Компания Hoa Binh Construction Group Corporation (HBC), возглавляемая г-ном Ле Вьет Хай, только что опубликовала консолидированный финансовый отчёт за второй квартал 2023 года и первые шесть месяцев года. Согласно отчёту, прибыль компании после уплаты налогов во втором квартале выросла более чем в 12 раз: с почти 45,2 млрд донгов за тот же период до более чем 546,3 млрд донгов.
Прибыль HBC за 6 месяцев составила более 101,5 млрд донгов, что значительно превышает показатель в размере почти 55,8 млрд донгов за аналогичный период прошлого года.
Прибыль компании Hoa Binh Construction резко возросла, и ее можно считать безграничной, поскольку за последний год компания г-на Ле Вьет Хая пережила одни трудности за другими, в частности, затянувшуюся «гражданскую войну»; дебиторской задолженности по-прежнему много, а проектов не так много.
При этом рынок недвижимости уже больше года находится в состоянии затишья: новых проектов было запущено мало. Освоение государственных инвестиций не оправдало ожиданий, а кредитование банковской системы росло крайне медленно.
Причина, по которой бизнес г-на Ле Вьет Хай имеет положительную прибыль, заключается в реструктуризации деятельности, продаже активов с целью реструктуризации задолженности, улучшения финансового положения и, таким образом, возможности участвовать в строительных проектах.
Во втором квартале компания HBC зафиксировала резкий рост прочих доходов почти в 190 раз: с 3 млрд донгов за тот же период до 569 млрд донгов благодаря ликвидации основных средств и передаче лома.
В течение отчетного периода компания Hoa Binh Construction одобрила решение о продаже 100% своего капитала в Matec Construction Machinery Company Limited (дочерней компании, управляющей и эксплуатирующей все машины и оборудование группы) и части амортизированного оборудования инвестору Ashita Group за 1100 млрд донгов.
Таким образом, основную прибыль HBC получает от финансовой деятельности и реструктуризации бизнеса.
Что касается основных операций, во втором квартале HBC зафиксировала снижение выручки на 45% по сравнению с аналогичным периодом и составила менее 2 300 млрд донгов.
К концу июня 2023 года HBC по-прежнему имела совокупный убыток в размере более 2 020 млрд донгов.
Краткосрочная дебиторская задолженность по-прежнему очень велика и составляет более 10 463 млрд донгов, из которых почти 3 796 млрд донгов приходится на дебиторскую задолженность, предусмотренную планом строительного контракта. К концу второго квартала 2023 года резерв HBC на сомнительную краткосрочную дебиторскую задолженность составил более 2 386 млрд донгов. Общая дебиторская задолженность составляет 82% активов Hoa Binh Construction.
Стоит отметить, что счёт «Дебиторская задолженность по строительному контракту» учитывается одновременно с выручкой. Эта статья используется для учёта доли работ, которые компания Hoa Binh выполнила и проверила сторонним консультантом, но ещё не выставила счёт заказчику.
Большая дебиторская задолженность HBC является плохим знаком для денежного потока и ликвидности компании.
Рост акций
Несмотря на многочисленные трудности, акции HBC в последнее время демонстрируют тенденцию к росту. 28 июля цена HBC неожиданно достигла максимальной отметки в 10 000 донгов за акцию, а акции CTD Coteccons также выросли до максимально допустимого уровня.
Hoa Binh Construction и CTD компании Coteccons — два предприятия в составе консорциума, участвующего в тендере на крупнейший пакет работ по строительству аэропорта Лонг Тхань.
Согласно объявлению, 3 консорциума подрядчиков подали тендерную документацию по пакету 5.10 Корпорации аэропортов Вьетнама (ACV) общей стоимостью более 35 000 миллиардов донгов, включая консорциум CHEC-BCEG-Vietnam Contractors, консорциум Hoa Lu и консорциум VIETUR.
В частности, консорциум VIETUR возглавляет подрядчик из Турции, а его членами являются компании экосистемы Newtecons строительного магната Нгуена Ба Зыонга (бывшего председателя Coteccons) и корпорации Vinaconex.
Консорциум CHEC-BCEG-Vietnam Contractors возглавляет китайский подрядчик. Консорциум Hoa Lu возглавляет вьетнамский подрядчик Coteccons, но в его состав входят, в частности, тайский подрядчик и компания Hoa Binh Construction (HBC) г-на Нгуена Вьетхая.
Информация о победителе пакета 5.10 пока не объявлена. Однако этот фактор заставляет многих ожидать роста акций инфраструктурных компаний, включая VCG, CTD, HBC...
На торгах 24 июля акции Vinaconex (VCG) достигли пика, а акции CTD упали на дно, что заставило многих инвесторов поверить в победу совместного предприятия VIETUR. Однако в последнюю сессию недели прорыв пары CTD-HBC заставил многих думать наоборот.
Источник
Комментарий (0)