Положительные признаки начала делового сезона во втором квартале

Сезон финансовой отчетности за второй квартал 2025 года начался с серии позитивных сигналов от публичных компаний. Однако валютные риски и многочисленные колебания внешних факторов могут омрачить картину прибыли.

Результаты деятельности акционерной компании Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company выросли на двузначные числа. Фото: Дык Тхань

Положительные числа

Новый сезон отчетности вот-вот начнется, его пик придется на вторую половину июля 2025 года. Однако многие крупные компании уже предоставили предварительные оценки.

Ожидаемая прибыль после уплаты налогов за первые 6 месяцев 2025 года составила 1013 млрд донгов, что означает, что компания Dabaco Vietnam Group (DBC) выполнила годовой план по прибыли. Таковы предварительные данные, озвученные руководством Dabaco на очередном заседании Совета директоров, посвященном оценке результатов деятельности за второй квартал 2025 года и планированию задач на третий квартал 2025 года и последние месяцы года. В частности, выручка за первые 6 месяцев достигла 12 537 млрд донгов, увеличившись на 7,3% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года; ожидаемая прибыль превысила план на 1%, что в 4,6 раза больше, чем за аналогичный период 2024 года.

Другое сельскохозяйственное предприятие, акционерное общество «Hoang Anh Gia Lai», также раскрыло результаты своей деятельности и производства за первые 6 месяцев 2025 года. Соответственно, компания зафиксировала прибыль в размере более 60% от плана на 2025 год, утвержденного акционерами в начале июня (1 114 млрд донгов), что соответствует темпу роста более 30% за тот же период.

Несмотря на отсутствие выручки от продажи дуриана, компания Hoang Anh Gia Lai с начала года выиграла от высоких цен на бананы. Это также стало основанием для компании запросить мнение акционеров для корректировки плана прибыли. В письме к акционерам председателя совета директоров Доана Нгуена Дыка говорится, что целевая прибыль после уплаты налогов в 2025 году, как ожидается, увеличится почти на 35% до 1500 млрд донгов.

Для экспортеров креветок, таких как Sao Ta Food Joint Stock Company (Fimex), рост был обусловлен не столько ценами реализации, сколько резким ростом производства в связи с увеличением экспортных заказов в США в период действия 90-дневной взаимной налоговой отсрочки. Объем производства готовой креветочной продукции достиг 11 452 тонн, что на 37% больше, чем за тот же период. В то же время объем производства готовой сельскохозяйственной продукции, доля которой в структуре выручки невелика, составил 481 тонну, что на 23% меньше, чем в первой половине 2024 года.

По оценкам, в первой половине 2025 года объём продаж Fimex составил 135,6 млн долларов США, увеличившись на 43% по сравнению с аналогичным периодом. Помимо роста выручки, по словам руководства компании, консолидированная прибыль за первые 6 месяцев достигла почти 170 млрд донгов и даже превысила этот показатель, в основном за счёт того, что экспорт в США был вынужден перераспределить почти 8% выручки для покрытия расходов по двум антидемпинговым (AD) и антисубсидиционным (CVD) искам.

Благодаря политике, направленной на освоение государственных инвестиций, строительно-монтажные предприятия также демонстрируют положительные результаты в своей деятельности. Результаты деятельности акционерного общества Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company (HHV) выросли на двузначные числа. Выручка оценивается в 1700 млрд донгов, что на 13% больше, чем за тот же период, а прибыль после уплаты налогов оценивается в 323 млрд донгов, что на 32% больше, чем за тот же период.

Все еще неопределенно

Согласно данным Главного статистического управления ( Министерства финансов ), ВВП во втором квартале 2025 года показал положительную динамику, составив, по оценкам, 7,96% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост наблюдался во всех трёх секторах: сельском хозяйстве, лесном хозяйстве и рыболовстве, промышленности и строительстве, а также в секторе услуг, причём лидирующие позиции занимали промышленность и строительство.

Импорт и экспорт за первые 6 месяцев 2025 года выросли на 16,1%, сальдо торгового баланса составило 7,63 млрд долларов США. В частности, только во втором квартале 2025 года экспортный оборот увеличился на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 13,6% по сравнению с первым кварталом 2025 года.

Некоторые банки также добились предварительных результатов деятельности, продемонстрировав довольно позитивную картину благодаря высокому росту кредитования и снижению давления на резервы в условиях эффективного контроля за безнадежными долгами. Согласно последним данным Главного статистического управления (Министерства финансов), по состоянию на 26 июня 2025 года общий объем платежных средств увеличился на 7,09% по сравнению с концом 2024 года, что значительно превышает рост на 2,48% за аналогичный период прошлого года. Рост кредитования экономики достиг 8,30% (за аналогичный период прошлого года он составил 4,85%). Мобилизация капитала кредитными организациями увеличилась на 6,11%, что значительно превышает рост за аналогичный период прошлого года (1,82%).

Динамика обменного курса в последние месяцы также отчасти способствовала росту экспорта благодаря более конкурентоспособным ценам на вьетнамские товары. По состоянию на 30 июня 2025 года курс продажи донгов к доллару США во Vietcombank вырос до 26 300 донгов за доллар США, что на 2,93% больше, чем в начале года. Только за второй квартал обменный курс вырос на 2,17%, тогда как за аналогичный период прошлого года он составил более 2%.

Колебания обменных курсов многих иностранных валют делают стоимость импорта сырья и валютных заимствований более рискованной не только для компаний, заимствующих в долларах США, но также в евро и японских иенах. По оценкам аналитического отдела корпорации SSI Securities, за первые 6 месяцев года консолидированная выручка всего рынка Vietnam Airports Corporation (ACV) оценивалась в 11 700 млрд донгов, что на 5% больше, чем за аналогичный период прошлого года, но прибыль до налогообложения снизилась на 23% до 5 851 млрд донгов. Основной причиной стал убыток от обменного курса, оцениваемый в 1 000 млрд донгов, в отличие от прибыли в размере 545 млрд донгов за аналогичный период прошлого года, из-за влияния укрепления японской иены по отношению к национальной валюте.

Хотя сезон деловой отчетности за второй квартал 2025 года начался для многих компаний яркими красками, картина ожидаемых бизнес-результатов по-прежнему имеет другие оттенки, поскольку существенные проблемы, вызванные внешними факторами, «проверяют» предприятия на прочность.

Источник: https://baodautu.vn/tin-hieu-kha-quan-mua-kinh-doanh-quy-ii-d327978.html