มันได้ผลจริงเหรอ?

เพื่อแก้ไขปัญหาการเป็นเจ้าของข้ามกัน ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าจำเป็นต้องมีการกำกับดูแลและกำหนดมาตรการลงโทษให้สอดคล้องกับอัตราการฝ่าฝืน หากมีสัญญาณของการฉ้อโกง จำเป็นต้องดำเนินคดีอาญา

ในการประชุมสมัยที่ 5 สภานิติบัญญัติแห่งชาติ ได้ให้ความเห็นครั้งแรกเกี่ยวกับร่างกฎหมายสถาบันสินเชื่อ (แก้ไข) ซึ่งเป็นประเด็นเกี่ยวกับการลดอัตราส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายบุคคล ผู้ถือหุ้นสถาบัน ผู้ถือหุ้น และบุคคลที่เกี่ยวข้องของผู้ถือหุ้นดังกล่าวจากไม่เกิน 5%, 15%, 20% เหลือ 3%, 10% และ 15% ซึ่งผู้แทนได้หารือกันอย่างร้อนแรง

ผู้แทนรัฐสภาจำนวนมากแสดงความเห็นว่า การออกกฎระเบียบเพื่อลดอัตราการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นและอัตราสินเชื่อสำหรับลูกค้ารายเดียว/กลุ่มลูกค้าเพียงแต่จะแก้ไข "จุดจบ" ของสถานการณ์การถือหุ้นข้ามกันเท่านั้น...

Lãi suất ngân hàng nào cao nhất tháng 2/2023? (Nguồn: Zing)

การเป็นเจ้าของร่วม การจัดการกิจกรรมของธนาคาร การปล่อยกู้แบบ “หลังบ้าน”... กำลังมีความซับซ้อนมากขึ้น (ที่มา: VNA)

การเป็นเจ้าของร่วมกันสามารถจำกัดได้หรือไม่?

ตามรายงานของธนาคารแห่งรัฐ การลดอัตราส่วนการถือหุ้นมีวัตถุประสงค์เพื่อจำกัดปัญหาการจัดการกิจกรรมของธนาคารและจำกัดการถือหุ้นข้ามกัน

อย่างไรก็ตาม รองศาสตราจารย์ ดร. ดัง วัน ถั่น รองประธานคณะ กรรมาธิการเศรษฐกิจ และงบประมาณ สภานิติบัญญัติแห่งชาติชุดที่ 11 ตั้งคำถามว่าปัญหานี้จะได้รับการแก้ไขในทางปฏิบัติอย่างไร? การลดอัตราส่วนการถือหุ้นลงจะช่วยแก้ปัญหาในเชิงพื้นฐานได้หรือไม่?

นาย Thanh กล่าวว่า หน่วยงานจัดทำร่างจำเป็นต้องให้คำอธิบายที่น่าเชื่อถือเกี่ยวกับพื้นฐานของตัวเลขเหล่านี้หรือผลกระทบเชิงลบของการลดอัตราการถือหุ้นในสถาบันสินเชื่อ แต่จะต้องให้เหตุผลว่าเป็นเรื่องเฉพาะของเวียดนามเท่านั้น

อันที่จริงแล้ว ไม่มีกฎหมายธนาคารใดในโลก ที่กล่าวถึงการเป็นเจ้าของข้ามกันเหมือนในเวียดนาม กฎระเบียบต่อต้านการเป็นเจ้าของข้ามกันตามหลักปฏิบัติสากลก็ไม่ได้กล่าวถึงอัตราส่วนดังกล่าว ที่สำคัญที่สุด ร่างกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อควรสอดคล้องกับหลักปฏิบัติสากล ดังนั้น หน่วยงานที่ร่างกฎหมายจำเป็นต้องประเมินเพื่อชี้แจงว่าสาเหตุของการเป็นเจ้าของข้ามกันนั้นเกิดจากบทบัญญัติของกฎหมายหรือจากหน่วยงานผู้ดำเนินการ เพื่อให้เกิดการตัดสินใจที่ถูกต้องและมีประสิทธิภาพอย่างแท้จริง

คุณ Thanh กล่าวว่า การลดอัตราส่วนการถือครองหุ้นเป็นเพียงการแก้ปัญหา "เบื้องต้น" เท่านั้น เป็นการแก้ปัญหาแบบเชิงรับ และไม่มีบทลงโทษที่รุนแรงเพียงพอสำหรับการจัดการการละเมิด ในขณะเดียวกัน เพื่อจำกัดการถือครองหุ้นข้ามกันในสถาบันการเงิน หน่วยงานบริหารจัดการต้องสร้างความมั่นใจในเรื่องการเปิดเผยข้อมูล ความโปร่งใส และการจัดการองค์กรและบุคคลที่เกี่ยวข้องอย่างเคร่งครัด

