«Дождь» дивидендов на счета акционеров

Ожидается, что денежный поток от зарегистрированных на бирже предприятий поступит на счета акционеров в размере десятков миллиардов донгов в последние месяцы года посредством выплаты дивидендов наличными и даже покупки казначейских акций.

Склад СПГ компании PV GAS в порту Тхи Вай. Фото: Дык Тхань

Объявление о крупных дивидендах

Ранее на этой неделе PetroVietnam Gas Joint Stock Corporation (PV GAS) официально объявила дату выплаты акционерам дивидендов за 2023 год. Ставка дивидендов в денежной форме в размере 60% была ранее установлена на годовом общем собрании акционеров в середине года. Это рекордно высокий уровень, не зафиксированный в истории деятельности PV GAS ни в относительном, ни в абсолютном выражении.

Имея в обращении почти 2,3 млрд акций, PV GAS выплатит более 13 780 млрд донгов на счета акционеров 28 ноября 2024 года. В тот же день, когда наступает право на получение денежных дивидендов (16 сентября), акционеры PV GAS также имеют право на получение акций для увеличения капитала за счет акционерного капитала в соотношении 50:1.

PV GAS — не единственная производственная компания, объявившая о дивидендах в последние дни. Именно в этой группе нефтегазовых компаний, контрольный пакет акций которой принадлежит Vietnam Oil and Gas Group (PVN), на этот раз несколько крупных игроков выплатили «ливень» дивидендов.

22 августа компания PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation (Phu My Fertilizer) завершила составление списка акционеров, получающих дивиденды за 2023 год. Согласно плану, 24 сентября акционеры получат на свои счета по 2000 донгов за каждую акцию. Общая сумма дивидендов составит 783 млрд донгов.

Между тем, акционерам Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company вся сумма дивидендов за 2023 год будет выплачена 15 октября. Хотя ставка не слишком высока, при наличии в обращении более 3,1 млрд акций BSR планирует потратить на эти дивиденды 2170 млрд донгов.

В общей сложности три нефтегазовые «семейные» компании выплатят более 16 700 миллиардов донгов. Из которых почти 15 667 миллиардов донгов поступят в карман материнского акционера PVN, а оставшиеся более тысячи миллиардов донгов — на счета мелких акционеров.

Многие «золотые гусыни» также официально объявили о графиках выплаты дивидендов. Акционерная фармацевтическая компания «Хауцзян» выплатила вторые дивиденды в 2023 году денежными средствами в размере 35%, тем самым завершив годовой план дивидендов с общей ставкой 75%, что значительно выше среднего показателя за последние три года (35-40%) и превзошло показатели прошлых лет. Только за эти выплаты иностранные акционеры, компания «Тайсё Фармасьютикал» и Государственная инвестиционная корпорация (SCIC), получили 233 млрд и 198 млрд донгов соответственно.

Thien Long Group также выплатила дополнительные вторые дивиденды в размере 10%, тем самым выплатив денежные дивиденды и оставив лишь часть дивидендов в виде акций (10%) на весь 2023 год. Некоторые другие предприятия, выплачивающие довольно высокие дивиденды, такие как International Food Company - IFS (24%), Cat Lai Port Joint Stock Company (26%), закроют свои права в это время. Rang Dong Light Bulb and Vacuum Flask Joint Stock Company даже выплачивала дивиденды за 2023 год (в размере 50%) с апреля 2024 года и только 19 августа закрыла право на выплату первых промежуточных дивидендов по ставке 25%.

Реинвестирован ли денежный поток?

Согласно нормативным актам, дивиденды должны быть выплачены акционерам в полном объёме в течение 6 месяцев с даты проведения годового общего собрания акционеров. Таким образом, именно в этот период компании готовятся к этому событию в первую очередь.

Помимо дивидендов в размере десятков миллиардов донгов, компания Vinhomes Joint Stock Company неожиданно объявила в начале августа о плане выкупа казначейских акций на сумму более 13 760 миллиардов донгов. Этот план обсуждается акционерами до 15 сентября и может быть реализован в кратчайшие сроки после завершения процедур с управляющей компанией.

Несмотря на то, что результаты деятельности компании снизились по сравнению с рекордными показателями выручки и прибыли, достигнутыми в 2022 году, нераспределенная прибыль после уплаты налогов к концу 2023 года составила около 16 880 млрд донгов, чего более чем достаточно для выплаты дивидендов PV GAS. Кроме того, с обновлённым коэффициентом задолженности по состоянию на второй квартал 2024 года менее 25,5% «гигант» газовой отрасли по-прежнему уверен в финансовом леверидже, потратив значительные средства на выплату дивидендов.

Миллиарды долларов от бизнеса поступают на счета акционеров. Значительная часть этих средств распределяется между крупными государственными акционерами, такими как PVN, SCIC и т.д., в соответствии с инвестиционными и бизнес-планами.

Недавно, рассказывая об инвестиционной направленности SCIC, заместитель генерального директора SCIC г-н Ле Тхань Туан заявил, что будет и дальше развивать инвестиции на фондовом рынке, уделяя особое внимание вложениям в предприятия, входящие в экосистему SCIC. Кроме того, SCIC обратилась к SCIC Investment One Member Co., Ltd. (SIC) с просьбой разработать план увеличения капитала, чтобы SCIC могла более активно участвовать в фондовом рынке через это подразделение.

Наряду с этим часть дивидендов и средств от покупки казначейских акций на счетах инвесторов также могут быть реинвестированы обратно в рынок, когда появится такая возможность, особенно в контексте того, что оценка вьетнамского фондового рынка становится более привлекательной после сильной коррекции.

По данным аналитиков корпорации VNDirect Securities, коэффициент P/E индекса VN в середине августа достиг -1 стандартного отклонения, что стимулировало денежный поток к «достижению дна». Этот денежный поток поддерживается перспективами вьетнамского фондового рынка в среднесрочной перспективе (6–12 месяцев). В частности, положительные бизнес-результаты во втором квартале 2024 года также подтверждают прогноз о возможном росте прибыли всего рынка на 18% в этом году.

По данным VNDirect, сценарий снижения Федеральной резервной системой США (ФРС) операционной процентной ставки в 2-3 раза с настоящего момента до конца 2024 года постепенно реализуется и снизит давление на обменный курс. В этом случае Государственный банк сможет более гибко вливать ликвидность в систему, особенно в четвертом квартале, тем самым способствуя поддержанию внутреннего уровня процентной ставки на привлекательном уровне для поддержки экономического роста.

«Мы по-прежнему придерживаемся мнения, что индекс VN может завершить 2024 год на уровне 1300–1350 пунктов в базовом сценарии и может превысить 1400 пунктов в позитивном сценарии, когда ФРС снизит операционную процентную ставку, как ожидает рынок, а Государственный банк ослабит денежно-кредитную политику», — оценили в VNDirect.

Зона поддержки в 1200 пунктов рассматривается экспертами как хорошая возможность для долгосрочных инвесторов рассмотреть возможность увеличения своих акций и формирования инвестиционного портфеля на ближайшие 6–12 месяцев.