IC Ictas가 이끄는 Vietur 컨소시엄은 7개 공항 건설 경험이 있는 반면, Nguyen Ba Duong의 그룹은 주로 주택을 건설합니다.
8월 초, 롱탄 공항 프로젝트 투자자인 베트남 공항 공사(ACV)는 Vietur Joint Venture가 승객 터미널 장비 건설 및 설치 패키지(35,000억 VND 상당의 패키지 5.10)에 대한 기술 요구 사항을 충족했다고 발표했습니다.
비에투르 컨소시엄은 IC 홀딩 산하의 IC 이크타스 건설 산업 및 무역 그룹이 이끄는 10개 회사로 구성되어 있습니다. 이 회사는 1969년부터 사업을 운영해 온 터키의 주요 건설 계약업체 중 하나입니다. 이 회사는 에너지, 관광, 공항 및 항만 관리, 산업 및 인프라, 그리고 30개 이상의 자회사를 통해 의료 분야에도 진출해 있습니다. 50년 이상 사업을 운영해 왔음에도 불구하고 IC 홀딩 또는 IC 이크타스는 아직 상장되지 않았습니다.
전 세계 197개국의 데이터 리서치 플랫폼인 Emis의 데이터에 따르면, 2018년부터 2020년까지 IC Ictas의 매출은 매년 두 자릿수 성장률을 기록했습니다. 그러나 순이익이 수십억 리라에 달하는 적자를 기록하며 아직 수익성이 낮은 사업입니다. 2020년 그룹은 약 170억 리라의 매출을 발표했으며, 그중 25%는 러시아, 사우디아라비아, 중동 및 중앙아시아 지역의 해외 건설 계약에서 발생했습니다.
IC Ictas는 여객 터미널, 항공기 주차장, 유도로 및 터미널 보조 시설 건설 경험을 보유하고 있습니다. 이 회사는 러시아 상트페테르부르크의 풀코보 국제공항, 사우디아라비아 리야드의 킹 칼레드 공항, 불가리아 바르나 부르가스 공항 등의 프로젝트에 참여했습니다. 풀코보 공항은 신축 터미널과 노스 갤러리, 그리고 리모델링된 풀코보 1터미널을 통해 러시아 최대 규모의 공항 중 하나로 자리매김했습니다. 하지만 세 공항 모두 롱탄 공항보다 수용 인원이 적습니다. 풀코보 공항은 1,700만 명의 승객을 수용할 수 있고, 킹 칼레드 공항은 1,200만 명, 바르나 부르가스 공항은 약 300만 명의 승객을 수용할 수 있는데, 이는 롱탄 1단계의 2,500만 명보다 적은 수치입니다.
IC Ictas는 국내에서 안탈리아, 자페르, 아드난 멘데레스, 오르두 기레순 공항의 건설 및 개보수에 참여하고 있습니다. 안탈리아는 지중해와 접한 터키 남서부 지역에서 세 번째로 큰 공항입니다. 유리한 지리적 위치 덕분에 안탈리아는 3,100만 명 이상의 승객을 수용하며 터키에서 두 번째로 분주한 공항으로 자리매김했습니다. 이는 롱탄 공항 1단계 설계보다 높은 수준입니다.
하지만 이 프로젝트와 관련하여 올해 초, IC 홀딩 회장 이브라힘 세첸 씨는 튀르키예 인민해방당(HKP)으로부터 입찰 과정에서 뇌물 및 부패 사건에 가담했다는 혐의를 받았습니다. 튀르키예 인민해방당은 IC 홀딩이 당초 안탈리아 공항 입찰에 최대 50억 달러까지 입찰할 계획이었지만, 일부 서류 누락으로 인해 입찰이 거부되었다고 밝혔습니다. 결국 IC 홀딩은 레제프 타이이프 에르도안 대통령에게 10억 달러의 뇌물을 제공한 덕분에 30억 달러에 입찰에 성공했습니다. 그러나 HKP의 혐의는 구체적인 증거에 근거한 것이 아니라 대통령 측근의 증언에 근거한 것일 뿐입니다.
IC Holding이 건설한 안탈리아 공항 터미널(터키). 사진: RailyNews
IC 홀딩 외에 비에투르 합작법인의 나머지 사업 부문은 모두 리콘스, 뉴테콘스, 솔 E&C, 제1건설공사, ATAD, 비나코넥스, 푹흥 홀딩스, 하위 전기기계, 하노이 건설공사 등 국내 기업입니다. 그중 리콘스, 뉴테콘스, 솔 E&C는 응우옌 바 즈엉 회장의 생태계에 속한 세 기업입니다.
