Прибыль Fecon (FCN) падает уже 3 квартала, цена акций падает на 27%

Прибыль падает 3 квартала подряд

Будучи авторитетным подразделением, работающим в сфере фундаментного и подземного строительства, Fecon в 2023 году переживает длительный спад деловой активности.

В первом квартале 2023 года компания зафиксировала чистую выручку в размере 609,1 млрд донгов, валовую прибыль — 122,9 млрд донгов. Прибыль после уплаты налога на прибыль предприятий достигла 2,8 млрд донгов. Однако взамен компания зафиксировала убыток после уплаты налогов для акционеров материнской компании в размере до 7 млрд донгов.

Во втором квартале 2023 года чистая выручка достигла 674 млрд донгов, валовая прибыль — 124,9 млрд донгов. Чистая прибыль от коммерческой деятельности снизилась по сравнению с предыдущим кварталом всего на 3,9 млрд донгов. Fecon понесла убытки после уплаты налогов в размере 1,4 млрд донгов в этом квартале.

прибыль fecon fcn падает в течение 3 кварталов, цена акций падает 27 рис 1 — Прибыль Fecon снизилась за первые 3 квартала года (фото TL)

В последнем третьем квартале 2023 года выручка Fecon достигла всего 547,6 млрд донгов, что на 17,6% меньше, чем за тот же период. Валовая прибыль составила всего 80,1 млрд донгов, в результате чего компания понесла чистый убыток от своей основной деятельности в размере 655 млн донгов. В конце третьего квартала Fecon получила лишь символическую прибыль в размере 213 млн донгов, что на 71,5% меньше, чем за тот же период.

Согласно объяснению компании, причина в том, что сроки строительства крупных проектов были увеличены, что привело к высокой стоимости капитала и снижению валовой прибыли проекта. Кроме того, сильное влияние повышения процентной ставки в конце 2022 года привело к увеличению процентных расходов, в то время как финансовые доходы не увеличились соответственно, что привело к снижению прибыли в этот период.

Накопленная выручка Fecon за первые 9 месяцев года достигла 1 830,3 млрд донгов, тогда как прибыль после уплаты налогов составила всего 1,6 млрд донгов. Компания выполнила только 48,2% своего плана выручки и 1,2% своего годового плана прибыли.

Растущий долг, увеличивающее давление на процентные расходы

Как пояснила Fecon в своих бизнес-результатах за Q3/2023, давление процентных ставок в настоящее время влияет на прибыль Fecon. Фактически, краткосрочный долг Fecon с 2017 по 2022 год постоянно рос. Сумма краткосрочного долга увеличилась с 530 млрд до 1 767 млрд донгов всего за эти 5 лет.

На конец третьего квартала 2023 года краткосрочный долг компании продолжил расти на 11,6%, составив 1 971,2 млрд донгов. Долгосрочный долг немного снизился и составил всего 904 млрд донгов. Однако общий краткосрочный и долгосрочный долг все равно увеличился на 467 млрд донгов по сравнению с началом года.

прибыль fecon fcn падает в течение 3 кварталов, цена акций падает на 27% фотография 2 — За последние 5 лет задолженность увеличилась, а прибыль Fecon непрерывно снижалась.

Увеличение долга для расширения бизнес-операций не является чем-то странным. Однако с 2018 года, с ростом долга, прибыль Fecon только снизилась, а не выросла.

В 2018 году прибыль Fecon после уплаты налогов составила 249 млрд донгов. В последующие годы прибыль Fecon после уплаты налогов непрерывно снижалась и в 2022 году составила всего 52 млрд донгов.

К 2023 году ситуация в бизнесе стала еще более мрачной, когда компания зафиксировала только накопленную прибыль в размере 1,6 млрд донгов, что эквивалентно выполнению 1,2% годового плана прибыли. Если не произойдет никаких неожиданных событий, Fecon почти наверняка сорвет свой бизнес-план на 2023 год.

Дела идут плохо, не увязнет ли Fecon в череде новых проектов?

Давление со стороны растущего долга приводит к снижению прибыли. Fecon только что выиграла еще 4 крупных контракта на сумму до 500 млрд донгов, в том числе:

Пакет «Поставка, возведение массивных свай и испытание свай» на проекте электростанции Nhon Trach 3&4 общей стоимостью 179 млрд донгов; Пакет «Строительство южной стены в грунте станции 11» стоимостью более 62 млрд донгов в рамках пилотного проекта городской железной дороги (линия метро 3) города Ханой ; Контракт стоимостью 75 млрд донгов на проекте тепловой электростанции Vung Ang II (Хатинь); Пакет «Строительство участка Km91+800 - Km114+200» стоимостью 147 млрд донгов.

Это заставило многих инвесторов задуматься, куда Fecon планирует направить капитал для реализации таких масштабных новых проектов? Не «увязнет» ли компания и не продолжит ли снижаться прибыль в 2024 году?

Источник