Эмиссия корпоративных облигаций резко возросла

Согласно июньскому отчёту Министерства финансов, из общего объёма корпоративных облигаций, выпущенных в частном порядке с начала года на сумму 110 200 млрд донгов, 63,2% пришлось на кредитные организации (69 600 млрд донгов). На предприятия сферы недвижимости пришлось 28,6% (31 500 млрд донгов).

В структуре инвесторов 94,8% объёма эмиссии пришлось на организации, приобретающие корпоративные облигации на первичном рынке, среди которых преобладают кредитные организации (53,5%) и компании, работающие на рынке ценных бумаг (21,9%). На долю остальных индивидуальных инвесторов пришлось около 5,2%.

Согласно отчёту, средняя процентная ставка по выпускам составляет 7,41% годовых, а средний срок погашения — 3,78 года. Кроме того, 14,5% выпущенных облигаций в настоящее время обеспечены.

Однако ситуация с выполнением предприятиями финансовых обязательств перед держателями облигаций по-прежнему не вызывает оптимизма. Согласно отчёту Министерства финансов, в первой половине года организации-эмитенты выкупили облигации на сумму около 59,8 млрд донгов, что на 39% меньше, чем за аналогичный период 2023 года.

Ранее в отчёте рейтингового агентства VIS Ratings также указывалось, что уровень просроченных платежей по всему рынку к концу мая составил 16,1%, что на 1% больше, чем на конец 2023 года. По оценкам этого агентства, около 30% облигаций со сроком погашения в июне с высокой вероятностью могут не погасить основную сумму долга. При этом по большинству облигаций ранее уже были просрочены процентные платежи.

Учитывая сохраняющуюся высокую потребность в выплатах, многие компании ведут активные переговоры с держателями облигаций, прося об отсрочке погашения долга. По оценкам VNDirect, по состоянию на 29 мая на рынке было зарегистрировано более 90 эмитентов, заключивших соглашения о продлении сроков выпуска облигаций, на общую сумму продленных сроков более 144 000 млрд донгов.

Кроме того, некоторые предпочитают обменивать облигации на другие активы, обычно при этом компании, занимающиеся недвижимостью, расплачиваются недвижимостью. Компании также ведут переговоры с держателями облигаций о снижении процентных ставок и продлении сроков выплаты процентов.

Не только компании, просрочившие выплаты, но и сами предприятия испытывают давление с их стороны. Согласно статистике Ассоциации рынка облигаций Вьетнама (VBMA), во второй половине 2024 года ожидается погашение облигаций на сумму около 140 000 млрд донгов, в основном облигаций, связанных с недвижимостью, на сумму около 59 000 млрд донгов, что составляет 42%.

Министерство финансов заявило, что в ближайшее время продолжит следить за ситуацией на рынке корпоративных облигаций, особенно за политикой макроэкономического регулирования и восстановлением рынка недвижимости.

По данным этого агентства, наряду с соответствующим ростом кредитования, меры по обеспечению прозрачности и повышению качества корпоративных облигаций будут способствовать саморегулированию рынка, предотвращению случаев злоупотребления политикой и более безопасному и устойчивому развитию.

В то же время власти завершат разработку нормативно-правовой базы, изучат политику стимулирования кредитных рейтингов, дорожную карту модернизации фондового рынка и разработают систему институциональных инвесторов. Также планируется увеличить ресурсы и штат инспекторских и контрольно-ревизионных органов Государственной комиссии по ценным бумагам и Государственного банка.

Туберкулез (по данным VnExpress)

Источник: https://baohaiduong.vn/phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-tang-vot-386667.html