Rückblick auf die Wirtschaftsinformationen vom 13. bis 17. Januar

Der Leitkurs blieb unverändert, der VN-Index stieg im Vergleich zum vorherigen Wochenende um 18,63 Punkte, der vietnamesische Aktienmarkt dürfte in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 durchstarten … das sind einige bemerkenswerte Wirtschaftsnachrichten in der Woche vom 13. bis 17. Januar.

Wirtschaftsnachrichten im Überblick

Überblick

Der vietnamesische Aktienmarkt dürfte im Jahr 2024 schleppend verlaufen, dürfte aber in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 einen Aufschwung erleben.

Laut der staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde (SSC) wird der vietnamesische Aktienmarkt im Jahr 2024 seine Wachstumsdynamik der Vorjahre beibehalten. Zum 31. Dezember 2024 erreichte der VN-Index 1.266,78 Punkte, ein Plus von 12,11 % gegenüber dem Vorjahr. Die Marktkapitalisierung der drei Börsen HOSE, HNX und UPCoM stieg im Vergleich zum Jahresende 2023 um 19,6 %, was 69,4 % des geschätzten BIP im Jahr 2023 entspricht. Der durchschnittliche Handelswert erreichte 20.849 Milliarden VND pro Sitzung, ein Plus von 18,6 % gegenüber dem Vorjahresdurchschnitt.

Der Markt umfasst 720 Aktien, die an den beiden Börsen notiert sind, und 888 Aktien, die für den Handel an der UPCoM registriert sind. Die Anzahl der Konten hat mehr als 9,1 Millionen erreicht, ein Anstieg von rund 26 % gegenüber Ende 2023. Dies entspricht 9 % der Bevölkerung und übertrifft damit das Ziel der Aktienmarktentwicklungsstrategie bis 2030.

Der Hauptwachstumstrend des vietnamesischen Aktienmarktes im Jahr 2024 wird sich jedoch hauptsächlich auf das erste Quartal konzentrieren. Im weiteren Jahresverlauf wird sich der Markt seitwärts bewegen, wobei der HNX-Index um 100 Punkte schwankt, wobei das Widerstandsniveau bei 1.300 Punkten und das Unterstützungsniveau bei 1.200 Punkten liegt.

Die durchschnittliche Liquidität des vietnamesischen Aktienmarktes wird im Jahr 2024 über 20.000 Milliarden VND erreichen. Diese Zahl ist jedoch hauptsächlich auf den regen Handel im ersten Halbjahr zurückzuführen, in dem viele Sitzungen Handelswerte in Milliardenhöhe verzeichneten. In der zweiten Jahreshälfte 2024 wird sich der Handelsumfang allmählich verringern, insbesondere wenn Privatanleger Anzeichen von Vorsicht zeigen. Der Monat des stärksten Rückgangs wird Mitte und Ende November sein, wenn der Markt tendenziell seinen Tiefpunkt erreicht. Allein im Dezember 2024 wird es auf dem HoSE-Parkett viele Sitzungen mit einer entsprechenden Liquidität von nur rund 10.000 Milliarden VND geben. Unterdessen verkaufen ausländische Investoren weiterhin Nettowerte im Gesamtjahr von über 91.000 Milliarden VND – dem höchsten Stand in der Geschichte des Marktes.

Bei der Bewertung der schleppenden Marktentwicklung in der zweiten Jahreshälfte sagten Experten, dass die negative Entwicklung des Aktienmarktes im Widerspruch zur makroökonomischen Wachstumsrate stehe, als das BIP im Jahr 2024 um 7,09 % stieg, und nicht mit dem effektiven Wachstum der Unternehmen einhergehe, als die Gewinne der Unternehmen auf dem gesamten Markt im dritten Quartal im gleichen Zeitraum um 18,8 % stiegen und der kumulierte Anstieg in 9 Monaten im gleichen Zeitraum 14 % betrug.

Experten erklären, dass der Hauptgrund dafür externer Natur sei: Der globale Investitionsfluss aus den Schwellen- und Grenzmärkten in den US-Markt habe sich im Laufe des Jahres 2024 zu einer Welle entwickelt, während sich gleichzeitigdie geopolitische Instabilität in der Welt negativ auf den Aktienmarkt auswirke.

