주식시장으로 대규모 자본 유입을 유발

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설 연휴 전 마지막 거래는 은행주들의 강세로 마감되었습니다. 은행주들이 모두 상승하며 강력한 현금 흐름을 확보하면서 수요가 폭넓게 확산되었고, VN 지수는 1,200포인트의 강력한 저항선에 근접했습니다. 한 달여 만에 VN 지수는 2024년 초에 상승 모멘텀을 회복했습니다. 2023년 마지막 달 신용이 급증하고, 중앙은행이 연초부터 2024년 전체 신용 목표를 은행에 할당하면서 은행주들이 급등했습니다. 외국인 투자자들도 순매도를 중단했습니다.

드래곤캐피탈증권(VDSC)이 방금 발표한 2월 전략 보고서에서 분석팀은 2023년 4분기 사업 결과 보고 시즌 이후 정보 공백 기간에 접어들고 설 연휴의 영향으로 주식 시장(TTCK)이 큰 변동을 겪지 않을 것으로 예상했습니다.

하지만 분석팀은 2024년 신규 사업 계획을 포함한 주주총회(AGM) 시즌 관련 정보 흐름이 2월 하반기 시장 활성화에 도움이 될 것으로 전망했습니다. VN 지수의 예상 변동 범위는 1,160~1,200포인트입니다.

반면, 대형주 산업의 비교적 저렴한 가치 평가, 외국인 순매도 추세의 일시적 종료, 그리고 시장 재진입을 기다리는 투자자 예치금 규모 덕분에 심각한 시장 하락 위험은 제한적인 것으로 간주됩니다.

VDSC는 가장 중요한 데이터 포인트를 평가하면서 2023년 4분기 말 증권사의 투자자 예치금이 전분기 대비 5조 VND 증가한 82조 VND로 추산됨에 따라 주식시장 채널에 대한 투자 증가 추세가 계속해서 강화되고 있다고 보고 있습니다.

VDSC는 또한 투자자 예치금과 미결제 증거금 대출이 전 분기 대비 증가한 것은 2023년 4분기 3개 거래소의 유동성 감소와 다소 상반된다고 강조했습니다.

분석팀은 이는 투자자들이 2023년 후반에 더 조심스러워졌지만, 저축 금리가 여전히 극심한 저점에 있고 다른 주요 투자 채널에 대한 투자 신뢰도가 곧 회복될 수 없는 상황에서 대부분은 여전히 "시장에 머무르는 것"을 선택하고 있음을 보여준다고 설명했습니다.

현금 흐름이 일시적으로 "주춤"했던 상황은 뗏 연휴 이후 다시 회복될 것으로 예상됩니다. 특히 2024년 주주총회 시즌 관련 뉴스가 나오면서 우량주에 대한 영향으로 시장 지향적인 대규모 현금 흐름이 더욱 긍정적으로 움직일 것으로 예상됩니다. 반면, 시장에 더 매력적인 투자 기회가 생기면서 급격한 하락세는 이러한 대기 자금에 다시 활력을 불어넣을 수 있습니다.

DGCapital Investment의 이사인 응우옌 두이 푸옹 박사는 전반적으로 주식 시장이 2024년에도 여전히 가장 매력적인 투자처이며, 경제 회복에 따라 합리적인 밸류에이션과 산업별 이익 성장이 긍정적으로 회복될 것으로 예상된다고 언급했습니다. 특히 주식 시장의 상승세는 두 가지 주요 요인에서 비롯될 수 있습니다. 첫째, 통화 정책의 지속적인 완화입니다. 둘째, 베트남이 프런티어 시장에서 신흥 시장으로의 전환을 위한 여건을 적극적으로 마련하고 있다는 것입니다. 과거에는 이 두 가지 요인 중 하나가 나타나면 주가 지수가 크게 상승하는 경우가 많았습니다.

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