Трудно идти против общей тенденции в мире.
После серии статей в газете Lao Dong, в которых анализировались недостатки рынка золота, 28 декабря 2023 года премьер-министр Фам Минь Чинь подписал официальное распоряжение № 1426/CD-TTg управляющему Государственного банка Вьетнама, министрам общественной безопасности, промышленности и торговли, финансов, юстиции, информации и коммуникаций, а также генеральному инспектору правительства с просьбой принять меры по управлению рынком золота.
В частности, глава правительства потребовал безотлагательно принять эффективные решения по управлению и функционированию внутренних цен на золотые слитки в соответствии с рыночными принципами, не допуская, чтобы разрыв между внутренними и мировыми ценами на золотые слитки оставался таким же высоким, как в прошлом, что негативно влияло бы на макроэкономическое управление.
Одновременно провести обзор правовой базы, механизмов и политики, связанных с управлением рынком золота, торговлей золотыми слитками и золотыми ювелирными изделиями... Подвести итоги реализации Постановления Правительства № 24/2012/ND-CP об управлении деятельностью в сфере торговли золотом и незамедлительно предложить компетентным органам рассмотреть вопрос о внесении изменений и дополнений в нормативные акты, обеспечивающих повышение эффективности и результативности государственных инструментов управления рынком золота, развитие прозрачного, здорового, эффективного и устойчивого рынка. Государственный банк должен завершить всю эту работу к январю 2024 года.
Премьер-министр Фам Минь Чинь: Необходимо срочно разработать эффективные решения по управлению внутренними ценами на золотые слитки в соответствии с рыночными принципами.
Государственному банку необходимо провести всестороннюю оценку ситуации на внутреннем рынке золота и государственного управления рынком золота, включая производство и торговлю золотыми слитками, золотом марки SJC, ювелирным золотом... и конкретно выявить достижения, ограничения, недостатки, проблемы и причины, а также извлеченные уроки.
Отсюда возникает основа для предложения управленческих решений на ближайшее время, обеспечивающих строгость, осуществимость, эффективность, соблюдение правил, авторитетность и стабильность рынков золота, иностранной валюты и валюты, способствующих ограничению золотизации экономики, обеспечению национальной финансовой и денежной безопасности.
В интервью газете «Lao Dong» представитель Госбанка заявил: «Он подготовит план интервенций для стабилизации рынка золота». В январе 2024 года Госбанк представит краткий отчёт по Декрету № 24, включающий предложения по внесению изменений и дополнений в ряд нормативных актов, регулирующих управление рынком золота, в соответствии с новыми рыночными условиями.
Исходя из этого, газета «Лао Донг» предлагает ряд решений для стабилизации и развития внутреннего рынка золота, интеграции и связи с миром, включая создание торговой площадки для торговли золотом, чем в полной мере пользуются другие страны. Таким образом, драгоценные металлы не только останутся в сейфах, но и «потекут» в экономику, выступая катализатором социально-экономического развития.
Доцент, доктор экономических наук Нго Чи Лонг, согласился с этим предложением. Он отметил, что полный запрет государством торговли золотом и незаконное открытие торговых площадок, связанных с золотом, затрудняют управление. В настоящее время мир переходит от традиционного рынка торговли физическими товарами к рынку фьючерсов с более удобными инвестиционными продуктами (деривативами, сертификатами фондов и т. д.) посредством фьючерсных и опционных контрактов. В то же время Вьетнам сосредоточен только на управлении производством и торговлей физическим золотом.
«Запрет торговли фьючерсами на золото и разрешение торговли только физическим золотом приводит к удорожанию импорта иностранной валюты и увеличению расходов для бизнеса. При нынешнем подходе государство не может мобилизовать большие объёмы золота у населения. Кроме того, вьетнамский рынок золота должен быть связан с мировым рынком золота. Необходимо постепенно переходить с рынка физического золота на рынок фьючерсов на золото, торгуя посредством фьючерсных контрактов. Таким образом, у бизнеса и инвесторов появится больше инструментов страхования рисков и интеграции, а также доступ к популярным финансовым продуктам на международном рынке», — сказал г-н Лонг.
Эксперт предложил решение, которое позволило бы Товарной бирже торговать фьючерсами на золото посредством фьючерсных и опционных контрактов, как это делают развитые страны мира. Члены-участники должны соответствовать строгим стандартам и иметь право импортировать и экспортировать золото. Именно это до сих пор делают такие страны, как США, Япония, Индия, Таиланд и другие.
