Da es mehr Kapital und ein offeneres Managementmodell gibt, der Inlandsmarkt jedoch allmählich an Spielraum verliert, suchen japanische Unternehmen verstärkt nach grenzüberschreitenden Fusions- und Übernahmegeschäften (M&A).
Da es mehr Kapital und ein offeneres Managementmodell gibt, der Inlandsmarkt jedoch allmählich an Spielraum verliert, suchen japanische Unternehmen verstärkt nach grenzüberschreitenden Fusions- und Übernahmegeschäften (M&A).
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Wege finden, den „Kuchen“ von mehr als 4.200 Milliarden USD aufzuteilen
Die Nachricht, dass japanische Unternehmen Fusionen und Übernahmen größerer Unternehmen im Ausland anstreben, nachdem kürzlich ein Bargeldüberschuss von über 4,2 Billionen US-Dollar freigegeben wurde, hat den Markt in Aufruhr versetzt.
Dies zeigt auch, dass der Binnenmarkt eng ist und japanische Unternehmen gezwungen sind, durch Fusionen und Übernahmen Wachstumsziele im Ausland zu finden.
In den vergangenen Jahren haben Fusionen und Übernahmen japanischer Unternehmen im Ausland immer größere Ausmaße angenommen, erklärt Yoshinobu Agu, Leiter der M&A-Abteilung von Citi in Tokio. Der Wunsch japanischer Unternehmen nach Entwicklung und Investitionen sei deutlich stärker geworden.
Im Jahr 2023 führten japanische Unternehmen laut Statistiken von Recof Data etwa 660 M&A-Transaktionen im Ausland durch, 6 % mehr als 2022. Etwa ein Drittel der Transaktionen fand in den USA statt, gefolgt von Großbritannien (44 Transaktionen), Singapur (42 Transaktionen) und Indien (34 Transaktionen).
16. VIETNAM M&A FORUM, 2024
Die prestigeträchtige jährliche Veranstaltung zu Unternehmensfusionen und -übernahmen sowie Investitionsverbindungen, die von der Zeitung Dau Tu unter der Leitung und Schirmherrschaft des Ministeriums für Planung und Investitionen organisiert wird, findet am Mittwoch, den 27. November 2024, im JW Marriott Saigon Hotel (HCMC) statt.
Unter dem Motto „Viele Deals/Ein blühender Markt“ werden auf dem Vietnam M&A Forum 2024 die neuen M&A-Chancen in potenziellen Sektoren wie Immobilien, Einzelhandel, Technologie, erneuerbare Energien, Finanzdienstleistungen und Logistik eingehend diskutiert.
Das M&A Forum 2024 wird folgende Hauptaktivitäten beinhalten:
- Hauptworkshop mit führenden vietnamesischen und internationalen Rednern.
- Auszeichnung typischer M&A-Deals und Berater im Zeitraum 2023 – 2024.
- Veröffentlichung der Sonderausgabe M&A Market Panorama 2024 (zweisprachig Vietnamesisch – Englisch).
Daten von S&P Capital IQ Pro zeigen, dass ausländische M&A-Deals einen Transaktionswert von rund 50,5 Milliarden US-Dollar erreichten, ein Anstieg von rund 7 % gegenüber dem Vorjahr. Nippon Steel gab beispielsweise rund 14 Milliarden US-Dollar für den Kauf von US Steel aus. Der Abschluss dieser Transaktion wird jedoch durch die US-Präsidentschaftswahlen beeinflusst.
Darüber hinaus gibt es folgende Deals: Panasonic Connect gab 7,1 Milliarden USD für die Übernahme des Supply-Chain-Management-Unternehmens Blue Yonder Group Inc. aus – einer unabhängigen Tochtergesellschaft von Panasonic in den USA; der Chiphersteller Renesas Electronics gab 5,9 Milliarden USD (9,1 Milliarden australische Dollar) für die Übernahme des australischen Softwareunternehmens Altium aus; Renesas gab 5,7 Milliarden USD für die Übernahme des Chipherstellers Dialog Semiconductor aus, einem Joint Venture zwischen Großbritannien und Deutschland; das Wohnungsbauunternehmen Sekisui House gab 4,9 Milliarden USD für die Übernahme des US-Wohnungsbauunternehmens MDC Holdings aus.
