Prognose der Unvorhersehbarkeit des Weltölmarktes in der zweiten Hälfte des Jahres 2024

In der zweiten Hälfte des Jahres 2024 wird der Weltölmarkt unberechenbar sein und von vielen Faktoren beeinflusst werden, wie etwa der Anpassung der Produktionspläne der Organisation erdölexportierender Länder und alliierter erdölproduzierender Länder (OPEC+), widersprüchlichen Prognosen zur Ölnachfrage oder den Spannungen im Nahen Osten.

Produktionssteigerungen der OPEC+ und abweichende Nachfrageprognosen könnten den Ölpreis bremsen. Illustrationsfoto. (Quelle: Investopedia)

Anzeichen für Marktveränderungen

Vor einigen Wochen prognostizierten viele Energieanalysten eine globale Ölpreiserholung in der zweiten Jahreshälfte 2024, wobei der Preis für Brent-Rohöl die Marke von 90 Dollar pro Barrel überschreiten würde. Dies änderte sich jedoch, als die OPEC+ ankündigte, ihre aktuellen Produktionsgrenzen bereits im Oktober 2024 aufzuheben – früher als viele erwartet.

Diese Entscheidung der OPEC+ führte zu einem größeren Ölangebot und damit zu einem Rückgang der Ölpreise. Obwohl der Preis für Brent-Rohöl kürzlich über 85 US-Dollar pro Barrel lag, veränderte diese Nachricht die Aussichten für den globalen Ölmarkt in der zweiten Jahreshälfte.

Viele Analysten, darunter Mark Luschini, Chef-Anlagestratege der Finanzberatung Janney Montgomery Scott, haben eine Erholung der Ölpreise in der zweiten Jahreshälfte prognostiziert. Brent-Rohöl stieg von Jahresbeginn bis Mitte April 2024 um 20 % und erreichte 93 Dollar pro Barrel, bevor es bis Ende Mai 2024 unter 80 Dollar fiel.

Eine besser als erwartet ausgefallene Erholung der Weltwirtschaft und die Aussicht auf Zinssenkungen durch die Zentralbanken veranlassen viele Analysten jedoch dazu, den Ölpreisverfall als kurzfristige Schwankung zu betrachten.

Laut Luschini entwickelt sich die globale Wirtschaftstätigkeit besser als erwartet, mit Wachstum außerhalb der USA und einer stabilen chinesischen Wirtschaft. Die US-Notenbank (Fed) wird die Zinsen möglicherweise nicht so schnell senken, wie Analysten zuvor prognostiziert hatten. Die meisten Fed-Gouverneure erwarten in diesem Jahr nur eine Zinssenkung, während viele Analysten mehrere Zinssenkungen prognostizieren.

Gemischte Vorhersagen

Luschini hat seine Brent-Preisprognose für die zweite Hälfte des Jahres 2024 auf 80 bis 85 Dollar pro Barrel nach unten korrigiert. Grund dafür sind veränderte Erwartungen hinsichtlich des Zeitpunkts einer möglichen Zinssenkung durch die Fed und die Möglichkeit, dass die OPEC+ ihre Produktion im vierten Quartal steigert.

Luschini ist nicht allein. Viele andere Experten sehen die Aussichten für einen besseren Ölpreis in der zweiten Jahreshälfte vorsichtiger. Die US-Energieinformationsbehörde (EIA) senkte Anfang des Monats ihre Prognose für den durchschnittlichen Brent-Rohölpreis in diesem Jahr von 88 auf 84 Dollar pro Barrel. Kurz darauf senkte auch die Internationale Energieagentur (IEA) ihre Prognose für das Wachstum der weltweiten Ölnachfrage im Jahr 2024 um rund 100.000 Barrel pro Tag auf 960.000 Barrel pro Tag.

Widersprüchliche Nachfrageprognosen könnten die Ölpreise belasten. Die OPEC prognostiziert für dieses Jahr einen weltweiten Bedarfszuwachs von 2,2 Millionen Barrel pro Tag – doppelt so viel wie die Schätzung der IEA. Dieser Optimismus ist einer der Gründe, warum die OPEC+ ihre Produktion steigert.

