Investoři nejsou připraveni investovat do 5 projektů BOT v Ho Či Minově Městě

Přestože Ho Či Minovo Město zavedlo řadu speciálních mechanismů k přilákání investorů do 5 projektů BOT, investoři při konzultacích vyhodnotili, že tyto mechanismy nejsou pro podniky dostatečně atraktivní, aby do těchto projektů investovaly.

Přestože Ho Či Minovo Město zavedlo řadu speciálních mechanismů k přilákání investorů do 5 projektů BOT, investoři při konzultacích vyhodnotili, že tyto mechanismy nejsou pro podniky dostatečně atraktivní, aby do těchto projektů investovaly.

Úzké místo pro vyklízení pozemků

Na konzultační konferenci pro investory ke zprávě o předběžné studii proveditelnosti 5 projektů BOT investovaných v rámci zvláštního mechanismu usnesení 98/2023/QH15, která se nedávno konala v Ho Či Minově Městě, zaznělo ze strany investorů mnoho otázek a návrhů. Na rozdíl od předchozích projektů, aby byl projekt proveditelný a přilákal investory, si tentokrát Ministerstvo dopravy Ho Či Minova Města vyžádalo jejich názory již od fáze přípravy zprávy o předběžné studii proveditelnosti.

Při organizaci konzultace projevilo zájem o účast mnoho velkých investičních společností v oblasti infrastruktury, jako například Deo Ca Group, Son Hai Group, Ho Chi Minh City Technical Infrastructure Investment Company, Dinh An Group atd. Zúčastněné společnosti však sdílely stejnou obavu, že při investování do projektů BOT není zaručeno vyčištění staveniště, což vede k uvíznutí investorů, prodlužuje projekt, zvyšuje kapitál a prodlužuje dobu výběru mýtného.

„Vláda musí zajistit, aby bylo před zahájením výstavby dokončeno 90 % prací na vyčištění staveniště. Pokud budou investoři muset zahájit stavbu, když je staveniště omezené, riziko bude velmi vysoké. Pouhý měsíc bez staveniště může způsobit, že firmy zakopou svůj kapitál a způsobí vážné škody,“ řekl pan Le Quoc Binh, generální ředitel společnosti Ho Či Minovo Město Infrastructure Investment Company (CII).

Na základě praktických zkušeností s investováním do infrastrukturních projektů v Ho Či Minově Městě pan Binh navrhl, že pokud má být projekt proveditelný, musí být oddělen do samostatného projektu vyčištění staveniště, který by prováděla státní agentura. Podle pana Binha musí být v 5 projektech BOT vyčištění staveniště dokončeno z 90 %, než investoři mohou investovat do výstavby.

Pan Cao Dang Hoat, předseda společnosti Dinh An Group, se rovněž zabýval otázkou vyklízení staveniště a uvedl, že ačkoli mnoho projektů bylo rozděleno do samostatných projektů, proces vyklízení staveniště je stále zdlouhavý. V případě, že stát vyčistí 90 % „čistého“ staveniště, investoři ztratí také mnoho příležitostí k mobilizaci kapitálu, protože čas je příliš dlouhý. Nejdůležitějším faktorem, který musí Ho Či Minovo Město zajistit pro investory do 5 projektů BOT, je proto včasné předání staveniště.

V reakci na obavy investorů uvedl pan Tran Quang Lam, ředitel odboru dopravy Ho Či Minova města, že všech 5 projektů BOT realizovaných v rámci mechanismu rezoluce 98 mělo část týkající se vyčištění staveniště oddělenou do samostatného projektu, který město vyčlenilo. Tuto položku realizuje město a je hrazena ze státního rozpočtu a investoři investují kapitál do provedení stavební a instalační části.

Zisková marže není atraktivní

Podle finančního plánu vypracovaného konzultační jednotkou je u 5 projektů BOT realizovaných v rámci mechanismu Rezoluce 98 průměrná kapitálová účast státu přibližně 60 %, účast podniků 40 %. Doba návratnosti je přibližně 20–24 let, úroková sazba je přibližně 10,3 % a míra zisku přesahuje 11 %.

Pan Le Quoc Binh uvedl, že s ohledem na výše uvedený finanční plán je zisková marže pouze 11 % a že výběr mýtného trvá 20–24 let, bude velmi obtížné přilákat investory k účasti. Podniky budou investovat do projektů s vyšší ziskovou marží a rychlejším výběrem mýtného.

Podobně podle pana Le Quynh Maie, viceprezidenta investiční akciové společnosti Deo Ca Transport Infrastructure Investment, projekty BOT potřebují 50 % až 70 % podíl státního rozpočtu, aby se zkrátila doba výběru mýtného a zajistila návratnost kapitálu pro investory. Pan Mai vypočítal, že plán návratnosti kapitálu pro 5 projektů BOT v Ho Či Minově Městě, který je přibližně 20 let, je rozumný, doba návratnosti kapitálu by neměla být delší, protože to s ohledem na finanční plán není proveditelné.

Pokud jde o kritéria pro výběr investorů, pan Le Quoc Binh navrhl, aby byli vybíráni investoři s nejnižším objemem kapitálu ze státního rozpočtu, namísto výběru investorů s nejkratší dobou výběru mýtného a neuplatňování mechanismu sdílení rizik.

„Podniky účastnící se hry musí akceptovat zisky a ztráty a ne očekávat, že stát ztráty pokryje. Investoři tedy při rozhodování o účasti na projektu velmi pečlivě zváží, pak bude efektivita projektu nejlépe zaručena,“ řekl upřímně pan Binh.

Někteří investoři navrhli, že je nutné aktualizovat novou jednotkovou cenu, aby byl zajištěn finanční plán. Pan Cao Dang Hoat poznamenal, že všechny koeficienty jednotkové ceny uváděné projekčními konzultanty v projektech BOT nejsou aktualizovány se skutečnou cenou. Během procesu výstavby se totiž jednotková cena v projektu a skutečná jednotková cena často liší o 10–30 %, u některých projektů dokonce až o 50 %.

Pan Hoat uvedl příklad, kdy se společnost Dinh An Group podílela na projektech dálnice Sever-Jih a utrpěla obrovské ztráty kvůli cenovým výkyvům. „Pokud projektanti neaktualizují jednotkové ceny podle reality, investoři budou mít velké obavy,“ vyjádřil pan Hoat.

Pokud jde o sankce, někteří investoři navrhli, aby v dokumentaci k zadávání zakázky byly jasně uvedeny sankce pro případ, že investor již zahájil výstavbu, ale stále zbývá několik procent pozemku, který nebyl vyčištěn, což způsobuje, že projekt nelze dokončit a uvést do užívání. V takovém případě musí stát nést odpovědnost za náhradu škody podniku. Naopak podnik bude sankcí uvalena i v případě, že se výstavba zpozdí a neproběhne podle harmonogramu.

Zdroj: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-chua-san-sang-rot-von-vao-5-du-an-bot-tai-tphcm-d230603.html