انخفاض حاد في الأرباح، والتدفق النقدي سلبي، ونام لونج يريد اقتراض 950 مليار لسداد الديون

اقتراض 950 مليار دونج في شكل سندات لسداد الديون

أعلنت شركة نام لونج للاستثمار (رمزها NLG) للتو عن قرار مجلس الإدارة بالموافقة على خطة إصدار دفعتين من السندات بقيمة إجمالية قصوى تبلغ 950 مليار دونج، ولكل منهما مدة 36 شهرًا.

في 22 مايو 2024، أعلنت شركة Vietnam Report عن تصنيف VIX50 لأفضل 50 شركة عامة موثوقة وفعّالة في عام 2024، بما في ذلك مجموعة Nam Long. المصدر: TL

ومن المتوقع أن يتم استخدام المبلغ الذي تم جمعه لسداد كامل رأس مال دفعتي السندات اللتين أصدرتهما شركة نام لونج في أوائل سبتمبر 2021، بما في ذلك دفعة السندات NLGB2124001 ودفعة السندات NLGB2124002، وكلاهما بمدة 36 شهرًا.

منها سندات بقيمة قصوى تبلغ 500 مليار دونج، تخطط نام لونغ لإصدارها في الربع الثالث من عام 2024. ويبلغ معدل الفائدة للأشهر الأربعة الأولى 9.78% سنويًا؛ أما الفترات المتبقية، فستكون بمعدل فائدة متغير يساوي مجموع 4.73% سنويًا وسعر الفائدة المرجعي لفترة حساب الفائدة ذات الصلة.

تتضمن الضمانات لهذه السندات 34 مليون سهم من أسهم Nam Long Group في شركة Southgate Joint Stock Company بقيمة إجمالية في تاريخ الإصدار تبلغ 1000 مليار دونج، أي ما يعادل 29000 دونج/سهم.

وأضاف نام لونج أن الضمانات يمكن أن تستكمل أو تحل محلها أسهم المجموعة في شركة نام لونج في سي دي المساهمة وشركة ووترفرونت سيتي، إلى جانب عدد من الأصول الأخرى المملوكة للمجموعة.

وتخطط مجموعة نام لونج أيضًا لإصدار سندات بقيمة 450 مليار دونج كحد أقصى في الربع الثالث من عام 2024 بنفس سعر الفائدة والضمانات مثل سندات بقيمة 500 مليار دونج.

اعتبارًا من 30 يونيو 2024، تجاوزت ديون نام لونغ المالية 6,500 مليار دونج، بزيادة قدرها 400 مليار دونج مقارنة ببداية العام، وتمثل ما يقرب من 22% من إجمالي الأصول. وتبلغ ديون السندات القائمة أكثر من 3,600 مليار دونج، منها أكثر من 1,600 مليار دونج مستحقة خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.

بنهاية الربع الثاني من عام 2024، بلغ إجمالي أصول نام لونغ 29,731 مليار دونج، بزيادة قدرها 4% مقارنةً ببداية العام. منها 19,165 مليار دونج، بزيادة قدرها 10%، معظمها عقارات غير مكتملة في المشاريع التالية: مشروع إيزومي (8,655 مليار دونج)؛ مشروع ووتر بوينت - المرحلة الأولى (3,837 مليار دونج)؛ مشروع أكاري (2,425 مليار دونج)؛ مشروع ووتر بوينت - المرحلة الثانية (2,036 مليار دونج).

انخفاض الأرباح، وتدفقات نقدية سلبية للأعمال

ترغب شركة نام لونغ في اقتراض سندات لإعادة تمويل ديونها في ظل الوضع التجاري غير المواتي للشركة العقارية. في الربع الثاني من عام 2024، سجلت نام لونغ صافي إيرادات بلغ 252 مليار دونج، وأرباحًا بعد الضريبة بلغت 160 مليار دونج، بانخفاض قدره 73.5% و31% على التوالي مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

تجدر الإشارة إلى أن الأرباح جاءت بشكل رئيسي من الأنشطة المالية. خلال هذه الفترة، ارتفعت الإيرادات المالية بأكثر من خمسة أضعاف مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2023، لتصل إلى 250 مليار دونج، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى إيرادات بقيمة 231 مليار دونج من نقل 25% من أسهم الشركة التابعة، شركة باراغون داي فوك، إلى شريكها الاستراتيجي، شركة نيشي نيبون للسكك الحديدية (اليابان).

تبلغ قيمة صفقة النقل 662 مليار دونج فيتنامي، ومن المتوقع أن تحقق ربحًا بعد خصم الضرائب يبلغ حوالي 200 مليار دونج فيتنامي. وقد انخفضت نسبة ملكية نام لونغ في هذا المشروع من 75% إلى 50%. شركة باراغون داي فوك هي المستثمر في المشروع الذي يحمل الاسم نفسه، والذي يمتد على مساحة تزيد عن 45 هكتارًا في منطقة داي فوك الحضرية للسياحة البيئية، بمساحة إجمالية تبلغ 464 هكتارًا في منطقة نون تراش، مقاطعة دونغ ناي.

في الأشهر الستة الأولى من العام، حققت شركة نام لونغ إيرادات بلغت 457 مليار دونج، وأرباحًا بعد الضريبة بلغت 94.8 مليار دونج، بانخفاض قدره 61.5% و62% على التوالي مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وبهذه النتائج، تكون هذه الشركة العقارية قد أنجزت 7% فقط من خطة الإيرادات و11.5% من خطة الأرباح للعام بأكمله.

من حيث الهيكل، شكلت إيرادات أعمال العقارات 81% من إجمالي إيرادات نام لونغ في النصف الأول من العام، حيث بلغت نحو 372 مليار دونج فيتنامي، معظمها من مشروعي ساوثجيت وإيزومي؛ بينما شكلت إيرادات تقديم الخدمات 14%، حيث بلغت 64 مليار دونج فيتنامي. تلتها إيرادات خدمات البناء (7.2 مليار دونج فيتنامي) وإيرادات أنشطة تأجير العقارات الاستثمارية (14 مليار دونج فيتنامي)، بنسبة 1.6% و3% على التوالي.

على الرغم من أرباح أعمالها، واجهت شركة نام لونغ مشاكل كبيرة في التدفق النقدي. فقد بلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية سالبًا بنحو 851 مليار دونج فيتنامي في النصف الأول من العام. وارتفع هذا الرقم إلى 1,127 مليار دونج فيتنامي في الفترة نفسها من العام الماضي. وقد دفع استمرار التدفق النقدي السلبي المستثمرين إلى التشكيك في جودة أرباح هذه الشركة العقارية.

المصدر: https://www.congluan.vn/loi-nhuan-giam-manh-cung-dong-tien-am-nang-nam-long-nlg-muon-vay-950-ty-dong-trai-phieu-de-dao-no-post306247.html