Unterdessen erklärten Analysten bei JP Morgan, dass einige OPEC-Mitgliedsländer ihre festgelegten Produktionsquoten überschritten hätten und dass die saisonale Nachfrage den Rohölbedarf bis August um etwa 4 Millionen Barrel pro Tag steigern könnte, was zu einer Verringerung der derzeitigen weltweiten Lagerbestände führen würde.

Im Wesentlichen könnte der Rückgang der Ölvorräte ausreichen, um den Brent-Preis bis September 2024 wieder auf Höchststände von etwa 80-90 USD pro Barrel zu bringen.

Die Investmentbank Jefferies ist sich jedoch aufgrund ihres jüngsten globalen Energiemarktberichts nicht so sicher. Jefferies‘ Ölpreisprognose von 84 Dollar pro Barrel spiegelt die Besorgnis über nachlassendegeopolitische Spannungen, sinkenden Dieselverbrauch in Europa und eine sich abschwächende US-Konjunktur wider.

Die IEA prognostiziert außerdem, dass die weltweiten Gesamtinvestitionen in saubere Energie im Jahr 2024 doppelt so hoch sein werden wie die Investitionen in fossile Brennstoffe, was den Aufwärtstrend bei den Ölpreisen möglicherweise begrenzen wird.

Auswirkungen geopolitischer Spannungen​

Die Entscheidung der OPEC+, die Produktion möglicherweise früher als erwartet zu erhöhen, und unterschiedliche Nachfrageprognosen könnten die Ölpreise in der zweiten Jahreshälfte niedrig halten.

Die US-Energieinformationsbehörde Energy Information Administration (EIA) hat kürzlich ihre Prognose für die Brent-Rohölpreise in diesem Jahr gesenkt. Auch die Internationale Energieagentur (IEA) hat ihre Nachfrageprognose gesenkt.

Für die Verbraucher könnte eine erhöhte OPEC+-Produktion dazu beitragen, die in letzter Zeit gefallenen Benzinpreise zu bremsen.

Die zunehmenden politischen Spannungen haben den Ölmarkt seit Anfang 2024 „aufgeheizt“ gehalten. Der Markt hat die schwache Benzinnachfrage in den USA weitgehend „ignoriert“ und sich stattdessen auf mögliche Lieferunterbrechungen im Nahen Osten konzentriert.

Israel hat kürzlich Truppen an seiner Nordgrenze stationiert, da die Angriffe aus dem Libanon zunahmen. Analysten von RBC Capital Markets sagten, die Möglichkeit einer direkten militärischen Konfrontation zwischen der Hisbollah und Israel steige immer deutlicher. Das Risiko einer iranischen Beteiligung oder israelischer Angriffe auf iranische Energieanlagen stelle eine erhebliche Bedrohung für die regionale Energieversorgung dar.

Israels Offshore-Gasförderung ist anfällig für mögliche Angriffe der Hisbollah. Ein direktes Eingreifen des Iran könnte einen größeren regionalen Konflikt auslösen und wichtige Öltransportrouten wie die Straße von Hormus beeinträchtigen.

Die Angriffe der Ukraine auf große russische Raffinerien ließen zudem Störungen der Öllieferungen aus Moskau befürchten. Geopolitische Konflikte veranlassten Händler dazu, höhere Risikoprämien auf die Ölpreise aufzuschlagen. Dies lässt die Aussicht auf einen angespannteren Markt in den kommenden Monaten aufgrund von Lieferunterbrechungen aufkommen.

Die beiden wichtigsten Ölkontrakte Brent und WTI stiegen im Juni 2024 um jeweils mehr als 6 %. Die Aussichten für den Ölmarkt sind kurzfristig positiv. Obwohl die schwache Benzinnachfrage in den USA und unerwartete Lagerbestände typischerweise die Preise unter Druck setzen, werden diese Faktoren derzeit durch mögliche Lieferengpässe aufgrund der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten überschattet.

Händler beobachten die Entwicklungen im Nahen Osten aufmerksam, da eine Eskalation einen starken Preisanstieg auslösen könnte. Darüber hinaus werden die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten für die Einschätzung der Nachfrageaussichten und möglicher Änderungen der Fed-Politik wichtig sein.

Quelle: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html