จำกัดการขายเฉพาะเมื่อมีการเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่คาดคิด

มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 17-21/6: จำกัดการเทขายเพื่อตอบสนองต่อความผันผวนของตลาดที่ไม่คาดคิด

มีความจำเป็นต้องจำกัดการซื้อใหม่เมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้นพร้อมกับอุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในเวลาเดียวกัน จำกัดการดัมพ์เมื่อตลาดผันผวนอย่างไม่คาดคิด ซึ่งจะมีจุดฟื้นตัวสำหรับนักลงทุนที่ต้องการปรับโครงสร้างเมื่อมีสัดส่วนสูง

ไฮไลท์ของสัปดาห์ที่ผ่านมาคือดัชนีที่ทะลุ 1,300 จุดได้สำเร็จในการซื้อขายวันที่ 12 มิถุนายน สร้างความคึกคักให้กับนักลงทุนจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม สัญญาณการเทขายทำกำไรเริ่มปรากฏให้เห็นชัดเจนขึ้นในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ ดัชนีร่วงลงกว่า 21 จุดในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ ส่งผลให้กำไรที่พุ่งขึ้นตั้งแต่ต้นสัปดาห์หายไปทั้งหมด เมื่อเทียบกับช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี VN-Index ลดลง 7.67 จุด (-0.6%) ปิดตลาดที่ 1,279.91 จุด

แน่นอนว่าการร่วงลงอย่างรุนแรงในช่วงปลายสัปดาห์นั้นไม่เพียงพอที่จะทำให้ดัชนี VN พลิกกลับเป็นแนวโน้มขาลงได้ในระยะสั้น แต่จำเป็นต้องให้ความสนใจกับโซนแนวรับที่ 1,270 - 1,275 เพื่อประเมินความเป็นไปได้ที่ดัชนี VN จะร่วงลง

ในช่วงการซื้อขายช่วงสุดสัปดาห์ หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีโทรคมนาคมปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่ม " Viettel family" เช่น CTR, VGI ... แม้จะไม่ได้รักษาระดับสูงสุดไว้ได้ แต่ก็ยังคงเป็นบวกอยู่บ้าง โดย VGI และ CTR ยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง หุ้นกลุ่มนี้ยังคงมีพัฒนาการเชิงบวกอย่างต่อเนื่องจากกระแสเทคโนโลยีที่กำลังเกิดขึ้นอย่างแข็งแกร่งในตลาดโลก ขณะเดียวกัน ผลประกอบการทางธุรกิจที่เติบโตอย่างมั่นคงในช่วงที่ผ่านมาก็ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับราคาหุ้นเช่นกัน

ข่าวที่น่าสังเกตในสัปดาห์ที่ผ่านมาคืออัตราการขนส่งทางเรือทั่วโลก ที่เพิ่มขึ้นและความแออัดที่ท่าเรือสิงคโปร์อันเนื่องมาจากปฏิกิริยาลูกโซ่จากวิกฤตการณ์ทางทะเลในทะเลแดง

จากข้อมูลของ SSI Research ดัชนีราคาตู้คอนเทนเนอร์โลก (WCI) ล่าสุดอยู่ที่ 4,716 ดอลลาร์สหรัฐ/FEU (สำหรับตู้คอนเทนเนอร์ขนาด 40 ฟุต) เพิ่มขึ้น 181% เมื่อเทียบกับปีก่อน และคิดเป็น 232% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยปี 2019 (1,420 ดอลลาร์สหรัฐ/FEU) ขณะเดียวกัน อัตราค่าเช่าเรือแบบกำหนดเวลาสำหรับเรือขนาด 1,700 TEU เพิ่มขึ้น 65% ตั้งแต่ต้นปี 2024 ถึงกลางเดือนพฤษภาคม และปัจจุบันเพิ่มขึ้น 90% นับตั้งแต่ต้นปี

ในด้านอุปทาน ผลกระทบจากการเปลี่ยนเส้นทางเดินเรือออกจากทะเลแดงได้ส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานแล้ว โดยเริ่มต้นที่ท่าเรือสำคัญๆ เช่น สิงคโปร์ ดูไบ และรอตเตอร์ดัม ความไม่สมดุลของปริมาณตู้คอนเทนเนอร์ยังนำไปสู่ปัญหาการขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์ในท่าเรือสำคัญบางแห่งในจีน ส่งผลให้อัตราค่าระวางเรือสูงขึ้นไปอีก

ทางด้านความต้องการ SSI Research มองเห็นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นในระดับสินค้าคงคลังตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปี 2024 ควบคู่ไปกับความต้องการที่แข็งแกร่งในการขนส่งจากจีนไปยังภูมิภาคอื่นๆ ของโลก โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา ซึ่งทำให้อัตราการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์พุ่งสูงขึ้นอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้

