จากรายงานที่เพิ่งเผยแพร่ ฝ่ายวิเคราะห์ของธนาคาร HSBC ประเมินว่าสภาพ เศรษฐกิจ ในเวียดนามไม่ได้แย่ลง แต่ก็ไม่ได้ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน
การเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากวัฏจักรการค้า การส่งออกยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ และคำสั่งซื้อที่ลดลงบ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจยืดเยื้อไปจนถึงไตรมาสที่สามของปี 2566
จุดเด่นคือการฟื้นตัวของ การท่องเที่ยว ซึ่งส่วนหนึ่งต้องขอบคุณความพยายามที่จะเพิ่มความถี่เที่ยวบินและผ่อนปรนข้อกำหนดด้านวีซ่า
“เมื่อพิจารณาจากปัจจัยต่างๆ แล้ว เราได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตในปี 2566 ลงเหลือ 5% จากเดิมที่ 5.2%” ผู้เชี่ยวชาญของ HSBC กล่าว
ในไตรมาสที่สอง ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายสามครั้ง โดยแต่ละครั้งลดลง 50 จุดพื้นฐาน ขณะเดียวกัน รัฐบาล ก็ประกาศมาตรการทางการคลังเช่นกัน อย่างไรก็ตาม หลังจากผ่านไปครึ่งปี ความท้าทายยังคงอยู่
การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 4.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.8% โดยรวมแล้ว การเติบโตของเวียดนามชะลอตัวลงอย่างมากจาก 8% ที่น่าประทับใจในปีที่แล้ว ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก
การค้า ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลักของเวียดนาม ค่อยๆ อ่อนตัวลงตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปี 2565 การลดลงของภาคการผลิตสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความท้าทายทางการค้าที่เพิ่มมากขึ้น ข่าวดีก็คือ การค้ายังไม่มีสัญญาณของการถดถอยลงอีก แต่ก็ไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน
การเติบโตของภาคการผลิตในไตรมาสที่สองนั้นค่อนข้างน่าประหลาดใจ แต่มีส่วนช่วยสนับสนุนการเติบโตเพียงเล็กน้อย การส่งออกยังคงลดลงสองหลัก การส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค สิ่งทอ/รองเท้า เครื่องจักร และเฟอร์นิเจอร์ไม้จำนวนมากลดลงสองหลัก ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความต้องการนำเข้าจากสหรัฐฯ ที่ลดลง
ณ ขณะที่เขียนนี้ การส่งออกของเวียดนามไปยังสหรัฐฯ ลดลง 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความรุนแรงของภาวะการค้าที่ตกต่ำ
จุดสว่างเพียงจุดเดียวคือการส่งออกสินค้าเกษตร แต่ส่วนแบ่ง 10% ของการส่งออกดังกล่าวยังน้อยเกินไปที่จะชดเชยจุดอ่อนในภาคส่วนอื่นๆ ได้
คลื่นความร้อนในเดือนมิถุนายนยังส่งผลกระทบอย่างหนักต่อภาคการผลิตทางภาคเหนือ ซึ่งเป็นฐานการผลิตของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ ขณะที่ปัญหาพลังงานค่อยๆ คลี่คลายลง การลดกำลังการผลิตก็ยิ่งทำให้ปัญหาของอุตสาหกรรมนี้ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น
ยุน หลิว นักเศรษฐศาสตร์อาเซียน ฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจโลก ธนาคารเอชเอสบีซี ระบุว่า ดัชนี PMI ยังไม่มีสัญญาณที่ดีขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ ธนาคารคาดการณ์ว่าแนวโน้มการค้าจะมีการเปลี่ยนแปลงเร็วที่สุดในช่วงไตรมาสที่ 4 โดยจะทรงตัวและปริมาณการขนส่งจะเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน
กล่าวอีกนัยหนึ่ง เวียดนามยังคงเผชิญกับภาวะการค้าตกต่ำเป็นเวลานาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผลกระทบฐานที่ไม่เอื้ออำนวยรุนแรงมากขึ้นในไตรมาสที่สาม
ยังมีสัญญาณบวกอยู่อย่างไรก็ตาม รายงานของ HSBC แสดงให้เห็นว่าบัญชีเดินสะพัดของเวียดนามปรับปรุงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอย่างไม่คาดคิดเป็น 6.1% ของ GDP ในไตรมาสแรก ซึ่งให้การสนับสนุนอันมีค่าต่อเงินดองเวียดนาม
แม้การส่งออกจะลดลง แต่ภาคบริการของเวียดนามก็ชดเชยได้ในระดับหนึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริการที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว เช่น การขนส่ง ที่พัก และบริการจัดเลี้ยง ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง
ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2566 นักท่องเที่ยวที่เดินทางเข้าเวียดนามมีจำนวนรวม 5.6 ล้านคน เพิ่มขึ้น 80% เมื่อเทียบกับระดับรายเดือนของปี 2562 โดยนักท่องเที่ยวชาวจีนเป็นกลุ่มหลัก
ส่วนหนึ่งของการฟื้นตัวมาจากความพยายามที่จะฟื้นฟูเที่ยวบินตรงกับจีน โดยเวียดนามเป็นรองเพียงสิงคโปร์ในอาเซียน และความคืบหน้ากำลังดำเนินไปเพื่อเกินเป้าหมายเดิมที่ 8 ล้านคนต่อปี
รัฐสภาได้ผ่านกฎหมายผ่อนปรนข้อจำกัดด้านวีซ่า ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 15 สิงหาคม การเปลี่ยนแปลงที่ทันท่วงทีนี้จะทำให้การเดินทางสะดวกยิ่งขึ้นและดึงดูดนักท่องเที่ยวเพิ่มมากขึ้น
ในเดือนมิถุนายน อัตราเงินเฟ้อทั่วไปถูกควบคุมให้อยู่ในระดับ 2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ที่น่าสังเกตคือ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานชะลอตัวลงเหลือ 4.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งต่ำกว่าเพดานเป็นครั้งแรกในรอบ 9 เดือน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้นยังคงมีอยู่ และเงินดองอาจเผชิญแรงกดดันจากความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะอ่อนค่าลง
จากบริบทข้างต้น HSBC คาดว่าการเติบโตจะมีจุดเปลี่ยนสำคัญในไตรมาสที่ 4 ของปี 2566 โดยมีมาตรการสนับสนุนทางการเงินที่เพิ่มมากขึ้น
“เราคาดว่าธนาคารกลางบังกลาเทศ (SBV) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 50 จุดพื้นฐานในไตรมาสที่ 3 ปี 2566 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 4% ซึ่งน่าจะส่งผลให้ความพยายามในการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางบังกลาเทศในปี 2565 กลับมาเป็นปกติ และยังสอดคล้องกับระดับการสนับสนุนทางการเงินในช่วงการระบาดใหญ่” คุณหยุน หลิว กล่าว
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)