Da der inländische M&A-Markt in Japan im Vergleich zu anderen entwickelten Märkten noch immer klein ist, hat die japanische Regierung Reformen der Unternehmensführung durchgeführt, um einen neuen Boom bei grenzüberschreitenden M&A-Transaktionen auszulösen.
Japanische Unternehmen suchen nach Übernahmezielen in Regionen mit wachsender Wirtschaft und junger Bevölkerung, etwa in Südostasien und Indien, sagen auf grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen spezialisierte Makler in Japan.
Während japanische Unternehmen in den USA aufgrund der Markttransparenz 100-prozentige Übernahmen anstreben, sind sie in Südostasien und Indien lediglich an Minderheitsbeteiligungen interessiert. Der Grund dafür ist, dass japanische Unternehmen die Geschäftsnetzwerke und Regierungsbeziehungen lokaler Führungskräfte ausnutzen wollen.
Yusuke Ojima, Leiter der ASEAN-Region von Nihon M&A Center Holdings, schätzte, dass der japanische Binnenmarkt in eine Sättigungsphase eintritt und das Wachstumspotenzial im Vergleich zu dynamischen und sich schnell entwickelnden Volkswirtschaften begrenzt ist. Die ASEAN-Region, zu der auch Länder wie Malaysia gehören,
Singapur, Indonesien, Thailand und Vietnam bieten japanische Unternehmen, die diversifizieren und wachsen möchten, großartige Chancen.
„Durch die Ausweitung ihrer Investitionen in diesen wachstumsstarken Märkten minimieren japanische Unternehmen nicht nur die Risiken infolge von Schwankungen der Binnenkonjunktur, sondern nutzen auch neue Chancen für eine langfristige Entwicklung und Marktexpansion“, sagte Yusuke Ojima.
Möchten Sie tiefer in Vietnam eindringen
Laut Brokern ist das Kapital nicht das Hauptproblem japanischer Unternehmen. Derzeit erhalten japanische Unternehmen große Unterstützung von Investoren. Für große Unternehmen ist es wichtig, das Vertrauen der Investoren nicht zu verlieren.
Auch auf dem vietnamesischen Markt sind japanische Investoren bei der Suche nach Zielunternehmen für Fusionen und Übernahmen stark aktiv.
Nach Angaben der London Stock Exchange Group (LSEG) erreichte der Gesamtwert der angekündigten Transaktionen in Asien in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 622 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 0,2 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023.
Allein im asiatisch-pazifischen Raum stieg der Umsatz jedoch im Vergleich zum Vorjahr um 25 % auf 286 Milliarden US-Dollar, wobei etwa 80 % des Transaktionswerts mit einem
grenzüberschreitende Partnerschaft
Vor Kurzem hat Nihon M&A Center Holdings (Nihon M&A Center) ASEAN to Global Capital (AtoG Capital) gegründet, eine auf Fondsmanagement spezialisierte Tochtergesellschaft zur Unterstützung japanischer Unternehmen, die in die ASEAN-Region, einschließlich Vietnam, expandieren.
Mit diesem Fonds konzentriert sich AtoG Capital auf die Förderung grenzüberschreitender M&A-Möglichkeiten zwischen japanischen Unternehmen und KMU in der ASEAN-Region.
Laut Yusuke Ojima unterstützt AtoG Capital japanische Investoren bei der Schaffung grenzüberschreitender Investitionsmöglichkeiten. „Wir stellen unseren Kunden die Ressourcen und das Know-how zur Verfügung, die sie benötigen, um die Herausforderungen internationaler M&A-Transaktionen zu meistern und so erfolgreiche Partnerschaften und nachhaltiges Wachstum zu fördern“, sagte Yusuke Ojima.
Sowohl AtoG Capital als auch Nihon M&A Center hoffen, ASEAN-Unternehmen, insbesondere mittelständische Unternehmen, zu fördern und ihnen dabei zu helfen, ihr volles Potenzial auf dem Weltmarkt auszuschöpfen.
