ตลาด IPO ขาด "บล็อกบัสเตอร์"

ในขณะที่ตลาดทุนโลกกำลังเผชิญกับความท้าทาย เอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีผลการดำเนินงานที่ดี อย่างไรก็ตาม เงินทุนที่ระดมทุนได้ทั้งหมดอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบเก้าปี

ในขณะที่ตลาดทุนโลกกำลังเผชิญกับความท้าทาย เอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีผลการดำเนินงานที่ดี อย่างไรก็ตาม เงินทุนที่ระดมทุนได้ทั้งหมดอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบเก้าปี

ความท้าทาย

จากข้อมูลที่ Deloitte เผยแพร่เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) จำนวน 122 ฉบับในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา ระดมทุนได้ประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจำนวนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) จะคงที่ แต่เงินทุนที่ระดมทุนได้ทั้งหมดยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 9 ปี

ผู้เชี่ยวชาญของ Deloitte ระบุว่า การลดลงส่วนใหญ่เกิดจากการขาดการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ ในปี 2024 มี IPO เพียงรายการเดียวที่ระดมทุนได้มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับ IPO สี่รายการในปี 2023

มาเลเซีย ไทย และอินโดนีเซีย ระดมทุนรวมกัน 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นมากกว่า 90% ของเงินทุนที่ระดมทุนได้ทั้งหมดในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ มาเลเซียเป็นผู้นำทั้งในด้านจำนวนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) เงินทุนที่ระดมทุนได้ทั้งหมด และมูลค่าตลาด IPO

ที่น่าสังเกตคือ ตลาดเวียดนามมีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) เพียงครั้งเดียวในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา โดยระดมทุนได้ประมาณ 37 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นั่นคือ DNSE Securities Joint Stock Company บริษัทนี้ได้พัฒนา Entrade X ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ออกแบบมาเพื่อมอบประสบการณ์การซื้อขายที่รวดเร็วพร้อมอินเทอร์เฟซที่เรียบง่ายสำหรับการซื้อขายหุ้น

นี่เป็นการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในภาคเทคโนโลยีทางการเงินครั้งแรกของเวียดนาม และมีมูลค่าสูงกว่ามูลค่า IPO เฉลี่ยตั้งแต่ปี 2021 ถึงปี 2023 ประมาณ 5 เท่า

เทย์ ฮวี หลิง หัวหน้าฝ่ายบริการ IPO ประจำภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ของดีลอยท์ กล่าวว่า ในปี 2567 ตลาด IPO ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญ ซึ่งรวมถึงความผันผวนของนโยบายการเงิน ความแตกต่างด้านกฎระเบียบระหว่างตลาด และความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการค้าและการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราดอกเบี้ยที่สูงในประเทศต่างๆ ยังคงจำกัดการกู้ยืมของภาคธุรกิจ ทำให้กิจกรรม IPO ลดลง เนื่องจากบริษัทต่างๆ ตัดสินใจเลื่อนการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ออกไป

ความคาดหวังต่อการครองตลาดของอุตสาหกรรม

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงตลาด IPO ของภูมิภาค นักวิเคราะห์ของ Deloitte คาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและภาวะเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงน่าจะสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการ IPO มากขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ฐานผู้บริโภคที่แข็งแกร่งของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ชนชั้นกลางที่กำลังเติบโต และความสำคัญเชิงกลยุทธ์ในภาคส่วนต่างๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ การดูแลสุขภาพ และพลังงานหมุนเวียน ยังคงเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน

“เนื่องจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศยังคงไหลเข้ามาในภูมิภาคนี้อย่างต่อเนื่อง คาดว่าปี 2568 จะเป็นปีแห่งกิจกรรม IPO ใหม่ทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้” Tay Hwee Ling กล่าว

เนื่องจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศยังคงไหลเข้ามาในภูมิภาคนี้อย่างต่อเนื่อง คาดการณ์ว่าปี 2568 จะเป็นปีแห่งกิจกรรม IPO ใหม่ทั่วภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

พื้นฐานความเป็นผู้นำของ Deloitte ในการประกาศข้อความข้างต้นอาจมาจากจำนวนข้อตกลงและมูลค่าของข้อตกลง IPO ในภูมิภาคในช่วง 10 เดือนแรกของปีนี้ ดังนั้น อุตสาหกรรมผู้บริโภคและพลังงาน-ทรัพยากรจึงเป็นสองภาคส่วนหลักในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ คิดเป็น 52% ของจำนวน IPO ทั้งหมด และ 64% ของเงินทุนทั้งหมดที่ระดมทุนได้จาก IPO

กล่าวได้ว่าอุตสาหกรรมผู้บริโภคในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก เนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค ส่งผลให้การแข่งขันระหว่างบริษัทในท้องถิ่น ระดับภูมิภาค และระดับโลกเพิ่มมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงนี้ขับเคลื่อนโดย GDP ที่กำลังเติบโตของภูมิภาค ส่งผลให้ชนชั้นกลางมีฐานะมั่งคั่งและมีกำลังซื้อที่มากขึ้น เมื่อรายได้เพิ่มขึ้น ผู้บริโภคจะมีโอกาสตัดสินใจเลือกซื้อสินค้าที่มีคุณภาพและประสบการณ์ใหม่ๆ ได้อย่างชาญฉลาดมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน ภาคส่วนพลังงานและทรัพยากร โดยเฉพาะพลังงานหมุนเวียน ยังคงเป็นประเด็นสำคัญสำหรับภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เนื่องจากภูมิภาคนี้กำลังเผชิญกับปัญหาต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการรับรองความมั่นคงทางพลังงาน ความเท่าเทียม และความยั่งยืนของสิ่งแวดล้อม

คุณบุ่ย วัน ตรินห์ รองผู้อำนวยการใหญ่ บริษัท ดีลอยท์ เวียดนาม เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นเวียดนามกำลังแสดงสัญญาณการฟื้นตัว โดยได้รับแรงหนุนจากภาวะ เศรษฐกิจมหภาค ที่เอื้ออำนวยและสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ นอกจากนี้ รัฐบาลยังได้ออกกฎระเบียบใหม่เพื่อปรับปรุงอันดับของตลาดหุ้นเพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนในปี 2568

ในขณะเดียวกัน บริษัทต่างๆ ที่ต้องการจดทะเบียนในต่างประเทศควรพิจารณาตลาดที่เป็นตัวแทนของกลุ่มธุรกิจหลักที่มีการเติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งนักลงทุนจะเข้าใจและประเมินโมเดลธุรกิจของบริษัทได้ดีขึ้น และมีบริษัทที่เทียบเคียงได้จดทะเบียนอยู่หลายแห่ง ตามที่ Tay Hwee Ling กล่าว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากตลาดมีตัวเลือกคุณภาพมากมาย ก็จะจำกัดการไหลเวียนของเงินทุนเข้าสู่ธุรกิจที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จักในระดับหนึ่ง ซึ่งจำเป็นที่บริษัทที่เสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) จะต้องมีกลยุทธ์ที่ครอบคลุมเพื่อสร้างความแตกต่างและดึงดูดนักลงทุนรายใหญ่

ที่มา: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html