리콘스는 건설 및 전기 기계 분야를 중심으로 약 20년 동안 사업을 운영해 왔습니다. 2010년대에는 응우옌 바 즈엉(Nguyen Ba Duong) 씨의 건설 생태계에 속했으며, 코테콘스(Coteccons)를 선두 브랜드로 삼았습니다. 당시 리콘스 로고는 코테콘스 옆에 자주 배치되었으며, 코테콘스가 낙찰받은 많은 프로젝트에서 리콘스를 하청업체로 선택했고, 코테콘스가 리콘스를 하청업체로 선택하기도 했습니다. 이 "제국"은 전국적으로 수많은 대규모 주거용 부동산 프로젝트로 유명하며, 그중 가장 대표적인 것이 호치민시의 랜드마크 81 빌딩입니다.
2017년부터 2020년까지 지속된 "내전" 이후, 즈엉 씨는 코테콘스에서 물러나 리콘스를 선두로, 뉴테콘스, SOL E&C, BM 윈도우, 보호 데코, DB 등 다른 기업들과 함께 새로운 생태계를 구축했습니다. 즈엉 씨의 새로운 생태계는 계속해서 수많은 대형 프로젝트들을 유치했습니다. 하지만 사건 전후로 이 기업들은 항공 부문의 어떤 프로젝트 건설에도 참여하지 않았습니다.
사업 실적을 살펴보면, 2013년부터 2018년까지 리콘스의 매출과 이익은 꾸준히 증가하여 4,300억 동(VND) 이상의 최고 이익을 달성했습니다. 그 이후로 사업 실적은 감소하는 추세였습니다. 작년에는 매출이 회복되었지만, 이익은 여전히 1,000억 동(VND)에 미치지 못했습니다.
이전에는 리콘스와 즈엉 씨의 기존 생태계 전체(코테콘스 포함)가 "부채를 거부하는 건설 제국"으로 불리곤 했습니다. 그러나 최근 몇 년간 사업 실적은 변동이 심했습니다. 이 기업은 재무적 레버리지를 추구하기 시작했으며, 이로 인해 총부채가 자본의 두 배에 달하는 경우가 많습니다. 그나마 다행인 점은 업계 다른 기업들에 비해 총부채에서 부채가 차지하는 비중이 그리 높지 않다는 것입니다.
리콘스 외에도 비에투르 합작법인에는 공공 투자 프로젝트 건설 분야의 유명 기업인 비나코넥스(VCG)도 참여하고 있습니다. 이 회사는 1988년부터 운영되어 온 국영 기업입니다. 2018년 말까지 비에텔과 SCIC는 지분을 완전히 매각했습니다. 비에투르 합작법인은 건설 및 부동산 사업 분야에 집중하고 있습니다.
비나코넥스는 노이바이 T2 터미널 프로젝트, 푸바이 공항, 깜라인 공항 등 공항 건설 경험을 보유하고 있습니다. 또한, 9조 VND 규모의 떤선녓 T3 터미널 건설 패키지 합작 입찰에도 참여하고 있습니다. 특히 롱탄 공항 프로젝트에서 비나코넥스와 다른 5개 업체는 활주로, 유도로, 항공기 주차장 및 기타 공사의 시공, 장비 설치, 시공 도면 설계를 담당하는 패키지 4.6을 수주했습니다. 이 패키지는 8조 1,000억 VND 이상의 규모로, 터미널 건설 패키지에 이어 두 번째로 큰 규모입니다.
비나코넥스는 불안정한 사업 실적을 보이고 있지만 2004년 실적 발표 이후 적자를 기록한 적은 없습니다. 지난 10년간 회사 매출은 5,000~11,000억 VND 사이에서 크게 변동했으며, 최저 이익은 약 3,700억 VND, 최고 이익은 약 1,6300억 VND에 달했습니다.
재무 상황 측면에서 VCG의 부채는 2018년부터 2022년까지 약 280%의 속도로 거의 지속적으로 증가했습니다. 6월 말 기준, 재무 레버리지는 총 부채의 거의 3분의 2를 차지했습니다. 이로 인해 회사는 올해 상반기에 이자 지급을 위해 하루에 약 24억 동(VND)을 지출해야 했습니다.
비에투르 합작 투자의 전신인 국유기업의 또 다른 구성원은 건설공사 제1호(CC1)입니다. 이 회사는 응이썬 정유공장, 중꿧 정유공장, 찌안 수력 발전소, 푸미 화력 발전소, 투티엠 대교, 호치민시 벤탄-쑤오이띠엔 도시철도, 다낭-꽝응아이 고속도로 등 여러 주요 프로젝트에 참여했습니다. 하지만 이 회사는 공항 건설이나 항공 분야 프로젝트에 대한 경험이 없습니다.
