Schulden steigen auf 13.000 Milliarden, CII plant weiterhin die Ausgabe von 7.000 Milliarden Anleihen zur Umstrukturierung

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CII bereitet die Ausgabe weiterer Anleihen im Wert von 7.000 Milliarden VND vor

Die Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (HoSE-Code: CII) hat gerade zusätzliche Dokumente für die 2. außerordentliche Hauptversammlung der Aktionäre im Jahr 2023 angekündigt, die am 17. Oktober 2023 stattfinden soll. Dazu gehört der Inhalt der Suche nach einem internationalen Finanzinstitut, das die Ausgabe von Anleihen im Wert von fast 2.400 Milliarden VND garantiert.

Dies ist Teil des Kapitalumstrukturierungsplans von CII, der in den Dokumenten der 2. außerordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2023 dargelegt ist. Konkret plant CII in der kommenden Zeit, die Kapitalumstrukturierung durch die Ausgabe von Anleihen im Gesamtwert von fast 7.000 Milliarden VND voranzutreiben.

Der Kredit wurde auf 13.000 Milliarden VND erhöht und das Unternehmen plant weiterhin, Anleihen mit einer Struktur von 1 im Wert von 7.000 Milliarden VND auszugeben. — CII plant die Ausgabe weiterer Anleihen im Wert von 7.000 Milliarden VND. Davon sind 4.500 Milliarden VND Wandelanleihen für Aktionäre (Foto: TL).

CII arbeitet mit einer internationalen Organisation mit dem Rating AA- von Fitch zusammen, um die Zahlung von Anleihen zu garantieren, die CII mit einem Gesamtwert von 2.400 Milliarden VND und einer Laufzeit von 10 Jahren ausgeben will.

Darüber hinaus plant CII die Ausgabe von Wandelanleihen mit einer Laufzeit von zehn Jahren und einem Gesamtwert von 4.500 Milliarden VND an bestehende Aktionäre. Derzeit arbeitet CII auch mit der staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde an der Akte für die erste Ausgabe von Wandelanleihen mit einem Emissionswert von rund 2.840 Milliarden VND.

Nach Schätzungen von CII wird sich die Fremdkapitalquote von CII von 2,2 auf nur 1,1 verringern, wenn die Anleihen im Wert von 4.500 Milliarden VND erfolgreich ausgegeben und in Aktien umgewandelt werden.

Die Schuldenlast von 13.000 Milliarden VND lastet schwer auf CII und das Unternehmen muss weiterhin täglich 4 Milliarden VND an Zinsen zahlen.

Der Plan von CII, zusätzliche Anleihen auszugeben, wurde vor dem Hintergrund der problematischen Vermögensstruktur des Unternehmens vorgeschlagen. Zum Ende des zweiten Quartals belief sich die Bilanzsumme auf 26.649,2 Milliarden VND, ein Rückgang von 6,7 % gegenüber dem Jahresanfang.

Davon stiegen die kurzfristigen Schulden in den ersten sechs Monaten des Jahres um 615,6 Milliarden VND und erreichten 6.039,4 Milliarden VND. Die langfristigen Schulden machen in der Kapitalstruktur derzeit 7.112,3 Milliarden VND aus.

Somit beträgt die Gesamtverschuldung von CII 13.151 Milliarden VND, während das Eigenkapital lediglich 8.106,8 Milliarden VND beträgt. Die Schulden allein sind 62,2 % höher als das Eigenkapital.

Aufgrund der bereits erwähnten enormen Verschuldung von über 13.000 Milliarden VND muss CII derzeit im zweiten Quartal Zinszahlungen von bis zu 363,3 Milliarden VND leisten. Das bedeutet, dass das Unternehmen täglich bis zu 4 Milliarden VND Zinsen zahlen muss, ohne sonstige Betriebskosten.

Nur dank der Finanzeinnahmen konnte CII den Verlusten entgehen und beabsichtigt dennoch, sechs weitere BOT-Projekte mit einer Gesamtinvestition von 75.000 Milliarden zu „übernehmen“.

In den Unterlagen der zweiten außerordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2023 präsentierte CII den Aktionären außerdem die Studie zu sechs BOT-Projekten mit einer Gesamtinvestition von 75.000 Milliarden VND. Zu den Projekten gehören:

Ho-Chi-Minh-Stadt – Trung Luong – My Thuan Expressway, Phase 2, mit 22.000 Milliarden VND; Verbesserung der Verkehrskapazität im Nordwesten von Ho-Chi-Minh-Stadt mit 19.059 Milliarden VND; Modernisierung und Erweiterung der Nationalstraße 1A von der Kreuzung Tan Kien bis zur Grenze Long An mit 11.982 Milliarden VND; Projekt zur Verbesserung der Verkehrskapazität entlang der Strecke Pham Van Dong – Nguyen Xi – Ung Van Khiem – Nguyen Huu Canh mit 10.108 Milliarden VND; Modernisierung und Erweiterung des Nord-Süd-Achsenprojekts von Nguyen Van Linh zur Ben Luc Long Thanh Expressway mit 6.625 Milliarden VND; Modernisierung und Erweiterung der Verbindungsstrecke der Ho-Chi-Minh-Stadt – Trung Luong Expressway mit 5.048 Milliarden VND.

Wie oben erwähnt, macht die hohe Schuldenlast viele Investoren skeptisch gegenüber der Fähigkeit von CII, dieses bis zu 75.000 Milliarden schwere BOT-Projekt zu erforschen und umzusetzen.

Insbesondere vor dem Hintergrund der ebenfalls schwierigen Geschäftslage von CII. Im zweiten Quartal 2023 erreichte der Umsatz von CII 843,4 Milliarden VND, ein Rückgang von 15,2 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Bruttogewinn des Unternehmens erreichte 250,6 Milliarden VND, ein Rückgang von 55,4 %. Die Bruttogewinnmarge sank von 45,5 % auf nur noch 23,9 %.

Tatsächlich konnte CII im zweiten Quartal nur dank eines Anstiegs der Finanzerträge um 128,2 % von 259,5 Mrd. VND auf 461,9 Mrd. VND Verluste vermeiden. Dies ist ein weiteres Zeichen für die Instabilität der Geschäftstätigkeit des Unternehmens.

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