VN-Index упал на 60 пунктов, пора ли ловить дно?

Первая торговая сессия недели была волатильной: из-за повсеместного давления со стороны продавцов индекс VN-Index упал на 59,99 пункта, или 4,7%, до 1216,5 пункта. Это также стало самым резким падением почти за два года, с 12 мая 2022 года.

Это снижение также привело к самому большому падению вьетнамского фондового рынка в Азии на сессии 15 апреля. Стоимость капитализации также снизилась на 244 000 млрд донгов до 4,95 млн млрд донгов к концу сессии 15 апреля.

Группа компаний с высокой капитализацией стала «виновником» резкого падения рынка: 10 крупных компаний потеряли более 27 пунктов из общего индекса. Особенно это касается банковской группы: 4 кода BID, VCB, CTG и TCB возглавили падение, потеряв в общей сложности 14,6 пункта, при этом только BID потерял 5,2 пункта. Код VPB также вошел в топ-10, потянув рынок вниз, потеряв 2,15 пункта. Остальные 5 кодов из топ-10 оказали негативное влияние на индекс: VHM, GVR, GAS, HPG и MSN соответственно.

Почему?

По словам Нгуена Тхе Миня, директора по анализу компании Yuanta Vietnam Securities, падение вьетнамского фондового рынка произошло на фоне роста индекса потребительских цен США третий месяц подряд, превышающего прогнозы, что может замедлить реализацию программы снижения процентной ставки ФРС. Доходность облигаций и курс доллара США вновь резко выросли, что усилило давление на обменный курс.

Кроме того, ночная атака, произошедшая в минувшие выходные, которую Тегеран окрестил «Операцией «Истинное обязательство»», стала первым случаем нападения Ирана на территорию Израиля, несмотря на десятилетия враждебности между двумя странами. Иран заявил, что это было ответом на авиаудар, в котором он обвинил Израиль. Эта история также вызвала большую осторожность и обеспокоенность инвесторов.

Однако г-н Минь отметил, что уровень реакции на этот конфликт не слишком значителен. Причина в том, что изначально инвесторы предполагали, что риск может распространиться на Ближний Восток, но отсутствие реакции Израиля значительно снизило этот риск.

Другим признаком является то, что средняя ликвидность за последние пять торговых сессий (с 8 по 12 апреля) снизилась, упав почти на 32% до 16 260 млрд донгов за сессию. Кроме того, с начала апреля иностранные инвесторы также увеличили объём чистых продаж, что способствовало негативному настрою внутренних инвесторов. Эксперт прогнозирует, что давление со стороны иностранных инвесторов, вынуждающее их к чистым продажам, по-прежнему довольно велико.

Подводя итог, можно сказать, что резкое падение рынка на сегодняшней сессии было обусловлено многими факторами, такими как давление на обменный курс, рост процентных ставок по облигациям, нехватка ликвидности, увеличение чистых продаж за рубежом и беспрецедентное нападение Ирана на Израиль.

Финансы - Банковское дело - Индекс VN упал на 60 пунктов, пора ли покупать на дне? — Динамика индекса VN на 15 апреля (Источник: FireAnt).

Разделяя эту точку зрения, г-н Буй Ван Хай, директор подразделения ценных бумаг DSC, отметил, что мировая конъюнктура относительно негативна, поскольку индекс потребительских цен США третий месяц подряд превышает прогнозы, а доходность облигаций и курс доллара США также вновь значительно выросли. В то же время геополитические конфликты резко подталкивают рынок сырьевых товаров вверх и создают потенциальное инфляционное давление.

Г-н Ла Джианг Трунг, генеральный директор Passion Investment, отметил, что обычно в периоды восходящего тренда, длящиеся около 5-6 месяцев, происходят корректировки. При приближении к отметке 1300 пунктов денежный поток кажется несколько слабым, а некоторые краткосрочные факторы уже не слишком благоприятны. Таким образом, существует высокая вероятность того, что рынок может скорректироваться на 12-15% от отметки 1300 пунктов, прежде чем сформировать краткосрочное дно и продолжить рост, превысив предыдущий пик.

«Это здоровая корректировка рынка в рамках восходящего тренда, при котором обычно происходит две корректировки каждый год», — отметил эксперт Ла Джианг Чунг.

Стоит ли мне покупать на дне в это время?

Говоря о прогнозе рынка на ближайшее время, г-н Минь заявил, что в худшем случае индекс VN-Index может вернуться к отметке 1200–1210 пунктов. Маловероятно, что индекс VN-Index «пробьёт» отметку 1200 пунктов, поскольку риск не настолько велик, чтобы спровоцировать столь глубокий нисходящий тренд.

В связи с шокирующим падением цен за одну торговую сессию эксперты Yuanta Vietnam полагают, что на рынок вскоре хлынет поток денежных средств, предназначенных для ловли рыбы на дне. Ведь акции по-прежнему остаются привлекательным инструментом инвестирования, в то время как другие инструменты испытывают трудности, а объём денежных средств, ожидающих выхода на фондовый рынок, очень велик.

Инвесторам, которые всё ещё держат акции с высоким весом, не следует продавать их, если нет давления на маржу. Инвесторам с большим объёмом денежных средств не следует спешить с их продажей, вместо этого им следует дождаться равновесия в диапазоне 1200–1210, чтобы осторожно покупать акции с низким весом.

Эксперты DSC считают, что текущий тренд по-прежнему характеризуется корректировкой и накоплением. Даже если индекс вырастет, ликвидность и широта рынка будут затруднены. Текущая зона поддержки находится в районе 1240–1250 пунктов.

Что касается торговой стратегии, то в текущих условиях, когда существует множество краткосрочных факторов риска, а рынок, возможно, не полностью учел эту информацию, соотношение акций следует поддерживать на умеренном уровне, избегая при этом состояния напряженности, в частности, ограничивая использование высокого кредитного плеча.

В период публикации отчётности можно рассмотреть секторы с положительными перспективами, такие как банковское дело, ценные бумаги, промышленная недвижимость, добыча нефти и газа, импорт и экспорт, а также сталелитейная промышленность. Однако увеличивать долю следует только в зонах с высокой ценой, избегая ажиотажа в зоне высокой цены .

Источник