ตลาดทองคำ “ร้อนระอุ” อีกแล้ว

ราคาทองคำกำลังเผชิญกับ "คลื่นยักษ์" ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ทำลายสถิติประวัติศาสตร์อย่างต่อเนื่อง ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าเบื้องหลังของความร้อนแรงนี้คือเงาของนโยบายภาษีศุลกากรที่เข้มงวดของสหรัฐฯ ซึ่งเปลี่ยนโลหะมีค่าให้กลายเป็น "ที่หลบภัย" สำหรับนักลงทุนทั่วโลก แต่ในขณะเดียวกันก็ส่งผลกระทบที่ไม่อาจคาดเดาได้ต่ออุตสาหกรรมเครื่องประดับและเศรษฐกิจ

ทองคำแท่งขายอยู่ในดับลิน ประเทศไอร์แลนด์ ภาพ: AFP/TTXVN

ราคาทองคำ “เต้น”

ราคาทองคำโลก ทะลุระดับสำคัญที่ 2,900 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์เป็นครั้งแรกในการประชุมวันที่ 10 กุมภาพันธ์ และอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แรงผลักดันหลักสำหรับการเพิ่มขึ้นนี้คือความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อนายทรัมป์ขู่ว่าจะเก็บภาษีใหม่ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากสงครามการค้าและภาวะเงินเฟ้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาทองคำบางครั้งแตะระดับ 2,911.30 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ตั้งแต่ต้นปี 2025 จนถึงการประชุมครั้งนี้ ราคาทองคำโลกเพิ่มขึ้นประมาณ 10% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ราคาทองคำเพิ่มขึ้นประมาณ 45%

ราคาที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดจากหลายปัจจัย โดยเฉพาะบทบาทของทองคำในฐานะ "ที่หลบภัยปลอดภัย" ในบริบทของความไม่มั่นคง ทางภูมิรัฐศาสตร์ และเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้น การที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศว่าเขาจะเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติม 25% สำหรับเหล็กและอลูมิเนียมที่นำเข้าทั้งหมด รวมถึงภาษีตอบโต้ของจีนต่อสินค้าของสหรัฐฯ ทำให้สงครามการค้าระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ผู้ลงทุนเกิดความกังวลและแสวงหาทองคำมากขึ้น

ข่าวเรื่องภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้น บ็อบ ฮาเบอร์คอร์น นักยุทธศาสตร์การตลาดจากบริษัทผู้ให้บริการทางการเงิน RJO Futures กล่าว นอกจากนี้ เงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงยังช่วยหนุนราคาทองคำอีกด้วย ทำให้โลหะมีค่าชนิดนี้ดึงดูดนักลงทุนต่างชาติมากขึ้น

ธนาคารกลางกำลังซื้อทองคำในปริมาณมาก โดยมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมืองและ เศรษฐกิจ ข้อมูลใหม่แสดงให้เห็นว่าธนาคารประชาชนจีน (PBoC) เป็นผู้ซื้อทองคำสุทธิเป็นเดือนที่สามในเดือนมกราคม 2025 แม้ว่าราคาจะสูงเป็นประวัติการณ์ก็ตาม สำรองทองคำของ PBoC เพิ่มขึ้น 0.16 ล้านออนซ์ PBoC กลับมาซื้อทองคำสุทธิอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน 2024 หลังจากหยุดดำเนินการไป 6 เดือน ก่อนหน้านี้ ธนาคารมีการซื้อทองคำสุทธิติดต่อกัน 18 ครั้ง

ตามรายงานประจำปีล่าสุดของสภาทองคำโลก (WGC) ราคาทองคำได้ทำลายสถิติ 40 ครั้งในปี 2024 เมื่อความต้องการทองคำทั่วโลกแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4,974 ตัน และแนวโน้มนี้จะยังคงดำเนินต่อไปในปี 2025

ฟิลลิป สไตรเบิล หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของ Blue Line Futures เปิดเผยว่าราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 อาจส่งผลกระทบในรูปแบบใหม่ โดยดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น เขาคาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจพุ่งไปถึง 3,250-3,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในอนาคตอันใกล้

ความกังวลใหม่ๆ มากมาย

อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลกระทบทั้งดีและไม่ดีต่ออุตสาหกรรมเครื่องประดับ โดยเฉพาะในศูนย์กลางการซื้อขายทองคำสำคัญๆ เช่น Hatton Garden (ลอนดอน)