По словам г-на Динь Нхо Банга, вице-президента Вьетнамской ассоциации торговли золотом (VGTA), в международной практике управление золотом осуществляется двумя способами: физическим и нефизическим. Среди них наиболее распространены золотые биржи и золотые счета, но в Постановлении № 24 об этом не упоминается, а упоминаются только другие виды торговли золотом.
«На вьетнамском рынке уже есть товарные биржи, но не золотые. Раньше биржи возникали стихийно, но из-за строительства дорог без разметки транспортные средства ездили хаотично. Я предлагаю создать национальную золотую биржу под управлением государства. Важный вопрос — как создать легальный коридор», — предложил г-н Банг.
Золото следует рассматривать как обычный товар в транзакциях.
Опираясь на международный опыт, профессор, доктор Хоанг Ван Кыонг, член Комитета по финансам и бюджету Национальной ассамблеи, отметил, что в настоящее время мы уделяем особое внимание развитию цифровой экономики и цифровых транзакций. Поэтому необходимо сделать операции с золотом аналогичными операциям с другими товарами на рынке. Покупатели золота могут приобретать его для хранения или торговать фьючерсными контрактами на товарных биржах. Проще говоря, вместо того, чтобы покупать физическое золото и привозить его домой, люди будут заключать цифровые контракты и покупать и продавать его на бирже, как акции. Однако, поскольку в каждой стране действует своя особая политика, торговля золотом во Вьетнаме будет отличаться.
Во-первых, Госбанк и Минпромторг изучат вопрос создания золотой торговой площадки, рассматривая золото как обычный товар в транзакциях.
В настоящее время государственное агентство играет роль в обеспечении правил, коридоров, стандартов и принципов работы торговой площадки с золотом (разрешая торговлю физическим золотом, консигнацию или посредством золотых сертификатов), чтобы предприятия и люди могли участвовать.
В частности, предприятия, участвующие в сделке, должны обладать большим авторитетом и финансовыми возможностями, к ним могут присоединиться коммерческие банки.
«Государство не участвует напрямую в торговом процессе, но обеспечивает правовую базу для контроля этой деятельности. Государство не импортирует золото и не защищает какой-либо бренд. Благодаря торговле на золотой бирже мы создаём конкурентоспособные цены в соответствии с рынком, и разницы между внутренними и мировыми ценами на золото не будет. Если золото будет выставлено на торги таким образом, оно перестанет быть частью «мёртвого капитала» народа. Потому что, когда золото торгуется на бирже, оно становится рынком капитала, который можно мобилизовать в целях социально-экономического развития», — подчеркнул профессор, доктор Хоанг Ван Кыонг.
По мнению профессора доктора Хоанг Ван Кыонга, для регулирования рынка золота следует использовать налоговые инструменты, избегая масштабного импорта золота, влияющего на обменный курс. Когда золото станет товаром, с физических лиц, покупающих, продающих, потребляющих и хранящих золотые слитки, будет взиматься специальный налог на потребление. Этот налог не будет распространяться на золотые ювелирные изделия, но для предотвращения уклонения от уплаты налогов необходимо наличие документа, разграничивающего золотые слитки и золотые ювелирные изделия.
Кроме того, необходимо цифровизировать всю деятельность, связанную с торговлей золотом, чтобы контролировать каждый фунт и каждую унцию. Если это удастся сделать, государство сможет контролировать объёмы ежедневной покупки, продажи и торговли золотом, избегая как налоговых потерь, так и «золотизации» экономики.
В ходе реализации проекта г-н Куонг отметил: «Для создания национальной торговой площадки потребуется координация действий многих сторон. Как и фондовый рынок, фондовая биржа, по сути, выполняет лишь функцию проведения транзакций и организации рынка. Хранение акций граждан является обязанностью депозитарного центра — государственного органа, который гарантирует сохранность и хранение активов граждан, а также предоставляет им биржевые коды. Поэтому для укрепления доверия граждан государственные учреждения, такие как Государственный банк, гарантируют, что граждане будут сдавать золото на хранение и выдавать сертификаты на сделки».
«Золото торгуется на бирже или на рынке — это просто разные места, но импортно-экспортные правила являются факторами, вызывающими потери иностранной валюты», — подчеркнул профессор, доктор Хоанг Ван Кыонг.