2018년부터 현재까지 CC1의 매출은 약 5조~6조 동이었습니다. 한편, 세후 이익은 변동폭이 더 컸으며, 2021년에는 약 3,100억 동으로 최고치를 기록했습니다. 영업 현금 흐름은 주로 고객 및 파트너사로부터 부채를 회수하지 못한 데 기인하여 3년 연속 마이너스를 기록했습니다.
CC1은 자본 대비 총부채가 많아 4~5배에 달하는 경우가 많습니다. 이 중 재무 레버리지가 부채의 절반을 차지합니다. 작년에 회사는 자본금을 두 배로 늘려 부채비율을 낮추었습니다. 그러나 CC1은 올해 첫 6개월 동안 매일 10억 동(VND) 이상의 이자를 지불해야 했습니다.
비에투르에 남은 두 상장사는 하노이 건설공사(HAN)와 푹흥 홀딩스 건설 주식회사(PHC)입니다. HAN은 전국적으로 다수의 대규모 공공 투자 프로젝트를 수행했지만, 항공 부문 프로젝트는 수행하지 않았습니다. 반면, 푹흥 홀딩스는 대규모 주택 부동산 프로젝트를 포함한 토목 건설에 강점을 보이고 있습니다. 인프라 부문에서는 떤선녓 국제공항 항공교통관제탑 건설을 포함한 항공 관련 프로젝트를 보유하고 있습니다.
최근 사업 실적을 살펴보면, 두 회사 모두 Vietur의 다른 계열사들에 비해 매출과 이익이 상당히 미미합니다. 그러나 HAN은 부채비율이 낮다는 긍정적인 측면이 있는데, 금융 부채가 항상 총 부채의 20% 미만으로 유지되고 있습니다. 반면 PHC는 레버리지 활용에 있어 훨씬 더 "공격적"이며, 총 부채가 자본보다 3~4배 높은 경우가 많고 금융 부채가 항상 절반 이상을 차지합니다.
비에투르는 건설 계약업체 외에도 ATAD와 Hawee electromechanical이라는 두 개의 철골 구조물 전문 기업을 운영하고 있습니다. ATAD는 산업 및 인프라 프로젝트를 위한 철골 구조물 제품의 설계, 생산 및 설치 솔루션을 제공하는 데 특화되어 있습니다. 푸바이, 깜라인, 푸깟, 푸꾸옥, 다낭, 그리고 라오스 최대 규모 공항인 왓타이 확장 공사 등 여러 공항 건설에 참여했습니다.
Hawee는 기계 및 전기 시스템(ME)의 설계, 시공 및 유지보수를 전문으로 하는 회사입니다. Hawee는 주로 주거용 부동산 프로젝트와 오피스/상업용 빌딩 분야에서 풍부한 경험을 보유하고 있습니다.
상공에서 바라본 롱탄 공항의 전경. 사진: ACV
패키지 5.10 - 총 35조 VND 이상의 여객 터미널 장비 건설 및 설치는 롱탄 공항 프로젝트 중 가장 큰 항목입니다. 1차 입찰에는 코테콘스(Coteccons) - 비나코넥스(Vinaconex) - 센트라(Centra) - 푹흥 홀딩스(Phuc Hung Holdings) - 리(REE) - 호아빈(Hoa Binh) - 하위(Hawee) 컨소시엄 등 단 한 곳의 시공사만 참여했습니다. 이 컨소시엄에는 모든 국내 기업들이 참여했습니다. ACV는 유사 계약 수행 경험 요건을 충족하지 못해 탈락했습니다. 프로젝트 투자자는 2차 입찰을 진행했습니다.
두 번째로, 코테콘스는 호아빈을 포함한 호아루 합작법인으로 분할되었습니다. 비나코넥스와 푹흥 홀딩스는 비에투르 합작법인에 합류했습니다.
8월에는 Vietur 컨소시엄이 롱탄 공항 터미널 건설 패키지에 대한 재정 제안서에 대한 평가를 받게 됩니다. 이는 기술 입찰과 재정 입찰, 두 단계로 구성된 1단계 입찰 과정의 두 번째 단계입니다.
재무 평가 단계에서 투자자는 재무 제안 입찰을 시작합니다. "이너 라운드"까지 많은 입찰자가 진출하는 경우, 투자자는 일반적으로 가장 낮은 가격을 제시한 입찰자를 선택합니다. 입찰자가 한 명뿐인 경우, 투자자는 입찰가와 패키지 가격을 비교합니다. 입찰가가 투자자의 패키지 가격보다 낮은 입찰자가 낙찰됩니다.
이후 계약자는 투자자와 이행 기간, 지불 일정, 현장 인도 시기 등에 관해 협상하게 됩니다. 양측이 조건을 협상하지 못하면 계약이 체결될 수 없고, 이는 입찰 패키지를 이행할 수 없음을 의미합니다.
시다르타
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