ธุรกิจอสังหาฯ รีสอร์ทยัง “เหนื่อยหอบ”

ธุรกิจขาดทุน หนี้สินมหาศาล

เมื่อรายงานสถานะทางการเงินต่อตลาดหลักทรัพย์ ฮานอย (HNX) พบว่าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์รีสอร์ทหลายแห่งประสบภาวะขาดทุนในช่วงครึ่งปีแรก

บริษัทร่วมทุนเพื่อการลงทุนและพัฒนาการท่องเที่ยวฟูก๊วก (Phu Quoc Tourism Investment and Development Joint Stock Company) ซึ่งเป็นหน่วยงานที่บริหารจัดการเครือรีสอร์ทในฟูก๊วก ( Kien Giang ) ประกาศขาดทุนเกือบ 306 พันล้านดอง ในขณะที่มีกำไร 832 พันล้านดองในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้อัตราส่วนกำไรหลังหักภาษีต่อส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ

บริษัท ฮอง ถิญ กวีเญิน เอ็นเตอร์เทนเมนท์ เซอร์วิส จำกัด ซึ่งเป็นผู้ลงทุนโครงการรีสอร์ทในกวีเญิน (บิ่ญดิ่ญ) ยังคงขาดทุนมากกว่า 199 พันล้านดองในช่วงนี้ โดยต่อยอดจากการขาดทุน 34 พันล้านดองในช่วงก่อนหน้านี้

บริษัทขาดทุนมากกว่า 152,000 ล้านดองในปี 2566 ก่อนหน้านี้ ในช่วงปี 2564-2565 บริษัทมีกำไรรวมมากกว่า 611,000 ล้านดอง หุ่งถิญ กวีเญิน ยังได้เจรจากับผู้ถือหุ้นกู้เพื่อขยายระยะเวลาการชำระดอกเบี้ยพันธบัตรสำหรับบางล็อต โดยเลื่อนกำหนดชำระจากไตรมาสแรกไปเป็นเดือนกรกฎาคม-สิงหาคมปีนี้

บริษัท Van Huong Investment and Tourism Joint Stock Company ซึ่งเป็นบริษัทอีกแห่งหนึ่งที่ดำเนินโครงการ ด้านการท่องเที่ยว ในเมืองไฮฟอง รายงานว่าขาดทุน 34.4 พันล้านดองในช่วง 6 เดือนแรกของปี นับตั้งแต่ปี 2564 ซึ่งเป็นปีที่บริษัทยื่นรายงานต่อตลาดหลักทรัพย์ไฮฟอง บริษัท Van Huong Tourism ประสบภาวะขาดทุนอย่างต่อเนื่อง โดยขาดทุนรวม 117.2 พันล้านดอง

อีกหนึ่งบริษัทที่เป็นเจ้าของโครงการรีสอร์ทในดานังซึ่งกำลังประสบภาวะขาดทุนอย่างต่อเนื่องคือ บริษัท ตังเกี๋ยแลนด์ จอยท์สต็อค ในช่วงครึ่งปีแรก บริษัทนี้ขาดทุนมากกว่า 8 พันล้านดอง และในปี 2564-2566 ต่อเนื่องกัน บริษัทประสบภาวะขาดทุนรวม 61.5 พันล้านดอง

บริษัท คริสตัล เบย์ จอยท์สต๊อก ซึ่งดำเนินโครงการรีสอร์ทหลายแห่งในคั๊ญฮหว่าและนิญถ่วน ก็ขาดทุนเกือบ 76 พันล้านดองในช่วงครึ่งปีแรกเช่นกัน ตัวเลขนี้ลดลงเมื่อเทียบกับการขาดทุนเกือบ 136 พันล้านดองในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

หรือบริษัท BIM Real Estate Joint Stock Company ซึ่งเป็นผู้ลงทุนโครงการรีสอร์ทในฮาลอง (กวางนิญ) และฟูก๊วก (เกียนซาง) รายงานว่าขาดทุน 341 พันล้านดอง ในขณะที่ช่วงเดียวกันของปีก่อนมีกำไร 810 พันล้านดอง นี่เป็นการขาดทุนครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2564 ที่บริษัทรายงานไว้ ในช่วงปี 2564-2566 บริษัทมีกำไรติดต่อกันเป็นจำนวน 4,611 พันล้านดอง

