditions plus favorables aux investisseurs étrangers, ainsi que de soulever des questions liées à la modernisation et aux solutions pour le développement du marché boursier vietnamien à l'avenir .
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