รองศาสตราจารย์ ดร. ดัง วัน ถั่น เชื่อว่าการป้องกันการถือหุ้นข้ามกันไม่ได้หมายถึงอัตราส่วนการถือหุ้น 5% หรือ 3% แต่สิ่งสำคัญคือกลไกการตรวจสอบและการรายงานต่อสาธารณะ เพื่อให้ทราบถึงนิติบุคคลที่เกี่ยวข้อง รวมถึงอิทธิพลที่มีผลต่อการดำเนินกิจกรรมของธนาคาร ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB) เป็นตัวอย่างที่ชัดเจน

คุณ Thanh ระบุว่า การถือครองกรรมสิทธิ์ข้ามกันเป็นเป้าหมายที่เคลื่อนที่ได้ แม้จะมองไม่เห็นก็ตาม เพื่อจัดการกับเป้าหมายที่เคลื่อนที่ได้ ร่างกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อจึงมุ่งเป้าไปที่จุดหมุนคงที่ ซึ่งก็คือค่าคงที่ของอัตราส่วนการถือครอง ซึ่งทำให้พลาดเป้าหมายไป

ดูเหมือนว่าการเป็นเจ้าของข้ามธนาคารจะเป็นเพียงแค่ ‘ความเชี่ยวชาญ’ ของเวียดนามเท่านั้น เนื่องจากกฎหมายการธนาคารและกฎหมายอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องในหลายประเทศพยายามสร้างเครือข่ายป้องกันความเสี่ยงที่หนาแน่นและเกิดขึ้นตั้งแต่เนิ่นๆ เพื่อรับมือกับการเป็นเจ้าของข้ามธนาคาร แม้แต่ในประเทศส่วนใหญ่ เช่น สหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร จีน ฯลฯ ก็มีการสร้างแบบจำลองคู่ขนานสูงสุด (peak twin model) ขึ้น โดยกำหนดให้ธนาคารต่างๆ อยู่ภายใต้การกำกับดูแลไม่เพียงแต่ธนาคารกลางเท่านั้น แต่ยังรวมถึงองค์กรกำกับดูแลด้านความรอบคอบอื่นๆ ด้วย

กฎหมายในประเทศอื่น ๆ ควบคุมอัตราส่วนการถือครองหุ้นสูงสุดตามหลักการต่อต้านการผูกขาด ไม่ได้พยายามลดอัตราส่วนนี้เพื่อจัดการกับการถือครองหุ้นข้ามกันเหมือนในประเทศของเรา กฎหมายในหลายประเทศยังอนุญาตให้บุคคลธรรมดาและบุคคลที่เกี่ยวข้องถือหุ้นได้ไม่เกิน 20% โดยเพียงแค่เป็นหัวหน้าเท่านั้น” คุณ Thanh กล่าวเน้นย้ำ

ก่อให้เกิดผลกระทบต่อตลาดหุ้น

นายธานห์ กล่าวว่า การลดอัตราส่วนการถือหุ้นอาจส่งผลเสียต่อตลาดหุ้นในระยะสั้น

คุณ Thanh อธิบายเพิ่มเติมว่า ปัจจุบันมูลค่าหลักทรัพย์ของธนาคารพาณิชย์ในตลาดกำลังเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ โดยธนาคารพาณิชย์หลายแห่งได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และมีมูลค่าหลักทรัพย์มากกว่า 100,000 พันล้านดอง ขณะเดียวกัน ขนาดการซื้อขายของตลาดหุ้นเวียดนามก็ยังไม่ดีขึ้น ส่งผลให้ตลาดไม่สามารถดูดซับเงินทุนจำนวนมหาศาลจากการลดอัตราส่วนการถือครองหลักทรัพย์ได้ และการลดอัตราส่วนการถือครองหลักทรัพย์ของสถาบันการเงินต่างๆ พร้อมกันนี้จะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างรุนแรง

Giảm tỷ lệ sở hữu cổ phần tại ngân hàng: Có thực sự hiệu quả?

