Quelles sont les prévisions pour le marché boursier vietnamien lorsque Donald Trump prendra ses fonctions de président des États-Unis ?

Cette semaine, les marchés financiers internationaux, y compris celui du Vietnam, se concentreront sur l’investiture du président élu Donald Trump et sur la feuille de route pour la mise en œuvre des politiques tarifaires proposées.

Le président élu Donald Trump - Photo : AFP

Selon les experts, les inquiétudes concernant les risques liés à la politique de M. Trump ont en partie affecté la performance du marché boursier au cours des deux derniers mois. Par conséquent, sauf choc ou changement majeur, les marchés ne devraient pas connaître trop de perturbations majeures au cours de la semaine à venir.

L'événement Donald Trump affecte la psychologie mondiale et les flux de capitaux

* M. Doan Minh Tuan - Responsable du département Recherche et Investissement de FIDT : - Le marché financier mondial continue d'être sous pression en raison du renforcement du dollar américain (le DXY approchant les 110 points) et des attentes selon lesquelles les taux d'intérêt américains resteront élevés, la Fed n'ayant montré aucun signe de baisse des taux d'intérêt au premier semestre 2025. Parallèlement, l'investiture de M. Donald Trump le 20 janvier pourrait accroître les risques politiques, affectant le sentiment du marché mondial et les flux de capitaux. L'imprévisibilité des politiques de M. Trump a poussé les flux de capitaux à se réfugier dans le dollar américain, poussant l'indice DXY à la hausse, atteignant le niveau de risque le plus élevé, approchant les 110 points. Les perspectives économiques positives des États-Unis ont renforcé les attentes selon lesquelles les taux d'intérêt américains resteront élevés à long terme. Cela a également poussé le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans à un niveau élevé. De plus, le marché estime que la Fed ne réduira pas ses taux d'intérêt au premier semestre 2025 et ne pourra le faire qu'une seule fois au second semestre 2025. Cela entraîne le maintien des taux d'intérêt du dollar américain à un niveau élevé. Au Vietnam, la pression sur le taux de change s'est atténuée grâce à la demande de liquidités en dollars américains en fin d'année, ce qui a permis à l'indice VN de réagir positivement à la zone de support de 1 220 et de s'accumuler à court terme autour de 1 250-1 270. Cependant, la reprise actuelle est principalement technique, avec une faible liquidité et une psychologie de trésorerie timide.

Les risques entourant la politique de Trump se sont reflétés sur le marché

* M. Dinh Quang Hinh - Responsable de la stratégie macroéconomique et de marché - VNDirect Securities Analyse : - Cette semaine, les marchés financiers internationaux seront focalisés sur l'investiture du président élu Donald Trump et sur la feuille de route pour la mise en œuvre des politiques proposées en matière de droits de douane, d'immigration et d'impôt sur les sociétés. De manière générale, nous pensons que les risques liés aux politiques de Trump ont eu un impact majeur sur l'évolution des marchés au cours des deux derniers mois.

Par conséquent, sauf choc majeur ou modification des politiques proposées, je ne pense pas qu'il y aura de perturbations majeures sur les marchés au cours de la semaine de bourse à venir. Concernant l'évolution de la situation intérieure, je m'attends à ce que la tendance à la reprise se maintienne au cours de la dernière semaine de bourse de l'Année du Dragon, grâce à la dynamique générée par la publication des résultats du quatrième trimestre. Nous prévoyons que les bénéfices des entreprises cotées à la Bourse de Hong Kong pourront maintenir une croissance du bénéfice net supérieure à 20 % au quatrième trimestre, ce qui contribuera à améliorer la valorisation des actions et à favoriser le retour sur investissement des flux de trésorerie. Parallèlement, la pression sur les taux de change pourrait continuer à s'atténuer et contribuer à débloquer le sentiment du marché. Cependant, il est nécessaire de réduire l'endettement et les marges, car maintenir une marge stable pendant le Nouvel An lunaire pourrait ne pas être la solution optimale.

Scénario avec le Vietnam lorsque M. Trump prendra ses fonctions

* M. Truong Thai Dat, directeur de l'analyse chez DSC Securities : - Nous pensons que les effets de la politique Trump 2.0 seront perceptibles dès fin 2025, car le délai de publication d'une nouvelle politique aux États-Unis est assez long. Ce délai est généralement d'au moins 6 à 12 mois entre la date d'ouverture de l'enquête et la publication de la politique. Nous supposons que l'administration Trump appliquera un droit de douane de 60 % sur les marchandises importées de Chine et de 10 à 20 % sur les pays n'ayant pas d'ALE avec les États-Unis, y compris le Vietnam. Le Vietnam ne sera pas soumis à des droits de douane supplémentaires. Cependant, étant l'un des cinq pays affichant un important excédent commercial avec les États-Unis, il pourrait exiger du Vietnam qu'il augmente ses importations de produits technologiques et énergétiques afin de réduire le déficit commercial bilatéral. Ce scénario présente la plus forte probabilité de se produire. Dans ce scénario, le Vietnam bénéficiera toujours du maintien de relations commerciales stables entre les deux parties ; la tendance au transfert de la production vers le Vietnam, ainsi que la possibilité d'accéder à de nombreux produits technologiques et énergétiques en provenance des États-Unis. Cependant, l’inconvénient est que le Vietnam pourrait être contraint de réduire les bénéfices de certaines industries d’exportation clés, et la pression pour équilibrer les échanges commerciaux pourrait causer des difficultés aux petites et moyennes entreprises.

Tuoitre.vn

Source : https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-du-bao-ra-sao-khi-ong-donald-trump-nham-chuc-tong-thong-my-20250120094405675.htm