AtoG Capital wird Unternehmen in einem zweistufigen Desinvestitionsprozess unterstützen. Dabei unterstützt es die interne Restrukturierung und den anschließenden Verkauf von Anteilen durch die Beratung des Nihon M&A Center. Der Fonds stellt die Einhaltung japanischer Geschäftsstandards sicher und bietet einen klar strukturierten Post-Merger-Integrationsprozess, um Zeit und Kosten für erfolgreiche Desinvestitionen zu optimieren.
Mit seiner Expertise in der Umstrukturierung der Unternehmensführung zur Anpassung an japanische Geschäftsstandards und der Bereitstellung eines klar strukturierten Post-Merger-Integrationsprozesses gewährleistet das Nihon M&A Center einen reibungslosen Übergang in die japanische Geschäftskultur.
Dieses Investitionsmodell trägt dazu bei, Zeit und Kosten für erfolgreiche Desinvestitionstransaktionen zu optimieren und gleichzeitig die direkten Eingriffe des Managements in strategische Entscheidungen zu reduzieren, sodass Unternehmen effizienter arbeiten können.
Seit 2020 hat das Nihon M&A Center Vietnam jährlich mehr als acht Transaktionen mit einem durchschnittlichen Wert zwischen 10 und 50 Millionen US-Dollar abgeschlossen. Diese Transaktionen umfassen die Bereiche Fertigung, Bauwesen, Logistik, Informationstechnologie und Vertrieb.
Die oben genannten Maßnahmen haben die schwere psychologische Belastung der Investoren etwas gemildert, da grenzüberschreitende M&A-Deals ausländischer Investoren in letzter Zeit durch strenge Managementmaßnahmen etwas „verlangsamt“ wurden.
Laut Dr. Le Minh Phieu, Gründer und leitender Anwalt von LMP Lawyers, zielen die eingeführten Maßnahmen auf eine „straffere“ Verwaltung ab, es mangelt ihnen jedoch an Konsistenz und Klarheit, was zwei Schwierigkeiten mit sich bringt.
Erstens ist es für den Käufer schwierig, eine rechtliche Due Diligence durchzuführen. Die unklaren und widersprüchlichen Vorschriften erschweren dem Verkäufer die Umsetzung und Einhaltung, während der Käufer sich nicht sicher ist, was eine ordnungsgemäße Einhaltung ausmacht. Dies führt zu unterschiedlichen Wahrnehmungen eines Rechtsproblems im Geschäftsbetrieb des Zielunternehmens und erschwert eine Einigung.
„Die Aushandlung relevanter Vertragsbedingungen wie aufschiebende Bedingungen, Gewährleistungen und Garantien oder Entschädigungen führt ebenfalls zu einer Verlängerung“, erklärte Herr Phieu.
Die zweite Schwierigkeit, die Herr Phieu anführte, war die Umsetzung der rechtlichen Verfahren zum Vertragsabschluss. Laut Herrn Phieu führte die mangelnde Abstimmung und Klarheit zu einer erheblichen Anspannung der Parteien bei der Aushandlung der rechtlichen Voraussetzungen. Selbst nach Abschluss der Verhandlungen blieb die Leistung der Parteien weiterhin ungewiss.
Im aktuell schwierigen wirtschaftlichen Umfeld sind Fusionen und Übernahmen jedoch eine sinnvolle Strategie zur Restrukturierung und Wiederherstellung der Unternehmensstärke. Tatsächlich werden die meisten Unternehmen nach Covid-19 aufgrund vieler Faktoren mit Liquiditätsproblemen und Schwierigkeiten bei der Umsetzung ihrer zukünftigen Geschäftsentwicklung konfrontiert sein.
Durch die Zusammenarbeit mit Investoren und ausländischen Investmentfonds können Unternehmen teilweise unmittelbare finanzielle Schwierigkeiten überwinden und gleichzeitig eine strategische Zusammenarbeit für die langfristige Entwicklung des Unternehmens ermöglichen.
„Unternehmen müssen außerdem ständig nach Möglichkeiten suchen, ihre finanzielle Leistungsfähigkeit zu verbessern, ihre Marken zu stärken, ihre Märkte zu erweitern, in Schlüsselpersonal zu investieren und die Ressourcen und Erfahrungen in den Bereichen Technologie, Management, Betrieb und Marketing von in- und ausländischen Partnern zu nutzen“, sagte Herr Phieu.
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Quelle: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html
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