ไม่เพียงแต่ธุรกิจจะขาดทุนเท่านั้น แต่ธุรกิจหลายแห่งยังมีภาระหนี้สินสูง โดยมีหนี้สินมากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นหลายเท่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน บริษัทท่องเที่ยวฟูก๊วกมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 13.69 เท่า คิดเป็นหนี้สินประมาณ 40,800 พันล้านดองเวียดนาม ซึ่งในจำนวนนี้มีหุ้นกู้คงค้างอยู่ประมาณ 7,509 พันล้านดองเวียดนาม

บริษัท หุ่งถิญ กวีเญิน มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 4.86 เท่า คิดเป็นหนี้สินประมาณ 38,768 พันล้านดองเวียดนาม โดยมีหุ้นกู้คงค้างจำนวน 7,259 พันล้านดองเวียดนาม

บริษัทการท่องเที่ยววันเฮืองมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 8.32 เท่า คิดเป็นหนี้สิน 24,302 พันล้านดอง โดยมีหุ้นกู้คงค้างมากกว่า 4,060 พันล้านดอง

ตังเกี๋ยแลนด์ยังมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง ณ วันที่ 30 มิถุนายน อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มขึ้นเป็น 5.1 เท่า คิดเป็นหนี้สิน 1,105 พันล้านดอง บริษัทยังคงมีหุ้นกู้คงค้างอยู่ไม่มากนัก ประมาณ 22 พันล้านดอง

บริษัท BIM Real Estate มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 2.86 เท่า คิดเป็นหนี้สิน 20,140 พันล้านดอง โดยมีหุ้นกู้คงค้างมากกว่า 5,422 พันล้านดอง

ความยืดหยุ่นในระยะยาว

รายงานไตรมาสที่สองของกระทรวงการก่อสร้างระบุว่าอุปทานโรงแรมและรีสอร์ทใหม่ทั่วประเทศทำให้มีโครงการสำคัญๆ หลายโครงการเริ่มดำเนินการ อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงซบเซาและไม่มีสัญญาณการฟื้นตัว

คุณโว ฮอง ทัง รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ของ DKRA Group ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน ให้ความเห็นว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์รีสอร์ททั่วประเทศในเดือนสิงหาคมยังคงซบเซา ข้อมูลการวิจัยจากหน่วยงานนี้แสดงให้เห็นว่า สำหรับวิลล่ารีสอร์ท อุปทานแทบจะทรงตัวมาหลายเดือน สภาพคล่องต่ำ และความต้องการลดลง 22% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

ราคาหลักไม่ได้ผันผวนมากนักและยังคงมีแนวโน้มทรงตัว นโยบายเช่าซื้อคืน การซื้อคืน การสนับสนุนอัตราดอกเบี้ย ฯลฯ ยังคงถูกนำมาใช้อย่างกว้างขวาง แต่ยังไม่มีประสิทธิภาพเท่าที่คาดการณ์ไว้ คุณทังเชื่อว่าตลาดยังคงเผชิญกับความยากลำบากหลายประการในด้านสภาพคล่องและการเพิ่มขึ้นของราคา ในขณะที่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนและการฟื้นตัวของกลุ่มนี้ยังคงต่ำมาก

คาดอสังหาฯ รีสอร์ทฟื้นตัวในระยะยาว (ภาพประกอบ: Trinh Nguyen)

สำหรับทาวน์เฮาส์และอาคารพาณิชย์รีสอร์ท คุณทังกล่าวว่าสถานการณ์ไม่ได้ดีขึ้นมากนัก สภาพคล่องแทบจะหยุดนิ่ง โครงการส่วนใหญ่ปิดพอร์ตการลงทุน ทำให้ตลาดไม่มีธุรกรรมใดๆ เกิดขึ้นในช่วงเดือนที่ผ่านมา

ราคาสินค้าหลักไม่ผันผวนมากนัก ขณะที่ตลาดรองมีสินค้าบางรายการราคาลดลง 30-40% แต่ยังคงประสบปัญหาสภาพคล่อง กำลังซื้อที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ขาดแคลนสินค้าใหม่ และสินค้าคงคลังมูลค่าสูง... ล้วนเป็นอุปสรรคสำคัญในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้ตลาดนี้แทบจะเข้าสู่วัฏจักร "จำศีลยาวนาน"