Im Jahr 2024 veröffentlichte die Regierung eine Reihe neuer Dokumente, die die Entwicklung des Aktienmarktes aktiv unterstützen sollen. Insbesondere das Rundschreiben 68/2024/TT-BTC, gültig ab 2. November 2024, regelt die Vorauszahlung ausländischer institutioneller Anleger beim Handel und verlangt die Offenlegung von Informationen über den Aktienmarkt. Dies ist ein wichtiger Schritt zur Beseitigung von Hindernissen und trägt dazu bei, dass der vietnamesische Aktienmarkt die Kriterien für eine Heraufstufung nach den FTSE Russell-Standards erfüllt und dadurch mehr Aufmerksamkeit internationaler Investoren auf sich zieht.

Anschließend wurde das geänderte Wertpapiergesetz in der 8. Sitzung der 15. Nationalversammlung in gekürzter Fassung verabschiedet und tritt am 1. Januar 2025 in Kraft. Das neue Wertpapiergesetz aktualisiert wichtige Regelungen wie den zentralen Clearingmechanismus (CCP), die Verfahren zur Wertpapieremission und Maßnahmen zum verbesserten Anlegerschutz. Diese Anpassungen sollen nicht nur die Effizienz der Marktaktivitäten verbessern, sondern auch das Anlegervertrauen stärken.

Experten erwarten für 2025, dass der Aktienmarkt in der ersten Jahreshälfte noch holprig verlaufen wird, in der zweiten Jahreshälfte jedoch positiv ausfallen könnte. Kurzfristig werden angesichts der Unsicherheit über Donald Trumps Einzug ins Weiße Haus und möglicher unvorhersehbarer Entscheidungen im ersten und zweiten Quartal, der angespannten Wechselkurse in den meisten Märkten, des weiterhin steigenden US-Dollars und der hohen Anleiherenditen sowie insbesondere der vorsichtigeren Zinssenkungen der Fed weiterhin viele negative Faktoren den Markt beeinflussen.

In der zweiten Jahreshälfte werden das dritte und vierte Quartal, kombiniert mit dem Opportunitätsfaktor der Aufwertung, der Zeitraum sein, in dem der Cashflow stärker steigt, internationale Investoren wieder Nettokäufe tätigen und der Markt positiver sein wird.

Inlandsmarktübersicht Woche vom 13. bis 17. Januar

Auf dem Devisenmarkt wurde der Leitkurs in der Woche vom 13. bis 17. Januar von der Staatsbank weiterhin nach oben und unten angepasst. Ende Januar lag der Leitkurs unverändert gegenüber dem vorangegangenen Wochenende bei 24.341 VND/USD.

Die Staatsbank von Vietnam gibt den Spot-Ankaufskurs weiterhin bei 23.400 VND/USD und den Spot-Verkaufskurs bei 25.450 VND/USD an.

Der Interbankenkurs USD-VND schwankte in der Woche vom 13. bis 17. Januar nach unten. Am Ende der Sitzung am 17. Januar lag der Interbankenkurs bei 25.328, 22 VND weniger als am Ende der Vorwoche.

Der Dollar-Dong-Kurs auf dem freien Markt gab letzte Woche weiter stark nach. Zum Handelsschluss am 17. Januar sank der freie Wechselkurs im Vergleich zum vorherigen Wochenende sowohl in Kauf- als auch in Verkaufsrichtung um 125 VND und lag bei 25.530 VND/USD bzw. 25.630 VND/USD.

Interbanken-Geldmarkt: Woche vom 13. bis 17. Januar. Die Interbanken-VND-Zinssätze sind nach einem Anstieg in der ersten Handelssitzung wieder gesunken. Zum Handelsschluss am 17. Januar lagen die Interbanken-VND-Zinssätze bei: Übernacht 4,00 % (-0,76 Prozentpunkte); 1 Woche 4,32 % (-0,59 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,90 % (-0,07 Prozentpunkte); 1 Monat 5,06 % (-0,08 Prozentpunkte).

Die Interbanken-USD-Zinssätze sanken letzte Woche über alle Laufzeiten hinweg. Am 17. Januar lagen die Interbanken-USD-Zinssätze bei: Overnight 4,36 % (-0,04 Prozentpunkte); 1 Woche 4,41 % (-0,07 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,51 % (-0,04 Prozentpunkte) und 1 Monat 4,56 % (-0,04 Prozentpunkte).

Letzte Woche bot die Staatsbank von Vietnam auf dem freien Markt im Hypothekenkanal eine 7-tägige Laufzeit mit einem Volumen von 43.000 Milliarden VND und einem Zinssatz von 4,0 % an. Das gesamte Volumen wurde gewonnen, und letzte Woche wurden im Hypothekenkanal 54.999,88 Milliarden VND fällig.

