Les prix de l'or devraient augmenter de 30 %

Ngoc Thien (selon Business Insider) - Lundi 8 avril 2024 09:05 (GMT+7)

C'est l'avis de l'économiste David Rosenberg, président de Rosenberg Research. Selon lui, la récente hausse du prix de l'or est « particulièrement impressionnante ».

« Le prix de l'or a augmenté alors que le dollar est fort et que les anticipations d'inflation diminuent. Pendant ce temps, la Fed devrait maintenir ses taux d'intérêt à un niveau élevé. Toutes ces évolutions devraient normalement peser sur le prix de l'or, mais la tendance est à l'inverse », a-t-il noté.

Selon une étude réalisée par une équipe d'experts de Rosenberg Research , la raison du prix élevé de l'or ne réside pas du côté de l'offre, car il est resté stable ces dernières années. Elle réside plutôt du côté de la demande, car les banques centrales du monde entier considèrent l'or comme un actif de réserve.

Maintenant que le yuan chinois a perdu son statut de deuxième monnaie de réserve mondiale, des pays comme le Japon, la Russie, la Turquie et la Pologne s'inquiètent de leur dépendance excessive au dollar américain. Par conséquent, l'or est recherché comme couverture contre les risques économiques.

« Après une période de désinvestissement de l’or en raison de la perception que les réserves physiques étaient obsolètes, les banques centrales augmentent à nouveau leurs avoirs en or à grande échelle », a déclaré M. Rosenberg.

La demande d’or a explosé sur les marchés émergents comme l’Inde et la Chine, tandis que les investisseurs occidentaux sont restés à la traîne, les taux d’intérêt élevés et la flambée des cours boursiers ayant réduit l’attrait du métal précieux.

En outre, l’essor de l’industrie de fabrication de circuits imprimés pour répondre à l’engouement pour l’intelligence artificielle serait un autre facteur qui fait grimper les prix de l’or.

M. Rosenberg a estimé que la récente reprise des prix de l’or résulte de risques géopolitiques mondiaux et de perspectives macroéconomiques imprévisibles.

Sur le plan monétaire, il analyse : avec un ratio dette/PIB américain atteignant 120% et des coûts de service en hausse, les investisseurs augmentent leurs avoirs en or face au risque d'une crise financière.

Alors que les prix de l’or prennent de l’ampleur, prédit M. Rosenberg, ils pourraient continuer à augmenter de 15 % – voire 30 % – pour atteindre 3 000 dollars l’once, à mesure que les banques centrales commenceront à réduire leurs taux d’intérêt.

L'économiste propose deux scénarios : un « atterrissage en douceur » (évitant une récession), et un marché baissier classique. Ces deux scénarios sont favorables au cours de l'or.

Dans un scénario d’atterrissage en douceur, en supposant que les taux d’intérêt réels mondiaux reviennent à leur moyenne d’avant 2000, le dollar américain chuterait d’environ 12 % et ferait grimper le prix de l’or d’environ 10 %.

Mais si une récession frappe l’économie mondiale (avec des taux d’intérêt réels mondiaux revenant à leur moyenne de 2014-2024), couplée à un marché boursier stable et à un dollar qui se déprécie d’environ 8 %, les prix de l’or pourraient augmenter de 15 % pour atteindre les 2 500 dollars l’once.

« La combinaison des méthodes d'évaluation nous a permis de constater que le risque de baisse de l'or est faible. L'or a encore une forte marge de progression. Il est plus probable qu'il atteigne 3 000 dollars l'once plutôt que de retomber à 1 500 dollars l'once, compte tenu de l'escalade des tensions géopolitiques », a-t-il déclaré.

À la fin de la séance de négociation de la semaine dernière, le prix de l'or SJC domestique coté par DOJI Group était de 79 millions de VND/tael à l'achat et de 82 millions de VND/tael à la vente. L'écart entre le prix d'achat et le prix de vente de l'or SJC chez DOJI a été ajusté à 3 millions de VND/tael.

La Saigon Jewelry Company a coté l'après-midi un prix d'achat de l'or SJC à 79,5 millions de VND/tael ; le prix de vente était de 81,9 millions de VND/tael. L'écart entre le prix d'achat et le prix de vente de l'or SJC était de 2,4 millions de VND/tael.

Pendant ce temps, le prix mondial de l'or coté sur Kitco est de 2 329,2 USD/once.

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