Nourris dans la tourmente - Tuoi Tre Online

Le 18 décembre, la Réserve fédérale américaine (Fed) a décidé de baisser ses taux d'intérêt pour la troisième fois consécutive depuis septembre 2024, en les réduisant de 0,25 %, abaissant le taux directeur de la Banque centrale américaine à 4,25 - 4,5 %, le niveau le plus bas en deux ans.

Le président de la Fed, Jerome Powell, s'exprime lors d'une conférence de presse à Washington le 18 décembre - Photo : Reuters

La décision de la Fed intervient dans un contexte d'incertitude concernant l'inflation et les projets économiques du président élu Donald Trump.

L'or et les actions chutent

Au cours des deux dernières années, la Fed a efficacement maîtrisé l'inflation en augmentant les taux d'intérêt sans affecter significativement la croissance ni l'emploi. Plus récemment, elle a abaissé ses taux d'intérêt pour stimuler la demande économique et soutenir le marché du travail.

Mais après avoir abaissé ses taux d'intérêt pour la troisième fois, la Fed a annoncé qu'elle ralentirait le rythme des baisses en 2025, suscitant des inquiétudes quant à une inflation persistante. Ce message a propulsé le dollar à son plus haut niveau en plus de deux ans le 19 décembre, tandis que les actions mondiales plongeaient, reflétant l'incertitude du signal de la Fed.

Les devises asiatiques, dont le yuan chinois et le yen japonais, ont fortement chuté face au dollar, tandis que le won sud-coréen a atteint son plus bas niveau en 15 ans. Les indices boursiers de la région ont ouvert en baisse lundi, après une forte baisse des actions américaines la veille.

Les actions américaines ont connu l'une de leurs pires journées de l'année le 18 décembre. Le S&P 500 a chuté de 2,9 % à 5 872 points, le Dow Jones de 2,58 % à 42 326 points et le Nasdaq Composite de 3,6 % à 19 392 points. Selon Reuters, le cours mondial de l'or au comptant a chuté de 2,1 % à 2 589,91 dollars l'once le 18 décembre, son plus bas niveau depuis le 18 novembre.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que de nouvelles baisses de taux dépendraient des progrès réalisés dans la réduction de l'inflation, qui reste élevée, ce qui suggère que les décideurs politiques commencent à envisager des changements économiques radicaux sous la présidence Trump.

« Nous sommes dans une bonne situation, mais je pense que nous allons entrer dans une nouvelle phase et que nous allons rester prudents quant à de nouvelles baisses de taux », a déclaré Powell. Cette prudence a provoqué une onde de choc à Wall Street, entraînant la chute des actions et une flambée des rendements obligataires.

Le message de la Fed suggère que les taux d'intérêt américains pourraient rester élevés plus longtemps, détournant les capitaux des autres marchés. C'est un coup dur pour les marchés asiatiques et émergents, où les investisseurs anticipent une baisse prochaine des taux.

Il est trop tôt pour le dire.

La Fed a fortement relevé ses taux d'intérêt en 2022 et 2023 afin de maîtriser une inflation élevée, mais elle les baisse depuis septembre, en commençant par une baisse de 50 points de base (0,5 %) à mesure que l'inflation ralentit. La banque centrale américaine a qualifié cette mesure de « recalibrage », démontrant ainsi sa capacité à faire baisser l'inflation par rapport à son pic de 2022.

Selon les nouvelles prévisions, les responsables américains prévoient une hausse de 2,5 % de l'indice PCE (dépenses de consommation personnelle, hors alimentation et énergie) en 2025, contre 2,8 % cette année. Ce chiffre reste toutefois nettement supérieur à l'objectif de 2 % de la Fed.

La dernière baisse des taux de la Fed intervient quelques semaines seulement avant le retour de M. Trump à la Maison Blanche, qui apporte avec lui des promesses de droits de douane plus élevés sur les biens, d’expulsions d’immigrants et de réductions d’impôts et de réglementations.

Selon un sondage du Financial Times, les économistes préviennent que ces politiques pourraient accroître l'inflation et nuire à la croissance économique. Le Congressional Budget Office (CBO) a également prédit que la hausse des droits de douane accentuerait l'inflation et ralentirait la croissance.

Alors que M. Powell s’est dit confiant que les pressions sur les prix continueraient de s’atténuer, il a également reconnu que les décideurs politiques et les membres de la Fed avaient commencé à évaluer l’impact des promesses de M. Trump – notamment les hausses de tarifs douaniers, les baisses d’impôts et les politiques d’immigration plus strictes – sur les perspectives économiques.

Toutefois, M. Powell a noté : « Il est trop tôt pour tirer des conclusions. Nous ignorons quels articles seront taxés, les pays concernés, le calendrier des droits de douane et les droits spécifiques. On ignore également s'il y aura des droits de douane de rétorsion. Actuellement, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) étudie différents scénarios et l'impact potentiel des droits de douane sur l'inflation. »

Y aura-t-il seulement 2 coupes en 2025 ?