Die SBV bietet für 7-tägige verzinsliche Schatzanweisungen. Sie erhielt ein Gebot von 32.750 Milliarden VND zu einem Zinssatz von 4,0 %. Letzte Woche wurden Schatzanweisungen im Volumen von 51.680 Milliarden VND fällig.

Somit hat die Staatsbank von Vietnam in der vergangenen Woche über den freien Markt netto 6.930,12 Milliarden VND aus dem Markt geschleust. Davon waren 43.000 Milliarden VND über den Hypothekenkanal im Umlauf, und Schuldverschreibungen der Staatsbank von Vietnam im Wert von 68.600 Milliarden VND waren auf dem Markt im Umlauf.

Am Anleihemarkt bot das Finanzministerium am 15. Januar erfolgreich Staatsanleihen im Wert von 5.014 bzw. 7.000 Milliarden VND (die Erfolgsquote lag bei 72 %). Davon erzielten Anleihen mit einer Laufzeit von 5 Jahren ein Gebot von 100 bzw. 1.000 Milliarden VND, Anleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren ein Gebot von 4.040 bzw. 4.500 Milliarden VND, Anleihen mit einer Laufzeit von 15 Jahren ein Gebot von 700 bzw. 1.000 Milliarden VND und Anleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren ein Gebot von 174 bzw. 500 Milliarden VND. Der Gewinnerzinssatz beträgt für die 5-jährige Laufzeit 2,10 % (+0,04 Prozentpunkte im Vergleich zur letzten Auktion), für die 10-jährige Laufzeit 2,79 % (+0,02 Prozentpunkte), für die 15-jährige Laufzeit 2,98 % (+0,03 Prozentpunkte) und für die 30-jährige Laufzeit 3,25 % (+0,03 Prozentpunkte).

In dieser Woche, am 22. Januar, plant das Staatsfinanzministerium, Staatsanleihen im Wert von 11.000 Milliarden VND auszugeben, davon 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 5 Jahren, 7.500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 10 Jahren, 2.000 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 15 Jahren und 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 20 und 30 Jahren.

Der Durchschnittswert der Outright- und Repo-Transaktionen auf dem Sekundärmarkt erreichte letzte Woche 12.910 Milliarden VND/Sitzung, ein starker Anstieg gegenüber 7.785 Milliarden VND/Sitzung der Vorwoche. Die Renditen von Staatsanleihen stiegen letzte Woche für die meisten Laufzeiten, mit Ausnahme der 7-jährigen. Zum Ende der Sitzung am 17. Januar lagen die Renditen von Staatsanleihen bei etwa 1-Jahres-Anleihen 2,03 % (+0,05 Prozentpunkte im Vergleich zur Sitzung am Ende der letzten Woche); 2-Jahres-Anleihen 2,08 % (+0,06 Prozentpunkte); 3-Jahres-Anleihen 2,12 % (+0,07 Prozentpunkte); 5-Jahres-Anleihen 2,40 % (+0,04 Prozentpunkte); 7-Jahres-Anleihen 2,63 % (-0,01 Prozentpunkte); 10-Jahres-Anleihen 3,07 % (+0,04 Prozentpunkte); 30 Jahre 3,37 % (+0,08 Prozentpunkte).

Aktienmarkt, Woche vom 13. bis 17. Januar: Der Aktienmarkt erholte sich in der Woche. Am Ende der Sitzung am 17. Januar lag der VN-Index bei 1.249,11 Punkten, ein deutlicher Anstieg von 18,63 Punkten (+1,51 %) im Vergleich zum Vorwochenende; der HNX-Index legte um 2,99 Punkte (+1,36 %) auf 222,48 Punkte zu; der UPCoM-Index stieg um 0,96 Punkte (+1,04 %) auf 93,11 Punkte.

Die durchschnittliche Marktliquidität erreichte über 11.530 Milliarden VND pro Sitzung und lag damit leicht unter dem Wert von 11.900 Milliarden VND pro Sitzung in der Vorwoche. Ausländische Investoren verkauften weiterhin sehr kräftig, fast 4.800 Milliarden VND an allen drei Börsen.

