世界のトレーダーは、関税とインフレが2025年に世界市場に影響を与える最大の要因になると予測しています。
ＪＰモルガン・チェース（JPM.N）が２月５日に発表した機関投資家顧客を対象とした年次調査によると、世界中のトレーダーは関税とインフレが２０２５年に世界市場に影響を及ぼす最大の要因になると予想しており、ボラティリティに対処する用意ができている。
インフレが最大の懸念事項
JPモルガン・チェース銀行は、調査対象となった4,233人のうち51%が次のように答えたと発表しました。 インフレ的な 今年の市場を牽引する最も重要な要因は、関税です。昨年はインフレも最大の懸念事項でしたが、回答者のわずか27%しか言及していませんでした。
ドナルド・トランプ米大統領は、外国からの輸入品に関税を課し、特定の産業や国を標的にすると警告しており、今年の市場は混乱している。
ドナルド・トランプ大統領が2月1日にメキシコとカナダからの輸入品に25%、中国製品に10%の新たな関税を課すと発表したことを受け、主要株価指数は2月3日に下落した。しかし、大統領がメキシコとカナダからの輸入品に対する関税発動を延期したため、翌日（2月4日）には株価は回復した。
市場の多くの投資家は 税制 関税はインフレを高める要因です。
「今週初め、カナダドル、メキシコペソ、中国元などのオフショア通貨が1～2％変動したため、ポートフォリオのバランス調整をしようとするトレーダーの活動が大幅に増加した」とJPモルガンの債券・通貨・オンライン商品取引部門グローバルヘッド、チ・ンゼル氏は述べた。
一方、今年中に市場が潜在的な景気後退に見舞われる可能性があると考えるトレーダーの数は、2024年の18％から7％に減少した。
最大の課題の一つであるボラティリティ
2025年の最大の課題について尋ねられた際、トレーダーが最も多く言及したトピックはボラティリティであり、2024年の懸念を反映している。今年の調査対象者の41%がこれを最大の課題とみなしたが、2024年の調査では28%だった。
「今年の特徴は、ボラティリティのタイミングがやや予想外だったことです。これまではボラティリティは選挙や非農業部門雇用統計といった予定されたイベントに連動していましたが、現在は政権の計画に関するニュースに反応して突然のボラティリティが高まり、市場の反射的な反応につながっています」と、 JPモルガンのデジタル市場グローバル責任者、エディ・ウェン氏は述べています。
JPモルガンの電子取引レポートでは、市場構造に関する最大の懸念についてもトレーダーに尋ねており、流動性へのアクセス、規制の変更、市場データへのアクセスとコストが最大の問題となっている。
JPモルガンが調査で指摘した傾向の1つは電子取引の増加であり、新興国市場の金利から商品や信用スプレッドまで、来年は取引されるすべての商品において電子取引が増加すると予測している。
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