La Fed ne prévoit désormais que deux baisses de taux supplémentaires en 2025, contre quatre initialement prévues. « Avec le risque d'une nouvelle hausse de l'inflation due aux droits de douane et au ralentissement de l'immigration qui réduit la pression sur le marché du travail, les anticipations du marché de seulement deux baisses de taux supplémentaires en 2025 semblent désormais raisonnables », a déclaré Jean Boivin, directeur du BlackRock Investment Institute.

Le prix du lingot d'or SJC s'évapore de 1 million de VND/tael

Le prix de l'or sur le marché intérieur a chuté le 19 décembre après l'annonce de la baisse des taux d'intérêt par la Fed - Photo : THANH HIEP

Les cours mondiaux de l'or ont fortement fluctué après la baisse de 0,25 % des taux d'intérêt de la Fed. Initialement, le prix a chuté de près de 60 USD l'once, passant de 2 650 à 2 590 USD l'once, avant de remonter à 2 624,9 USD l'once fin décembre 2019, soit une hausse de 40 USD l'once. Converti selon le taux de change bancaire, le prix de l'or a atteint environ 80,7 millions de VND/tael.

Sur le marché intérieur, les prix de l'or ont également chuté. Le 19 décembre, la société SJC a annoncé le prix de vente des lingots d'or SJC à 84,1 millions de VND/tael, en baisse de 1 million de VND/tael par rapport au 18 décembre. Le prix d'achat a également diminué en conséquence, à 82,1 millions de VND/tael. Ce prix est resté inchangé jusqu'à la fin de la journée.

Parallèlement, le prix des bagues en or 9999 a également chuté, passant de 84,5 millions de VND/tael à 83,8 millions de VND/tael, soit une baisse de 700 000 VND, tandis que le prix d'achat a diminué de 900 000 VND/tael. Cependant, fin décembre 2019, le prix des bagues en or 9999 a de nouveau augmenté de 100 000 VND/tael.

Plusieurs autres entreprises de négoce d'or ont également réduit simultanément le prix d'achat et de vente des bagues en or. Bao Tin Minh Chau Company Limited a réduit le prix de vente des bagues en or de 85,03 millions de VND/tael à 84,03 millions de VND/tael, soit une baisse de 1 million de VND/tael ; le prix d'achat était de 82,83 millions de VND/tael, soit une baisse de 900 000 VND/tael.

À la fin de la journée, le prix de vente des bagues en or à Bao Tin Minh Chau a légèrement augmenté de 70 000 VND/tael, pour atteindre 84,1 millions VND/tael (vente) et 83,1 millions VND/tael (achat). La société DOJI a coté le prix des bagues en or à la fin de la journée du 19 décembre à 84,05 millions VND/tael, le prix d'achat était de 83,05 millions VND/tael.

Au prix actuel, le prix des lingots d'or SJC est de 3,4 millions de VND/tael plus élevé que le prix mondial de l'or, tandis que le prix des anneaux d'or est de 3,2 millions de VND/tael plus élevé.

Les actions vietnamiennes « teintes en rouge » après les informations de la Fed

Bien que la Fed ait abaissé ses taux d'intérêt de 0,25 %, elle a également indiqué qu'elle réduirait la vitesse et la fréquence de ses mesures d'assouplissement monétaire l'année prochaine. Cette décision a provoqué une réaction négative sur les marchés boursiers asiatiques, et le Vietnam ne fait pas exception.

À l'ouverture de la séance matinale du 19 décembre, l'indice VN a perdu près de 12 points, puis son amplitude s'est réduite vers midi. Durant la séance de l'après-midi, les forces d'achat et de vente se sont progressivement équilibrées, sans aucun mouvement de panique. À la clôture, l'indice VN a chuté à 1 254,67 points, soit une baisse de plus de 11 points par rapport à la veille, ce qui constitue également la plus forte baisse du mois écoulé.

Les statistiques de fin de séance ont montré que 441 actions ont baissé sur les trois bourses, contre 243 actions en hausse, et près de 900 actions sont restées stables. Sur la seule HoSE, le nombre d'actions perdant des points était 4,3 fois supérieur au nombre d'actions en hausse, ce qui a entraîné une baisse de l'ampleur du marché.

Au cours de cette séance, les investisseurs étrangers ont vendu plus de 500 milliards de VND sur l'ensemble du marché, en se concentrant sur les titres et les actions bancaires tels que SSI, VPB de VPBank, VCB de Vietcombank, VCI de Vietcap, BID de BIDV et quelques autres codes immobiliers et sidérurgiques tels que PDT de Phat Dat Real Estate, HPG de Hoa Phat.

Compte tenu de l'évolution du marché boursier, les analystes de Vietcombank Securities (VCBS) recommandent aux investisseurs de ne pas paniquer et de vendre leurs actions à bas prix, mais d'observer l'évolution du marché au cours des prochaines séances.

Par ailleurs, les experts estiment que les investisseurs devraient envisager d'accroître la part des actions présentant de bons fondamentaux dans leurs portefeuilles d'investissement à long terme. Bien que la probabilité de fluctuations persiste, l'apparition d'une demande de fond indique que le marché s'équilibrera bientôt et se redressera autour de la zone de support des 1 250 points.

Source : https://tuoitre.vn/chao-dao-vi-fed-20241220080124248.htm