VCCI: “Las regulaciones contra el capital delgado tienen impactos negativos en las empresas”

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Limitar los costos de endeudamiento afectará a las empresas, así como a su capacidad de formar grupos económicos , según VCCI.

Al presentar comentarios al Ministerio de Finanzas sobre el Decreto sobre la gestión fiscal para empresas con transacciones entre partes relacionadas, la Federación de Comercio e Industria de Vietnam (VCCI) señaló el límite a los costos de intereses de las transacciones nacionales.

El capital escaso se produce cuando una empresa opera principalmente con capital prestado, con una proporción excesiva de capital prestado respecto al capital propio. Limitar el capital escaso ayudará a garantizar la seguridad financiera, evitando que las grandes empresas se endeuden demasiado y pierdan liquidez con facilidad.

Sin embargo, la VCCI considera que esta regulación no garantiza la razonabilidad, lo que genera numerosos impactos negativos en las empresas vietnamitas, especialmente en las grandes empresas. Dado que la escasez de capital es común y necesaria en la nueva etapa de industrialización de los países en desarrollo.

De hecho, en los países en desarrollo con industrialización tardía, el impulso del crecimiento depende en gran medida de la capacidad de reducir los costos de los productos mediante la acumulación de capital y una gestión más flexible. Por consiguiente, las empresas deben recurrir en gran medida a préstamos y al apoyo de las entidades crediticias para mejorar su capacidad de gobierno corporativo, lo que contribuye a reducir costos. Además de la falta de transparencia en los mercados financieros, las empresas de los países de industrialización tardía dependen más de los préstamos que las de los países de industrialización temprana.

Por lo tanto, la aplicación de las normas contra el capital delgado de los países desarrollados debe considerarse con más cuidado en el contexto de Vietnam.

Por otra parte, las regulaciones que limitan los costos de los préstamos también impactan negativamente en la formación de grupos económicos domésticos y alientan a estos grupos a invertir en campos riesgosos, según VCCI.

Normalmente, cuando una corporación desea invertir en un sector de riesgo, la matriz solicita un préstamo al banco y luego se lo otorga a la filial. Esta es una transacción afiliada y se ve afectada por la regulación del límite de gastos por intereses.

Por lo tanto, la VCCI propuso que el organismo redactor modifique en el sentido de eximir la obligación de cumplir con las regulaciones sobre limitación de gastos de intereses para transacciones relacionadas entre empresas nacionales con la misma tasa impositiva.

Además, en la propuesta enviada al Ministerio de Finanzas, la VCCI también dijo que la regulación de que los gastos por intereses de las empresas con transacciones entre partes relacionadas no pueden exceder el 30% del beneficio neto total de las actividades comerciales en el período es irrazonable.

La ley aplica una tasa fija del 30% sin permitir que las empresas acrediten este coste según el principio de transacciones independientes, como ocurre con otros tipos de transacciones. Es decir, incluso en casos en que las empresas tienen costes de interés completamente normales en comparación con el nivel general del mercado, y las partes no muestran indicios de subir o bajar los tipos de interés para transferir beneficios, no se pueden registrar costes razonables al calcular los impuestos.

Según VCCI, recientemente, debido a las fluctuaciones macroeconómicas, las tasas de interés en el mercado han aumentado drásticamente, lo que ha provocado que los gastos por intereses de muchas empresas superen el 30%. Las empresas aún deben pagar al banco los gastos por intereses que superen el 30%, pero no se consideran un gasto deducible al calcular los impuestos. Por lo tanto, muchas empresas, a pesar de sufrir grandes pérdidas debido al fuerte aumento de los gastos por intereses, aún deben pagar el impuesto sobre la renta de sociedades al Estado.

El Ministerio de Hacienda propuso recientemente modificar el reglamento para excluir la determinación de relaciones de afiliación cuando el banco no participa en la gestión, el control, la aportación de capital ni la inversión en la empresa prestataria. Es decir, la empresa no podrá estar sujeta al límite de coste del 30% si el banco prestatario no gestiona, controla ni aporta capital.

Según VCCI, esto ayuda a definir con mayor claridad la naturaleza de la relación y a eliminar deficiencias. Sin embargo, este enfoque no resolverá todos los casos.

Por ejemplo, en los casos en que los bancos y las empresas prestatarias tienen relaciones de gestión, control y aportación de capital, pero las operaciones de préstamo con tipos de interés adecuados siguen estando controladas por el umbral del 30%, esto no es realmente coherente con el objetivo básico del Decreto, que es combatir los precios de transferencia.

En el caso mencionado, ambas partes no modificaron el tipo de interés para distorsionar el precio; la transacción se ajustó al principio de transacción independiente. Resulta irrazonable no calcular el gasto por intereses que supere el 30% en una transacción que cumple dicho principio.

Por lo tanto, la VCCI propuso que el Ministerio de Hacienda modificara la normativa para que las empresas puedan demostrar que sus operaciones de préstamo se basan en el principio de independencia de operaciones mediante la declaración y recopilación de documentos que permitan compararlos con otras operaciones de préstamo o con el tipo de interés del mercado. En caso de que la operación se ajuste a dicho principio, la empresa podrá deducir todos los gastos imponibles, incluso si superan el 30 %. Según la VCCI, algunos países también aplican este principio.

Se espera que el Ministerio de Hacienda recopile comentarios sobre el proyecto de Decreto durante el primer trimestre de 2024 para presentarlos al Gobierno para la promulgación de enmiendas en el tercer trimestre del mismo año. Anteriormente, la Asociación de Bienes Raíces de Ciudad Ho Chi Minh (HoREA) también propuso que el Ministerio de Hacienda eliminara el límite del 30 % para los gastos por intereses, por considerarlo innecesario. HoREA considera que este límite solo debería aplicarse a las empresas extranjeras con transacciones entre partes vinculadas que aún no estén sujetas al impuesto mínimo global.

Duc Minh

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