สำหรับคอนโดเทล คุณทัง กล่าวว่าอุปทานยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยส่วนใหญ่มาจากโครงการเก่า (คิดเป็น 99% ของอุปทานทั้งหมด) ความต้องการของตลาดลดลงอย่างมาก และระดับราคาขายไม่ผันผวนมากนัก ตลาดยังคงประสบปัญหาสภาพคล่อง และไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวในระยะสั้น

คุณดิงห์ มิญ ตวน ผู้อำนวยการประจำภาคใต้ของ Batdongsan.com.vn ยอมรับว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์ตากอากาศยังคงเผชิญกับปัญหาที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข ในช่วง 8 เดือนแรกของปี ปัจจัยที่สนับสนุนตลาดนี้ล้วนเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวและอัตราการบริโภค อย่างไรก็ตาม ในแง่ของการพัฒนาตลาด นักลงทุนกำลังประสบปัญหาเกี่ยวกับผลผลิต

คุณตวน กล่าวว่า ผลผลิตจะต้องมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ดี ซึ่งจะสร้างรายได้ที่ยั่งยืนสูง นักลงทุนที่เข้าร่วมตลาดจะต้องถือครองอสังหาริมทรัพย์นี้และมีรายได้ค่าเช่าหรือเพื่อวัตถุประสงค์ส่วนบุคคล แต่ปัญหาทั้งสองประการนี้ยังไม่ได้รับการแก้ไข ตลาดจึงยังคงต้องรออีกนานเพื่อพัฒนาต่อไป

เขาคาดการณ์ว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์ประเภทรีสอร์ทจะไม่ฟื้นตัวจนกว่าจะถึงปี 2569 เป็นอย่างน้อย เนื่องจากความต้องการของผู้ซื้อทรงตัวมาตลอดสี่ปีที่ผ่านมา ทำให้ความต้องการของตลาดต่ำกว่าอสังหาริมทรัพย์ประเภทอื่นๆ ยังไม่มีนโยบายมากนักในการดึงดูดผู้ซื้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพื่อให้เข้าถึงกลุ่มผู้ซื้อเหล่านี้

อีกปัญหาหนึ่งคือเงินทุนของนักลงทุนมีการเปลี่ยนแปลง ก่อนหน้านี้นักลงทุนได้ดำเนินนโยบายต่างๆ มากมายเพื่อช่วยเหลือผู้ซื้อมาเป็นเวลานาน แต่ต่อมาเมื่อตลาดประสบปัญหาเรื่องแหล่งเงินทุน นักลงทุนก็ไม่มีศักยภาพเพียงพอที่จะนำเสนอนโยบายที่น่าสนใจอีกต่อไป

“อสังหาริมทรัพย์ประเภทรีสอร์ทกำลังขาดแคลนอุปทานและอุปสงค์อ่อนแอในบริบทของตลาดโดยรวมที่กำลังฟื้นตัว ดังนั้น ในแง่ของแนวโน้ม ตลาดนี้น่าจะยังไม่ฟื้นตัวอย่างยั่งยืนจนกว่าจะถึงปลายปี 2569” คุณตวนกล่าว

เพื่อชี้แจง คุณตวน อธิบายว่า ตลาดอสังหาริมทรัพย์ตากอากาศในปัจจุบันจำเป็นต้องมีช่องทางทางกฎหมายที่ชัดเจนยิ่งขึ้น นอกจากนี้ ตลาดโดยรวมยังต้องการการฟื้นตัวจากกลุ่มอื่นๆ เช่น ที่อยู่อาศัย ทาวน์เฮาส์ บ้านส่วนตัว และที่ดินเปล่า ซึ่งผู้คนเข้ามามีส่วนร่วมในกลุ่มเหล่านี้ ทำให้เกิดสภาพคล่องและการเติบโตที่ดี จึงจะเข้าสู่กลุ่มที่อาจมีความเสี่ยงสูง เช่น อสังหาริมทรัพย์ตากอากาศ

ที่มา: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/doanh-nghiep-bat-dong-san-nghi-duong-van-hut-hoi-20240920160937825.htm