Какую эффективность покажут инвестиционные фонды акций во Вьетнаме в 2024 году?

Согласно отчету FiinGroup, в 2024 году фонды прямых инвестиций продемонстрировали выдающиеся результаты благодаря положительной прибыли в первой половине года.

Какую эффективность покажут инвестиционные фонды акций во Вьетнаме в 2024 году?

Согласно отчету FiinGroup, в 2024 году фонды прямых инвестиций продемонстрировали выдающиеся результаты благодаря положительной прибыли в первой половине года.

Высокая производительность, но недостаточная стабильность

Статистика FiinGroup показывает, что в 2024 году средний темп роста фондов акционерного капитала составляет более 20%, что выше темпа роста индекса VN (+12,1%) благодаря положительной прибыли в первой половине года. Средняя результативность ниже (10,3%) в 5-летнем временном интервале и отрицательная -0,8% в 3-летнем периоде, в основном из-за большого убытка в 2022 году. Это показывает нестабильность этой группы фондов в долгосрочной перспективе, хотя средняя результативность в 10,3% за 5 лет относительно стабильна.

41/66 фондов акционерного капитала зафиксировали выдающийся рост по сравнению с VN-Index в 2024 году благодаря положительным результатам в первой половине года. Однако результаты большинства фондов значительно ухудшились во второй половине 2024 года, когда рынок находился в боковом состоянии с пониженной ликвидностью и продолжающимся чистым давлением продаж со стороны иностранных инвесторов.

20 лучших фондов акций в 2024 году (только фонды с NAV более 100 млрд донгов). Источник: платформа FiinPro-X

VinaCapital Modern Economic Equity Fund (VMEEF) — новый фонд, созданный в 2023 году, с темпом роста 34% благодаря крупным вложениям в акции банковского сектора и технологий ( FPT , FOX).

Далее следует Vietnam Long-Term Growth Fund (VFMVSF) с ростом на 29,7% - это самые высокие показатели фонда с момента его создания, а учитывая 5-летний период, этот фонд достиг довольно высоких показателей с годовым темпом прироста в 15,3%. VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) и SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SSI-SCA) сохраняют стабильные годовые темпы прироста как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Между тем, группа инвестиционных фондов облигаций, хотя и не достигла столь высоких темпов роста, как группа фондов акций, демонстрирует стабильные результаты как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Эффективность фондов инвестиций в облигации (только фонды с NAV более 100 млрд донгов). Источник: платформа FiinPro-X

Инвестиционные фонды облигаций продолжали демонстрировать стабильные результаты в 2024 году, при этом 19/23 фонда облигаций имели более высокую доходность, чем 12-месячная процентная ставка по сбережениям Vietcombank (4,6%). Из них фонд TCBF продолжал лидировать с выдающимися результатами по сравнению с общим уровнем (+13,7%), но все еще ниже результатов 2023 года (+32,16%). Второе место занял фонд MB Bond (MBBOND) с +8,3%.

Напротив, HD High Yield Bond Fund (HDBond) был единственным фондом облигаций с отрицательной доходностью (-0,3%), в портфеле которого 44,4% приходилось на облигации, 13,7% — на акции, а остальная часть — в основном на депозитные сертификаты.

В долгосрочной перспективе эффективность инвестиционных фондов облигаций весьма положительна, когда прибыль превышает 36-месячную процентную ставку по сберегательным вкладам (5,3%) и 60-месячную процентную ставку по сберегательным вкладам (6,8%) Vietcombank.

Между тем, сбалансированные фонды зафиксировали высокие показатели роста в 2024 году, в котором группа с большим масштабом NAV (более 100 млрд донгов) показала лучшие результаты, чем небольшие фонды NAV. Лидером стал стратегический сбалансированный фонд VCBF с темпом роста 20,2%. Этот фонд выделил 61,6% на акции и 23,1% на облигации, удерживая большую долю акций FPT, TPDN MEATLife (MML) и Coteccons (CTD).

Потоки капитала возвращаются в фонды облигаций

В 2024 году чистый отток капитала на вьетнамский фондовый рынок через инвестиционные фонды будет наблюдаться второй год подряд, при этом чистый отток составит около 13,8 трлн донгов, что больше чистого оттока в размере 10,5 трлн донгов в 2023 году.  

С точки зрения инвестиционной стратегии, денежный поток резко изменился в облигационных фондах (почти 12,9 трлн VND), в основном принадлежащих Techcom Bond Investment Fund (TCBF). Напротив, группа фондов акций зафиксировала рекордный чистый отток (-27,5 трлн VND), в основном в пассивной группе фондов (ETF DCVFMVN DIAMOND и Fubon FTSE Vietnam ETF). Между тем, группа сбалансированных фондов зафиксировала незначительные колебания денежного потока.

В фондах акций потоки капитала в открытые фонды, особенно два открытых фонда VFMVSF и VMEEF, имеют положительные денежные потоки и высокую эффективность благодаря тому, что в их портфеле много банковских акций. В частности, фонд VMEEF компании VinaCapital зафиксировал непрерывные чистые денежные потоки с ноября 2023 года (в совокупности достигнув более 1,4 трлн донгов). Напротив, фонды с большой чистой стоимостью активов, такие как VEIL, Fubon FTSE Vietnam ETF и ETF DCVFMVN DIAMOND, оказались под сильным давлением, вынуждающим их изымать капитал у инвесторов, особенно в первые месяцы 2024 года.

После 3 лет чистого изъятия средств подряд чистый денежный поток вернулся в группы фондов облигаций в 2024 году. В 2024 году тенденция возврата потока капитала в группы фондов облигаций имела широкое распространение и была зафиксирована в 14/23 фондах, но в основном сконцентрирована в Techcom Bond Investment Fund (TCBF) Techcombank и Vietnam Bond Fund (DCBF) под управлением Dragon Capital.

2024 год станет выдающимся годом для фондов облигаций с положительными чистыми денежными потоками, возвращающимися и стабильными показателями, хотя некоторые другие фонды все еще испытывают небольшое давление изъятия. Это отражает смещение приоритетов инвесторов в сторону безопасных и менее волатильных продуктов, заявила FiinGroup.

Источник: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html