Cải tiến chỉ số VN30: Nâng chất lượng, tiệm cận chuẩn mực quốc tế

Từ tháng 7/2025, chỉ số VN30 lần đầu tiên được sàng lọc theo tiêu chí mới tại Quy tắc xây dựng, quản lý Bộ chỉ số HOSE-Index phiên bản 4.0. Đây là bước cải tiến quan trọng nhằm tăng tính ổn định và minh bạch của chỉ số VN30, đồng thời khẳng định quyết tâm chuẩn hóa hệ thống chỉ số theo thông lệ quốc tế.

ภาพประกอบ (ภาพ: VNA)

ดัชนี VN30 เปิดตัวเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2555 และได้รับการยอมรับอย่างรวดเร็วในฐานะตัวชี้วัดสำคัญในตลาดหุ้นเวียดนาม โดยเป็นตัวแทนของหุ้น 30 ตัวที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงสุดและมีสภาพคล่องสูงสุดในตลาดหลักทรัพย์ โฮจิมิน ห์ (HOSE) ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2568 ดัชนี VN30 คิดเป็น 68.78% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมของตลาดหลักทรัพย์ โฮจิมิน ห์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเป็นตัวแทนและอิทธิพลที่โดดเด่นของดัชนีนี้

ดัชนี VN30 ไม่เพียงแต่เป็นดัชนีอ้างอิงสำหรับกิจกรรมการซื้อขายเท่านั้น แต่ยังมีบทบาทสำคัญในฐานะสินทรัพย์อ้างอิงสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินยอดนิยมมากมาย เช่น กองทุนรวม ETF สัญญาซื้อขายล่วงหน้า และใบสำคัญแสดงสิทธิที่มีหลักประกัน ด้วยบทบาทนี้ การรักษาเสถียรภาพ ความเป็นกลาง และคุณภาพสูงของดัชนี VN30 จึงเป็นเป้าหมายสำคัญในกระบวนการดำเนินงานและพัฒนาตลาดหลักทรัพย์

เพื่อให้สอดคล้องกับสถานการณ์ปัจจุบันและพัฒนาคุณภาพของดัชนี ตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ได้ศึกษาและพัฒนากฎเกณฑ์ดัชนี VN30 เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2567 ตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ได้ออกกฎเกณฑ์สำหรับการสร้างและการจัดการดัชนี HOSE (รวมถึงดัชนี VN30) เวอร์ชัน 4.0 โดยได้รับการอนุมัติจากตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม ตามมติเลขที่ 747/QD-SGDHCM และมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการตั้งแต่เดือนมีนาคม 2568

หนึ่งในประเด็นสำคัญที่นำมาจากการปรับปรุงตะกร้าดัชนีประจำเดือนเมษายน 2568 คือการจำกัดอัตราส่วนเงินทุนตามภาคส่วนไว้ที่ 40% ในดัชนี VN30 กฎระเบียบนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อจัดสรรสัดส่วนที่เหมาะสมระหว่างภาคส่วนต่างๆ ลดความเสี่ยงเมื่อภาคส่วนใดมีสัดส่วนที่สูงเกินไป และเพิ่มความสมดุลและการนำเสนอดัชนี ด้วยเหตุนี้ คาดว่า VN30 จะรักษาเสถียรภาพที่ดีขึ้น และจำกัดผลกระทบเชิงลบจากความผันผวนตามวัฏจักรของภาคส่วนใดภาคส่วนหนึ่ง

ภายในรอบการกรองหลักทรัพย์ตามปกติในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 ตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์จะใช้เกณฑ์การคัดกรองหลักทรัพย์ชุดใหม่ตามกฎดัชนี HOSE-Index Rules เวอร์ชัน 4.0 อย่างเป็นทางการ เพื่อคัดเลือกหลักทรัพย์ที่เป็นส่วนประกอบของดัชนี VN30 เกณฑ์ในครั้งนี้ได้รับการปรับปรุงและพัฒนาอย่างครอบคลุม แสดงให้เห็นถึงแนวทางการบูรณาการและมาตรฐานสากลในการสร้างดัชนี

ประการแรก ในแง่ของเกณฑ์สภาพคล่อง หุ้นที่นำมาประกอบกันจะต้องเป็นไปตามข้อกำหนดด้านปริมาณและมูลค่าการซื้อขายที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มูลค่าธุรกรรมเฉลี่ยขั้นต่ำที่จับคู่ได้จะเพิ่มขึ้นจาก 10,000 ล้านดอง เป็น 30,000 ล้านดอง และปริมาณธุรกรรมขั้นต่ำที่จับคู่ได้จะเพิ่มขึ้นจาก 100,000 หุ้น เป็น 300,000 หุ้น ในช่วงการกรองข้อมูลในตะกร้าหุ้นเดือนกรกฎาคมนี้ หุ้นของ BVH ถูกถอดออกจากตะกร้าดัชนีเนื่องจากไม่เป็นไปตามเกณฑ์มูลค่าธุรกรรมที่จับคู่ได้ และถูกแทนที่ด้วยหุ้นของ DGC ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีสภาพคล่องสูงกว่าตามเกณฑ์ใหม่

ประการที่สอง เกี่ยวกับเกณฑ์คุณภาพพื้นฐานขององค์กร หุ้นจะถูกรวมอยู่ในตะกร้า VN30 เฉพาะในกรณีที่องค์กรมีกำไรหลังหักภาษีที่ไม่ติดลบในงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบหรือสอบทานล่าสุด เงื่อนไขนี้คือการยกเว้นองค์กรที่มีผลประกอบการทางธุรกิจที่ไม่มั่นคง เพื่อให้มั่นใจว่าตะกร้าดัชนีประกอบด้วยหุ้นที่ไม่เพียงแต่มีขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องสูงเท่านั้น แต่ยังมีรากฐานทางการเงินที่มั่นคงอีกด้วย ในขณะเดียวกัน รายงานทางการเงินขององค์กรต้องไม่มีข้อยกเว้นสำหรับความเห็นจากการตรวจสอบบัญชี ซึ่งเป็นปัจจัยมาตรฐานสากลที่ช่วยเพิ่มความโปร่งใสและความน่าเชื่อถือของดัชนี

การนำกฎเกณฑ์สำหรับการสร้างและการจัดการดัชนี HOSE-Index เวอร์ชัน 4.0 มาใช้ไม่เพียงแต่เป็นการปรับปรุงทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นถึงความพยายามในการยกระดับระบบดัชนีหุ้นของเวียดนามอีกด้วย การกำหนดมาตรฐานเกณฑ์ต่างๆ การเพิ่มความเป็นตัวแทนและคุณภาพของดัชนี VN30 จะช่วยยืนยันบทบาทในการชี้นำและสนับสนุนการพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงินตราสารอนุพันธ์ ซึ่งจะช่วยส่งเสริมความโปร่งใสและความเป็นมืออาชีพของตลาดทุน และเสริมสร้างชื่อเสียงของนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ

ขั้นตอนนี้เป็นเครื่องพิสูจน์ถึงความมุ่งมั่นในการปฏิรูปและการบูรณาการตลาดหลักทรัพย์นครโฮจิมินห์โดยเฉพาะ และตลาดหลักทรัพย์เวียดนามโดยทั่วไปในกระบวนการเข้าใกล้มาตรฐานสากล สร้างรากฐานที่มั่นคงสำหรับกระบวนการยกระดับตลาดในอนาคตอันใกล้นี้

มินห์ เฟือง

ที่มา: https://nhandan.vn/cai-tien-chi-so-vn30-nang-chat-luong-tiem-can-chuan-muc-quoc-te-post896582.html