การลดอัตราส่วนการถือหุ้นอาจส่งผลเสียต่อตลาดหุ้นในระยะสั้น (ที่มา: VNA)

ยิ่งไปกว่านั้น บทบัญญัติในร่างกฎหมายฉบับนี้ไม่สอดคล้องกับแนวคิดเรื่องผู้ถือหุ้นรายใหญ่ตามมาตรา 4 ของร่างกฎหมาย ดังนั้น มาตรา 4 จึงนิยามว่า “ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ หมายถึง ผู้ถือหุ้นที่ถือหุ้นร้อยละ 5 ของทุนของสถาบันสินเชื่อ” เมื่อเปรียบเทียบกับกฎหมายวิสาหกิจและกฎหมายหลักทรัพย์ จะเห็นได้ว่าผู้ถือหุ้นรายใหญ่มีหน้าที่ต้องเปิดเผยข้อมูล ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการประชาสัมพันธ์และความโปร่งใสในการดำเนินงานของสถาบันสินเชื่อ

ดังนั้น เมื่อร่างกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อลดสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นลงเหลือ 3% หมายความว่าผู้ถือหุ้นไม่จำเป็นต้องเปิดเผยข้อมูลของผู้ถือหุ้นรายใหญ่อีกต่อไปหรือไม่ การทำเช่นนี้จะรับประกันถึงเป้าหมายด้านการเผยแพร่และความโปร่งใสหรือไม่

นอกจากนี้ กฎเกณฑ์นี้อาจก่อให้เกิดการกระจายเงินทุนจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของธนาคารหนึ่งไปยังธนาคารอื่น ๆ จากนั้นจึงก่อให้เกิดพันธมิตรของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของธนาคาร ซึ่งมีความเสี่ยงที่จะขจัดการแข่งขันระหว่างสถาบันสินเชื่อ และตลาดจะไม่มีการแข่งขันที่เป็นธรรมอีกต่อไป

ต้องมีการดูแลอย่างใกล้ชิด

ดังนั้น ตามที่นาย Thanh กล่าว เพื่อแก้ไขปัญหานี้ เราควรรีเซ็ตโมเดลของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินและการตรวจสอบที่เกี่ยวข้องกับธนาคาร กำหนดบทลงโทษที่สอดคล้องกับอัตราการฝ่าฝืน ผู้ที่ฝ่าฝืนในระดับเล็กน้อยอาจถูกลงโทษทางปกครอง หากมีสัญญาณของการฉ้อโกง พวกเขาจะถูกดำเนินคดีทางอาญา

“แม้แต่ธนาคารที่ไม่เปิดเผยข้อมูลอย่างตรงไปตรงมาก็ควรถูกเพิกถอนใบอนุญาตประกอบกิจการ เราจำเป็นต้องแก้ปัญหาเศรษฐกิจด้วยวิธีการทางเศรษฐกิจและการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจ” นายถั่นกล่าว

ในทางกลับกัน จำเป็นต้องประเมินการทำงานและภารกิจของคณะกรรมการกำกับดูแลการเงินแห่งชาติ โดยมีบทบาทเป็นหน่วยงานที่ทำหน้าที่ให้คำปรึกษาและปรึกษาหารือนายกรัฐมนตรีในการประสานงานการกำกับดูแลตลาดการเงินแห่งชาติ (ธนาคาร หลักทรัพย์ ประกันภัย) ช่วยเหลือนายกรัฐมนตรีในการกำกับดูแลตลาดการเงินแห่งชาติโดยทั่วไป... วางสถาบันสินเชื่อไว้ภายใต้การกำกับดูแลของธนาคารกลางในเวลาเดียวกันกับองค์กรกำกับดูแลอื่นๆ

นอกจากการตรวจสอบ พิจารณา และจัดการกิจกรรมสินเชื่ออย่างมีประสิทธิภาพแล้ว หน่วยงานบริหารจัดการยังต้องบังคับใช้และรับรองการประชาสัมพันธ์และความโปร่งใสของธุรกรรมอย่างเคร่งครัด กฎระเบียบในทิศทางนี้ไม่ได้ลดอัตราส่วนการถือหุ้น เงินทุนสำรอง หรือแม้แต่เพิ่มเงินทุนสำรอง เพื่อไม่ให้องค์กรและบุคคลใดสามารถถือหุ้นข้ามกิจการกับธนาคารได้ รองศาสตราจารย์ ดร. ดัง วัน ถั่น แนะนำว่า “นอกจากนั้นยังมีบทลงโทษที่เข้มงวดในการจัดการกับการละเมิดอย่างเคร่งครัด”

แหล่งที่มา