เมื่อมองย้อนกลับไป เหตุการณ์เรือ Evergiven เกยตื้นซึ่งทำให้คลองสุเอซเป็นอัมพาตเป็นเวลาหกวันในเดือนพฤษภาคม 2021 ประกอบกับการขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์ในช่วงเวลาดังกล่าว ส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดและผลักดันให้อัตราจุดเพิ่มขึ้น 100% ในหกเดือนตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021 ถึงเดือนพฤศจิกายน 2021 แม้ว่าสาเหตุจะแตกต่างกัน แต่ก็สามารถเห็นได้ว่าทั้งกรณีปัจจุบันและกรณีที่ผ่านมา พบว่าระยะทางที่เดินทางผลักดันให้ความต้องการ TEU-ไมล์สูงขึ้น

ในปัจจุบัน ฤดูกาลขนส่งสูงสุดเพิ่งเริ่มต้นขึ้น SSI Research เชื่อว่าแรงกดดันในปัจจุบันจะยังคงดำเนินต่อไป แม้จะเพิ่มมากขึ้นในช่วงฤดูกาลขนส่งสูงสุด และอาจบรรเทาลงในไตรมาสที่ 4 ของปี 2567 เมื่อฤดูกาลขนส่งสูงสุดสิ้นสุดลง ซึ่งเมื่อนั้นผู้ให้บริการขนส่งจะสามารถจัดระบบห่วงโซ่อุปทานของตนใหม่ได้

นอกจากนี้ ข้อมูลที่ทำให้ผู้ลงทุนจำนวนมากรู้สึกกังวลเล็กน้อย โดยเฉพาะในช่วงปรับตัว ก็คือ กองทุน iShares MSCI Frontier และ Select EM ETF ของ BlackRock ได้ประกาศยุติการดำเนินการในเวียดนามในช่วงปลายไตรมาสแรกของปี 2568

โดยทั่วไป โครงสร้างการเติบโตระยะสั้นของดัชนียังคงไม่เปลี่ยนแปลง ดังนั้น นักลงทุนระยะสั้นจึงยังคงถือครองสถานะเดิมในพอร์ตการลงทุนและรักษาโมเมนตัมการเติบโตที่ดีไว้ได้ ขณะเดียวกัน การปรับฐานบริเวณแนวรับที่แข็งแกร่งยังคงเปิดโอกาสในการเข้าซื้อ ส่งผลให้สถานะการสะสมหุ้นมีประสิทธิภาพสูงสุด โดยให้ความสนใจเป็นพิเศษกับหุ้นที่มีโมเมนตัมการเติบโตที่ดีและมีศักยภาพในการเติบโตสูง

นายหวง ตวน ผู้เชี่ยวชาญที่ปรึกษาด้านหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ เปิดเผยว่า ตลาดกำลังส่งสัญญาณที่ต้องติดตามเพิ่มเติม และในขณะเดียวกัน จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงของบัญชี รวมถึงการจำกัดการซื้อใหม่เมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้นพร้อมกับอุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะเดียวกัน การจำกัดการขายเมื่อตลาดผันผวนอย่างไม่คาดคิด จะเป็นจุดฟื้นตัวสำหรับนักลงทุนที่ต้องการปรับโครงสร้างเมื่อมีสัดส่วนสูง (NAV มากกว่า 70%)

ภาคส่วนที่สามารถสังเกตเพื่อรับการสนับสนุน ได้แก่ ธนาคาร (STB, ACB , MBB); หลักทรัพย์ (SSI, VND); เหล็กกล้า (HPG, HSG); โลจิสติกส์ (GMD, HAH)

จากการคาดการณ์ของ SSI Research หุ้นที่มีการเติบโตทางธุรกิจที่แข็งแกร่งในกลุ่มค้าปลีก เหล็ก-เหล็กชุบสังกะสี หลักทรัพย์ และส่งออก จะมีโอกาสเติบโตสูงสุดในปี 2567 ขณะเดียวกัน ความสนใจของตลาดยังขยายไปยังบางกลุ่มที่มีมูลค่าแทบจะคงที่ตั้งแต่ต้นปี 2566 เช่น กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม และสาธารณูปโภค (ไฟฟ้า) และหุ้นที่คาดว่าจะจ่ายเงินปันผลสูง

รายชื่อคำแนะนำเดือนมิถุนายนของ SSI Research ได้แก่ HAH, PPC, VPB, IDC, ACV, PVS, MSN

ตลอดเดือนมิถุนายน บริษัทหลักทรัพย์ SHS Securities คาดการณ์ว่าดัชนี VN-Index น่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในช่อง 1,250-1,300 จุด และไม่น่าจะเป็นขาขึ้นที่แท้จริง สถานการณ์เช่นนี้สอดคล้องกับสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นทั่วโลก อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ น่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงในการประชุมนโยบายการเงินที่จะจัดขึ้นในวันที่ 13 มิถุนายน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังคงทรงตัว และนักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิอย่างต่อเนื่อง

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-17-216-han-che-ban-thao-doi-voi-bien-dong-bat-ngo-cua-thi-truong-d217793.html