Управление рисками всегда необходимо при запуске торговой площадки для торговли золотом. Например, системные риски, технические проблемы, безопасность, конфиденциальность, защита от атак, а также необходимость механизмов, процессов, надзора и внутреннего контроля. При проведении взаимосвязанных торгов внутренние биржи обязаны соблюдать правила иностранных бирж, касающиеся информационной безопасности, борьбы с отмыванием денег и т. д.
Профессор, доктор Хоанг Ван Куонг, член Комитета по финансам и бюджету Национальной ассамблеи: Размещение золота на торговой площадке сделает рынок более прозрачным.
В 2011 году, когда инфляция росла, цены на недвижимость стагнировали, акции постоянно падали, а валюта обесценивалась, люди бросились скупать золото. Тогда нам пришлось принять Декрет № 24, чтобы предотвратить золотизацию экономики.
До сих пор вьетнамская валюта хорошо контролировалась, макроэкономика стабильна, а инфляция находится под контролем. Если мы продолжим поддерживать политику золотой монополии, она будет нецелесообразной. В настоящее время золото является лишь резервным средством, поэтому у государства нет причин поддерживать бренд золота таким образом. Пора отказаться от золотой монополии. Государство не участвует в купле-продаже золота на рынке, а лишь предоставляет инструменты контроля. Однако отказ от монополии на золотые слитки не означает предоставления свободы: любой бизнес может импортировать и торговать, но только при условии, что к участию допускаются только те компании, которые соответствуют определенным условиям. Операции с золотом должны декларироваться для контроля налоговых платежей.
Нарушение деклараций влечет за собой суровое наказание. В настоящее время правила торговли золотом во Вьетнаме также не прописаны, и причина не в том, что оно не соответствует техническим требованиям. Для любого типа товара можно организовать подходящий механизм торговли, основанный на имеющихся политиках и правилах. Если золото будет размещено на централизованной бирже, рынок станет более прозрачным, покупка и продажа станут удобнее, а участники получат инвестиционные инструменты и ценовое страхование.
ПВ
Предложить скорейшие поправки и дополнения к механизму управления рынком золота
Г-н Дао Сюань Туань, директор Департамента управления валютным обменом Государственного банка Вьетнама (ГБВ), оценил, что с момента выхода Указа 24/2012/ND-CP об управлении торговлей золотом, компаниям SJC не разрешено производить золотые слитки, ГБВ нанимает ГБК только для обработки золотых слитков при необходимости, и эта деятельность осуществляется под надзором ГБВ.
«Главная цель Декрета 24 — управление рынком золота с целью ограничения влияния колебаний цен на золото на обменные курсы, инфляцию и макроэкономическую стабильность, а также ограничение золотизации экономики», — сказал г-н Туан.
По словам г-на Туана, Государственный банк продолжит координировать свои действия с Министерством общественной безопасности и соответствующими министерствами и ведомствами для усиления контроля и проверки деятельности по торговле золотом.
Представитель Госбанка подтвердил, что в январе 2024 года он представит сводный отчет по Декрету 24, включающий предложения по изменению и дополнению ряда механизмов управления рынком золота с учетом нового рыночного контекста.
Минь Ань
Опыт создания золотых торговых площадок в других странах
Шанхайская золотая биржа (SGE) была основана в октябре 2002 года Народным банком Китая (НБК) после одобрения Государственного совета и находится под надзором НБК. SGE организована на двух рынках: торговля золотом через счета и торговля физическим золотом. Четыре государственных банка выбраны в качестве клиринговых банков и не принимают на хранение деньги или золото. SGE организует множество точек транзакций в городах для выполнения операций по поставке и приемке, обеспечивая стандарт расчетов T+0 для спотового золота.
Фьючерсная биржа Таиланда (FTEX, член Фондовой биржи Таиланда (SET) была основана в мае 2004 года в качестве центра торговли фьючерсами и деривативами. В 2009 году был запущен в торги первый фьючерсный контракт на золото. На FTEX есть два стандартных фьючерсных контракта на золото разных размеров: 10 бат (152,44 грамма) и 50 бат (762,2 грамма), стандартное качество золота 96,5%.
В США Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) — фьючерсная биржа, принадлежащая и управляемая Чикагской товарной биржей (CME). Деятельность NYMEX регулируется Комиссией по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission), независимым агентством правительства США. Следует отметить, что биржа не занимается поставками драгоценных металлов, а поставляет их продавцами в соответствии с правилами контрактов.
Дык Мань
Источник
Комментарий (0)