จีนลดการผลิตเหล็ก กดดันแร่เหล็กของออสเตรเลีย?

นักลงทุนด้านทรัพยากรกำลังเตรียมรับมือกับการลดการผลิตเหล็กกล้าของจีนอย่างรุนแรง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผู้ทำเหมืองแร่เหล็กของออสเตรเลีย ขณะเดียวกัน ตลาดยังต้องเผชิญกับอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากโครงการใหม่ขนาดใหญ่ในแอฟริกาอีกด้วย

Mặc dù khối lượng cắt giảm chưa chắc chắn, thị trường dự đoán Trung Quốc có thể giảm tới 50 triệu tấn thép trong năm nay. Ảnh minh họa

แม้ว่าปริมาณการตัดยังไม่แน่นอน แต่ตลาดคาดการณ์ว่าจีนอาจตัดเหล็กได้มากถึง 50 ล้านตันในปีนี้ ภาพประกอบ

ผลกระทบด้านลบจะส่งผลต่อผู้ผลิตขนาดเล็กเป็นหลัก

อย่างไรก็ตาม ผู้จัดการกองทุนคาดการณ์ว่าผลกระทบเชิงลบจะส่งผลต่อผู้ผลิตขนาดเล็กเป็นหลัก ซึ่งมีต้นทุนการขุดที่สูงกว่าอย่างมาก และคุณภาพของแร่เหล็กมักจะต่ำกว่าของกลุ่มใหญ่ๆ เช่น BHP และ Rio Tinto

“ บริษัทอย่าง BHP และ Rio ยังคงทำกำไรได้อย่างยอดเยี่ยมในราคาปัจจุบัน หากราคาแร่เหล็กลดลงเหลือ 80 ดอลลาร์ต่อตัน พวกเขาก็ยังคงรักษาอัตรากำไรที่ดีเอาไว้ได้ ” แซม เบอร์ริดจ์ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Perennial กล่าว

สัปดาห์ที่แล้ว รัฐบาลจีนประกาศว่าจะสั่งลดกำลังการผลิตเหล็กทั่วประเทศเพื่อลดภาวะอุปทานล้นตลาดที่ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมและฟื้นฟูผลกำไร ภาวะถดถอยที่ยาวนานของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในจีนนับตั้งแต่การระบาดใหญ่ของโควิด-19 ส่งผลให้เหล็กส่วนเกินจำนวนมหาศาล ซึ่งส่วนใหญ่ถูกส่งออก ส่งผลกระทบต่อผู้ผลิตในออสเตรเลีย เช่น บลูสโคปสตีล และโรงงานไวอัลลาของ GFG Alliance ที่กำลังประสบปัญหา

“ การส่งออกเหล็กกล้าของจีนเติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นวิธีการจัดการกับเหล็กกล้าส่วนเกินที่ตลาดภายในประเทศไม่สามารถรองรับได้ ” แซม เบอร์ริดจ์ กล่าว อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ตลาดต่างประเทศเกือบจะอิ่มตัวแล้ว ดังนั้นเพื่อปกป้องอุตสาหกรรมภายในประเทศ พวกเขาจึงจำเป็นต้องลดกำลังการผลิตลง

แม้ว่าขอบเขตของการลดกำลังการผลิตยังไม่แน่นอน แต่ตลาดคาดการณ์ว่าจีนอาจลดกำลังการผลิตได้มากถึง 50 ล้านตันในปีนี้ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 5% ของปริมาณการบริโภคเหล็กกล้าประจำปีที่ประมาณ 1 พันล้านตัน หากเป็นเช่นนั้น ผลผลิตเหล็กกล้าของจีนจะลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2560 ส่งผลให้ความต้องการแร่เหล็กลดลงในช่วงเวลาที่อุปทานจากแอฟริกากำลังเพิ่มสูงขึ้น

คาดว่า Rio Tinto จะเริ่มทำเหมืองในโครงการ Simandou ในกินีในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งจะทำให้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 120 ล้านตัน หรือคิดเป็นประมาณ 7% ของตลาดแร่เหล็กทางทะเล นับเป็นการเพิ่มกำลังการผลิตครั้งใหญ่ที่สุดในรอบทศวรรษ และคาดว่าจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาแร่เหล็ก

ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อขายในสิงคโปร์ร่วงลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่กลางเดือนมกราคม โดยปิดที่ 99.85 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตัน เมื่อวันที่ 7 มีนาคม ราคาสปอตก็ลดลงจากเกือบ 110 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเมื่อสองสัปดาห์ก่อน มาอยู่ที่สูงกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเล็กน้อย ตามข้อมูลของ S&P Global