นายนาคาช อันจุม เจ้าของร้านขายเครื่องประดับ Touch of Gold กล่าวว่าเครื่องประดับที่เคยราคาไม่แพงหลายชิ้นกลับมีราคาแพงเกินไป ทำให้ยอดขายลดลง มีคนต้องการขายทองมากกว่าซื้อ ซึ่งส่งผลกระทบต่อยอดขายเครื่องประดับ โดยเฉพาะในช่วงวันหยุด เช่น วันวาเลนไทน์

ตามข้อมูลของ WGC ความต้องการเครื่องประดับทั่วโลกลดลง 11% ในปี 2024 แม้ว่าการใช้จ่ายทั้งหมดสำหรับโลหะมีค่าจะยังคงเพิ่มขึ้น 9% ซึ่งสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ

นโยบายภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีทรัมป์ไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมเครื่องประดับเท่านั้น แต่ยังทำให้กระแสการย้ายทองคำจากสหราชอาณาจักรมาที่สหรัฐอเมริกาด้วย

ความกังวลเกี่ยวกับการลดลงของอุปทานของสหรัฐฯ หากมาตรการภาษีศุลกากรครั้งใหญ่ของนายทรัมป์ทำให้การนำเข้าทองคำมีราคาแพงขึ้น ส่งผลให้ทองคำในสหรัฐฯ มีราคาแพงกว่าที่อื่น

ธนาคารแห่งอังกฤษ ซึ่งเป็นผู้ถือครองทองคำสำรองรายใหญ่เป็นอันดับสองของโลก พบว่าความต้องการทองคำในการถอนออกเพิ่มสูงขึ้น ช่องทางการถอนทองคำของธนาคารแห่งอังกฤษนั้นเต็ม เนื่องจากผู้ค้ารีบเร่งส่งทองคำไปยังสหรัฐฯ เพื่อใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบด้านราคา เดฟ แรมส์เดน รองผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษกล่าวว่า สำรองทองคำของธนาคารแห่งอังกฤษลดลงประมาณ 2% นับตั้งแต่สิ้นปี 2024

ในญี่ปุ่น ราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นและการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวขึ้นหลังจากการระบาดของโควิด-19 ส่งผลให้การลักลอบขนทองคำพุ่งสูงขึ้น ศุลกากรของญี่ปุ่นกำลังเพิ่มการควบคุมชายแดน เนื่องจากวิธีการลักลอบขนทองคำมีความซับซ้อนมากขึ้น เช่น การซ่อนผงทองคำไว้ในเสื้อผ้า

อนาคตที่ไม่สามารถคาดเดาได้

ในขณะที่ราคาทองคำยังคงพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ ผู้เชี่ยวชาญยังเตือนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นอีกด้วย Hong Kong Morning Post รายงานว่าราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ อาจเกิดจากการเก็งกำไรที่ใช้ประโยชน์จากการเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีของนายทรัมป์และเทศกาลตรุษจีนเพื่อผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้น หากราคาทองคำเข้าใกล้หรือเกินเกณฑ์ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากไม่มีความผันผวนทางเศรษฐกิจหรือภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ ราคาทองคำอาจร่วงลงอย่างรวดเร็ว นักลงทุนทั่วไปควรหลีกเลี่ยงไม่ให้ทำตามกระแส และหลีกเลี่ยงสถานการณ์ "ซื้อเมื่อราคาสูงสุด ขายเมื่อราคาต่ำสุด"

แม้จะมีคำเตือน แต่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่าราคาทองคำจะยังคงสูงต่อไปในอนาคตอันใกล้ Hong Dong Hee นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของธนาคาร Standard Chartered Bank Korea คาดการณ์ว่าแนวโน้มขาขึ้นของราคาทองคำจะยังคงดำเนินต่อไปในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 เนื่องจากคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะผ่อนปรนนโยบายการเงิน และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่นายทรัมป์ดำรงตำแหน่งสมัยที่สอง ในมุมมองของเขา นักลงทุนจะมองว่าทองคำมีความน่าสนใจเมื่อเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรและบัญชีออมทรัพย์จะลดลง ซึ่งจะชดเชยต้นทุนโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทน พวกเขาสามารถเพิ่มการถือครองทองคำเป็นดอลลาร์ได้ เนื่องจากนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง

อย่างไรก็ตาม ตลาดทองคำยังคงมีปัจจัยที่ไม่แน่นอนหลายประการ โดยเฉพาะแนวโน้มที่ไม่สามารถคาดเดาได้ของนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามสถานการณ์เหล่านี้อย่างใกล้ชิด เพื่อตัดสินใจลงทุนอย่างเหมาะสม

มินห์ ฮาง/สำนักข่าวเวียดนาม (สังเคราะห์)

ที่มา: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-vang-lai-len-con-sot-20250215081724644.htm