제약 대기업들, 장기적 관점에서 '창고 정리'

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배당금 180%

하타이제약 주식회사 - 하타파르(DHT)는 6월 23일에 180%의 비율로 주식 배당금을 지급할 권리(100주마다 180주를 추가로 발행) 없이 거래일을 마감했습니다.

모회사의 2022년 재무 보고서에 따르면, 위 배당금을 지급하는 데 필요한 자본은 주식발행초과금, 소유자의 기타 자본, 세후 미분배 이익에서 나옵니다.

하태제약은 2022년 매우 긍정적인 사업 실적을 바탕으로 "거액"의 무상주를 배당했습니다. 순매출은 전년 동기 대비 14% 이상 증가한 약 1조 8,400억 동(VND)에 달했습니다. 순이익은 약 990억 동(VND)으로 38.5% 증가했습니다. 이는 DHT가 2008년 상장 이후 최대 이익이기도 합니다.

하타이제약은 2023년 매출 목표를 1조 6,000억 동, 세전 이익 목표를 2022년보다 낮은 800억 동으로 설정했습니다.

2019년 두옥하떠이(Duoc Ha Tay)는 2조 동(VND) 이상의 매출을 달성했습니다. 또한, 베트남에서 매출 기준으로 두 번째로 큰 제약 회사(상장사)입니다.

많은 기업과 비교했을 때 DHT의 배당금 지급은 그리 높지 않고 주식으로만 지급되며 Idico Petroleum Construction Investment(ICN)나 Portserco Logistics JSC(PRC)처럼 최대 150-350%까지 현금으로 지급되지 않습니다. 그러나 이 또한 많은 기업의 주주들의 꿈입니다.

실제로 제약 회사의 배당금은 매우 높은 경우가 많습니다. 센트럴 파마슈티컬 3 - 포리팜(DP3)의 2022년 현금 배당금 선지급률은 80%로, 주당 8,000동에 해당합니다. 비엣멕 파마슈티컬(DVM) 또한 이익잉여금과 주식발행초과금으로 최대 80%의 배당금과 무상증자를 지급할 계획입니다.

외국인 투자자 유치

제약주는 방어적인 성격과 장기 투자 안전성으로 투자자들에게 "안전한 피난처"로 여겨집니다. 또한, 제약주는 외국 자본을 강력하게 유치하는 종목군이기도 합니다.

제약 산업의 매력은 수년에 걸쳐 분명하게 입증되었습니다. 미국, 일본, 한국 등 많은 외국 대기업들이 거액을 들여 인수하거나, 심지어는 기업 전체를 인수하여 국내 제약 제조업체를 장악하려 하고 있습니다.

일본의 ASKA Pharmaceutical Co., Ltd.는 수천억 VND를 지출했고 2021년 말까지 Hataphar 자본의 약 25%를 소유했습니다.

현재 베트남의 주요 제약 회사 대부분은 Hau Giang Pharmaceutical(DHG), Domesco(DMC), Traphaco(TRA), Imexpharm(IMP), Pymepharco(PME) 등과 같은 외국 전략적 주주를 보유하고 있습니다. 일부는 51% 이상을 지배하기 위해 움직이고 있으며, 심지어 회사 전체를 인수하기도 합니다.

도메스코의 경우, 미국 대기업 애보트가 약 51.7%의 지분을 보유하고 있습니다. 국가자본투자공사(SCIC)는 34.7%를 조금 넘는 지분을 보유하고 있습니다. 한편, 하우장제약의 경우, 다이쇼제약(일본)이 51%의 지분을 보유하고 있습니다.

2020년 코로나 팬데믹이 발생했을 때 외국 대기업인 Stada Arzneimittel AG(독일)가 인수하여 Pymepharco 주식을 모두 매수한 다음 2021년에 PME 주식을 상장 폐지했습니다.

PME는 30여 년 전에 설립된 푸옌 제약 및 의료용품 회사의 전신입니다. 또한 EU-GMP 기준을 충족하는 제약 공장 시스템을 갖춘 베트남 및 동남아시아 지역 최고의 제약 제조업체 중 하나입니다. 이 제약 회사는 하우장 제약(DHG)에 이어 주식 시장에서 두 번째로 큰 시가총액을 자랑합니다.

2017년 말 PME가 상장했을 당시, 독일 제약 회사 스타다가 지분 49%를 소유하고 있었고, 쯔엉 비엣 부(Truong Viet Vu) 씨는 13.2%를 소유하고 있었습니다. 그는 약 7,000억 동(약 3,000만 달러)의 자산을 보유하고 있었습니다. 그는 베트남의 슈퍼리치 중 한 명입니다.

이멕스팜의 경우, 투자사인 SK그룹(한국)이 약 48%의 지분을 보유하고 있습니다. 관계사를 포함하면 이 주주들의 지분율은 최대 55%를 넘습니다. 한편, 트라파코의 경우 외국인 투자자들이 40% 이상의 지분을 보유하고 있습니다.

외국인 투자자들은 베트남 제약 회사 인수에 수백억, 심지어 수천억 동을 투자합니다. 하우장 제약의 경우, 다이쇼 제약은 약 7조 동을 투자한 것으로 추산됩니다.

하태제약의 경우, 일본 투자자들은 수천억 동(VND)에 불과한 금액을 투자하여 사업을 육성할 계획입니다. 180%의 주식 배당은 이 기업의 자본 규모 확대에 도움이 될 것입니다.

DHT는 하노이 호아락 하이테크 파크에 위치한 4.5헥타르 규모의 하타파르 하이테크 제약 공장에 투자하고 있습니다. DHT는 1단계 완공 후인 2024년부터 신규 공장의 매출이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

베트남 제약 산업은 최근 빠르게 발전하고 있으며 중장기적으로 높은 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 많은 증권사 보고서들은 베트남의 높은 인구 규모와 급속한 고령화 추세 덕분에 이 산업의 잠재력이 매우 밝다고 보고하고 있습니다.

한편, 1인당 소득이 급속도로 증가함에 따라 의료 및 건강 관리 제품에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 이 시장 규모는 향후 3년 안에 두 배 이상 성장하여 160억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.