Internationale Nachrichten

Die USA verzeichneten letzte Woche zahlreiche positive Wirtschaftsindikatoren. Das US Census Bureau gab zunächst bekannt, dass der Kern-Erzeugerpreisindex (PPI) im Dezember 2024 unverändert blieb (0,0 % gegenüber dem Vormonat), entgegen der Prognose eines weiteren Anstiegs um 0,2 % wie im November 2024. Auch der Gesamt-PPI stieg im vergangenen Monat leicht um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und lag damit unter dem Anstieg des Vormonats und gleichzeitig unter der Prognose von 0,4 %. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stiegen sowohl der Kern-PPI als auch der Gesamt-PPI im Dezember 2024 um 3,3 %.

Der Kern-VPI in diesem Land stieg im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,2 %, was eine leichte Verlangsamung gegenüber dem Anstieg im Vormonat darstellt und auch der Expertenprognose von 0,3 % entspricht. Der Gesamt-VPI stieg im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 %, nach dem Anstieg von 0,3 % im November 2024 und entsprechend der Prognose. Somit stiegen der Kern-VPI und der Gesamt-VPI in den USA im Vergleich zum gleichen Zeitraum um 3,2 % bzw. 2,9 %, was einer gegenläufigen Veränderung gegenüber 3,3 % bzw. 2,7 % im November 2024 entspricht.

Was die Einzelhandelsumsätze betrifft, stiegen die Kern- und Gesamteinzelhandelsumsätze in den USA im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat jeweils um 0,4 %, nachdem sie im Vormonat um 0,2 % bzw. 0,8 % zugelegt hatten. Dies lag unter den prognostizierten Zuwächsen von 0,5 % bzw. 0,6 %. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stiegen die gesamten Einzelhandelsumsätze in den USA im Dezember um 3,9 % und blieben damit hinter dem Anstieg von 4,1 % im November 2024 zurück.

Was den Bausektor betrifft, so erreichte die Zahl der Baugenehmigungen und Baubeginne in den USA im Dezember 2024 1,48 Millionen bzw. 1,50 Millionen Einheiten und lag damit über der Prognose von 1,46 Millionen bzw. 1,33 Millionen Einheiten.

Auf dem US-Arbeitsmarkt schließlich belief sich die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA in der Woche bis zum 11. Januar auf 217.000. Dies ist ein Anstieg gegenüber 203.000 in der Vorwoche und übertraf gleichzeitig die Prognose von 210.000. Der 4-Wochen-Durchschnitt lag bei 212.750 und damit 0.7500 unter dem vorherigen 4-Wochen-Durchschnitt.

Auch Großbritannien verzeichnete bemerkenswerte Wirtschaftsnachrichten. Das britische Statistikamt (ONS) gab bekannt, dass das BIP des Landes im November 2024 gegenüber dem Vormonat um 0,1 % gestiegen sei, nachdem es im Vormonat um 0,1 % gefallen war. Dies lag unter der Prognose von 0,2 %. Auch die britische Industrieproduktion verzeichnete im November 2024 einen Rückgang von 0,4 % gegenüber dem Vormonat, nach einem Rückgang von 0,6 % im Vormonat. Dies widersprach der Prognose eines leichten Anstiegs von 0,1 %.

Andererseits stieg die Bauproduktion im November 2024 gegenüber dem Vormonat um 0,4 %, nachdem sie im Oktober um 0,3 % gefallen war, und entsprach damit den Prognosen der Analysten. Die britische Warenhandelsbilanz verzeichnete im November 2024 ein Defizit von 19,3 Milliarden Pfund, genauso viel wie im Vormonat und höher als die prognostizierten 18,0 Milliarden Pfund. Im Dezember 2024 verzeichneten die britischen Einzelhandelsumsätze einen Rückgang von 0,3 % gegenüber dem Vormonat, nachdem sie im November 2024 um 0,1 % gestiegen waren, entgegen den Erwartungen eines recht starken Anstiegs von 0,4 %.

Was die Inflation betrifft, so stiegen der Gesamt- und der Kern-VPI in Großbritannien im Dezember 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 % bzw. 3,2 %. Beide Werte sind damit eine Verlangsamung gegenüber den 2,6 % bzw. 3,5 % des Vormonats und liegen unter der Prognose von 2,6 % bzw. 3,4 %. Der Dienstleistungspreisindex des Landes verlangsamte sich im vergangenen Monat im Vergleich zum Vorjahr deutlich von 5,0 % auf 4,4 % und lag damit deutlich unter der Prognose von 4,9 %.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html