โรเบิร์ต เรนนี หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารเวสต์แพคในออสเตรเลีย กล่าวว่า เขาคาดการณ์ว่าปริมาณสินค้าคงคลังที่สูงในท่าเรือของจีนและการผลิตเหล็กกล้าที่ชะลอตัวลง จะทำให้ราคาเหล็กอยู่ต่ำกว่า 110 ดอลลาร์ต่อตันในอนาคตอันใกล้นี้ “ เราคาดว่าราคาแร่เหล็กจะลดลงอย่างมากตลอดทั้งปีนี้และต่อเนื่องไปจนถึงปี 2569 ” เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม เบน เคลียรี ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของกองทุน Tribeca Global Natural Resources กล่าวว่าผู้ผลิตแร่เหล็กของออสเตรเลียส่วนใหญ่จะไม่ได้รับผลกระทบรุนแรง

“ การลดกำลังการผลิตเหล็กเพียงอย่างเดียวไม่ใช่ปัญหาสำคัญสำหรับผู้ผลิตแร่เหล็กของออสเตรเลีย ซึ่งเป็นผู้จัดหาแร่เหล็กคุณภาพสูงให้กับผู้ผลิตเหล็กในต้นทุนต่ำกว่า ” เขากล่าว และเสริมว่า “ ผลกระทบที่ใหญ่กว่าสำหรับผู้ผลิตในออสเตรเลีย คือการมาถึงของแร่เหล็กคุณภาพสูงจาก Simandou ในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งจะเพิ่มการแข่งขันและแทนที่อุปทานของออสเตรเลียบางส่วน ”

เหนือความคาดหมาย

ราคาแร่เหล็กปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ต้นปี หลังจากผ่านช่วง 12 เดือนที่ผันผวนจากวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ของจีนที่ทำให้ราคาร่วงลงเกือบ 30% ปัจจุบัน ผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ที่สุดของโลก กำลังเข้าสู่ช่วงที่มีความต้องการใช้แร่เหล็กเป็นวัฏจักรที่แข็งแกร่งในเดือนมีนาคมและเมษายน ซึ่งอาจช่วยกระตุ้นการบริโภคแร่เหล็กและพยุงราคาในระยะสั้น

ราคาแร่เหล็กยังได้รับแรงหนุนจากสภาพอากาศเลวร้ายในออสเตรเลียตะวันตก ซึ่งทำให้การจัดส่งแร่เหล็กที่ศูนย์กลางส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ ซึ่งก็คือพอร์ตเฮดแลนด์ในพิลบารา หยุดชะงักในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์

การหยุดชะงักของอุปทานส่งผลให้การส่งออกแร่เหล็กของออสเตรเลียลดลง 2% ในปีนี้ เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2567 โดยสินค้าคงคลังที่ท่าเรือจีนลดลง 4% ในสัปดาห์ที่แล้วเพียงสัปดาห์เดียว

อย่างไรก็ตาม คาดว่าภาวะตึงตัวของตลาดจะเป็นเพียงชั่วคราว นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ ระบุว่า การส่งออกของออสเตรเลียเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนมีนาคม ขณะที่ผลผลิตจากบราซิล ซึ่งเป็นผู้ผลิตหลักก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

โกลด์แมนแซคส์กล่าวว่าตลาดอยู่ในภาวะสมดุล แต่ยังคาดว่าผลผลิตเหล็กดิบของจีนจะลดลง 1% ในปีนี้ โดยส่วนใหญ่จะอยู่ในไตรมาสที่ 4

เมื่อประกอบกับอุปทานที่เพิ่มขึ้น จะส่งผลให้ปริมาณแร่เหล็กในคลังเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาลดลงต่ำกว่า 90 เหรียญสหรัฐต่อตันภายในสิ้นปีนี้

“ แร่เหล็กมีการปรับตัวขึ้นอย่างน่าตื่นตาตื่นใจในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา และถือเป็นเรื่องแปลกที่สินค้าโภคภัณฑ์จะสามารถรักษาราคาสูงไว้ได้เป็นเวลานานด้วยอัตรากำไรที่แข็งแกร่งเช่นนี้ ” แซม เบอร์ริดจ์ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Perennial ซึ่งคาดการณ์ว่าราคาจะลดลงเหลือ 80 ดอลลาร์ต่อตัน กล่าว

ผู้เชี่ยวชาญบางคนคาดการณ์ว่าการเทขายอาจรุนแรงมากขึ้น โดยธนาคาร Westpac เตือนว่าราคาอาจร่วงลงมากถึง 30% ในปีนี้ เหลือเพียง 70 ดอลลาร์ต่อตัน

มินห์ เฮียน

ตามข้อมูลของ AFR