ベトナムからの新たなシグナル - 米国の関税交渉、2,000億ドルの下限はどうなっているのか?

VN指数は、前週（5月19日～23日）に3.3%上昇した後、1.4%上昇して1,314.5ポイントとなった。多くの好材料を受け、時価総額2,000億ドルのホーチミン証券取引所（HoSE）の株価は力強く上昇し、「5月の売り」懸念を克服した。しかしながら、依然としてリスクは依然として存在する。

米国からのシグナルと億万長者ファム・ナット・ヴオンの躍進

VN指数は、第2セッションで1,290～1,300ポイントのサポートゾーンまで下落した後、週半ばの2セッションで前向きな回復傾向を示しました。

VnDirect証券分析部門市場戦略部長のディン・クアン・ヒン氏によると、回復の勢いはベトナムと米国の貿易交渉における前向きな兆候によって牽引されているという。

第2回交渉の終了時点で、ベトナムと米国は一定の進展を見せ、合意に至った事項と、今後の合意に向けて更なる協議が必要な事項を特定した。双方はまた、6月上旬に予定されている第3回交渉において、更なる協議が必要となる事項についても指摘した。

同時に、トランプ・オーガニゼーションはフンイエン省で15億ドル規模のプロジェクトを正式に着工しました。これらの動きにより、ベトナムが今後45日以内に、より有利な相互税制貿易協定を締結する可能性があるという期待が高まっています。

ベトナムの株式市場は5月に急上昇した。写真：VNN

さらに、ファム・ミン・チン首相が関係機関に対し、ビンスピードの高速鉄道建設案の検討を要請したこと、ビン・グローバル・ゲート・コーロア・プロジェクトと都心部を結ぶインフラ整備を支援するトゥ・リエン橋建設プロジェクトが正式に開始されたことなど、一連の好材料を受け、ビングループ株が上昇したことも市場を支えました。また、ビングループの関連企業も多くの新規投資プロジェクトを発表しました。

以前、ヴィンパール株式会社のVPL株は5月13日にHoSEに上場され、3回連続で最高値を更新し（最初の上場日では20％上昇）、現在は1株あたり10万VNDで、時価総額は176兆6000億VND（約68億米ドル）を超え、HoSEの上位7位にランクされています。

上昇は週の最後の2セッションでようやく落ち着きを見せ、1,320～1,340ポイントの抵抗ゾーンで利益確定の圧力が再び高まりました。週末時点で、VN指数は合計1.4%上昇し、1,314.5ポイントとなりました。

5月26日～30日週の予測と2025年の見通し

ベトナム株式市場は、またもプラス成長の週を記録したが、VN指数が強い抵抗ゾーンに近づく5月26日〜30日の週には利益確定の圧力に直面すると予想される。

ディン・クアン・ヒン氏は、1,320～1,340の抵抗ゾーンは年初来の高値圏であるため、依然として大きな挑戦となると述べた。市場は第1四半期の決算発表シーズンと2025年の株主総会を控え、裏付け情報の「空白期間」に入りつつある。

ベトナムと米国の貿易交渉が6月初旬に行われることから、VN指数は新たなシグナルを待ちながら利益確定の供給を吸収するため、1,290～1,340の範囲で横ばいとなる可能性がある。

大幅な上昇の後、短期投資家はより慎重になる傾向があり、急上昇した株式への支出を制限し、キャッシュフローが鈍化します。

今週最後の取引セッションである5月23日は、プラスで終了したものの、上昇幅は大きくなく、流動性も大幅に減少しました。約定取引量は前セッション比で約43%減少し、20セッション平均より19.2%減少しました。

CSI証券によると、流動性が低いポイントの小幅な上昇は、上昇の勢いがそれほど強くないことを示しており、さらにVN指数は2025年のピークに達しているため、更なる上昇の可能性は低い。利益確定圧力の高まりも避けられないだろう。

CSIによれば、VN-Indexは次の上昇に向けて勢いを蓄えるために、蓄積したりバランスゾーンに調整したりするのにさらに時間が必要になる可能性がある。

週足チャートを見ると、VN指数は3週連続で上昇しており、依然として上昇トレンドが優勢です。しかし、投資家はVN指数の力強いブレイクアウトシグナル（2025年のピークである1,343ポイントを超え、20セッション平均を上回る爆発的な流動性）を待って、主要トレンドを確認し、新たな買いポジションに戻ることを期待しています。

VN-Index が調整された場合、1,250 ポイントは、新規ネット購入ポジションに対する強力かつ安全なサポートレベルと見なされます。

VnDirectの専門家は、中長期的には、決議68号および新たに採択された決議198号に基づく民間経済セクター振興に関する画期的な政策が広範な改革を促進し、ベトナムのビジネス環境の大幅な改善につながると予想しています。これは、中長期的にベトナム株式市場にとって大きな原動力となるでしょう。

ベトナムネット

出典: https://vietnamnet.vn/tin-hieu-moi-tu-dam-phan-thue-quan-viet-my-san-200-ty-usd-dien-bien-ra-sao-2404589.html