億万長者のヴオン氏の投資ファンドは、ベトナムのスタートアップ企業への資金源を開拓する方法を模索している

東南アジアのスタートアップのハイライト

ベトナム科学技術省スタートアップ・テクノロジー企業局がStartupBlinkと共同で実施したレポートによると、ベトナムは昨年より1つ順位を上げ、世界ランキングで55位、東南アジア地域では5位を維持しました。ベトナムは3年連続で順位を上げており、イノベーション・エコシステムの構築と発展に向けた継続的な努力を証明しています。

特筆すべきは、ベトナムの3大スタートアップハブが目覚ましい躍進を遂げたことです。ホーチミン市は初めて東南アジアのスタートアップエコシステムトップ5にランクインし、世界ランキングで過去最高の110位を獲得しました。ハノイも9位上昇して148位となりました。特にダナンは130位上昇し、766位となり、ベトナムで最も急速に成長している地域となり、強い印象を残しました。

ベトナムは順位を上げただけでなく、民間投資資本総額、ユニコーンスタートアップ企業の数、スタートアップのスタッフの規模、世界的なテクノロジー企業の支店ネットワーク、国際プログラムによって支援されている企業の数など、多くの主要指標でも高得点を獲得しました。

ベトナム政府も積極的に多くの税制優遇措置を発行し、外国投資資本を誘致するためのオープンな環境を作り、ベンチャーキャピタリストが市場に参加するための有利な条件を整えています。

これらの投資家は、初期段階の資金を提供するだけでなく、国際的なネットワークやメンタリングプログラムも提供し、ベトナムのスタートアップ企業のグローバル展開を支援します。

ヴィングループ傘下のヴィンベンチャーズ・ファンドCEO、レ・ハン・トゥ・ラム氏は、ベンチャーフォーラム2025ハイレベル対話の場で、「政府がスタートアップとイノベーションのエコシステムを支援するために多くの動きを見せていることで、市場には多くのプラスの点が生まれています。メカニズムや制度に関する問題は、以前よりも迅速に検討されています」と述べました。

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VinVentures Fund エグゼクティブディレクター、Le Han Tue Lam 氏 (写真: BTC)。

スタートアップの資金源の多様化の必要性

今日、スタートアップへの資金の大部分はベンチャーキャピタルファンドから提供されています。しかし、この資金源へのアクセスは以前よりも困難になっています。NICが4月に発表した「ベトナム・イノベーション・プライベートエクイティ2025」レポートでも、この問題が指摘されています。

2017年以前の形成期間を経て、プライベート・キャピタル市場は力強く加速し、2019年にピークに達しました。プライベート・キャピタルは価値と取引規模が急速に成長し、2019年には167件の取引で投資額が48億ドルに達し、ピークに達しました。

新型コロナウイルス感染症のパンデミックはこの成長の勢いを阻害し、ベンチャーキャピタル（VCF）投資は安定を維持したものの、大型PE取引は減速しました。2021年のVC投資総額は14億ドルでピークに達し、世界的な不確実性の中で投資家がベトナムに長期的な信頼を置いていることを示しました。

しかし、2024年までに世界的な投資の引き締めと評価調整により、VC-PE投資は35％減少し、2024年には23億ドルになると予想されます。

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スタートアップに対するベンチャーキャピタルの資金は2021年から徐々に減少するでしょう（出典：ベトナムイノベーションおよびプライベートエクイティレポート2025）。

2024年のベンチャーキャピタル投資総額は3億9,800万ドルに落ち込み、2023年比24.7%の減少となった。取引件数もわずかに減少し118件となり、世界的な経済の不確実性の中で投資家が慎重になっていることが表れている。

平均取引規模は全ての資金調達ステージで減少しました。2021年に2,600万ドルのピークに達したシリーズBラウンドは、1,000万ドルに急減しました。シリーズAラウンドも200万ドルに減少し、2018年以来の最低水準となりました。プレAラウンドも30万ドルに減少しました。

「この資金調達源は現在非常に限られています。市場が厳しい現状では、ベンチャーキャピタルファンドはより厳しい規制とメカニズムを導入するでしょう。そこで、スタートアップにとって他の資金調達チャネルを見つけるためにこのフォーラムを開催しました。その中で最も近いのは銀行です。しかし、スタートアップが銀行にアクセスするのは容易ではありません」と、トゥ・ラム氏は述べた。

VinVenturesの代表者は、ベンチャーフォーラム2025のテーマは「資本の再定義」であり、効果的な投資資金の流れを促進するためのオープンで実質的な対話の場を設けることを目指していると述べた。議論のテーマの一つは、ベトナムではまだ登場していない資本モデルであるベンチャーデットである。

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国立イノベーションセンター（NIC）副所長、ヴォー・スアン・ホアイ氏（写真：BTC）。

NIC副所長のヴォ・スアン・ホアイ氏は、このフォーラムは、投資ファンド、銀行、信用機関だけでなく、ベンチャーキャピタル、フィンテック、異業種連携などのより柔軟なモデルから、資本の資金調達、運用、接続方法に関する新しい視点を切り開くことを目的として開催されたと述べた。

ホアイ氏は、スタートアップコミュニティのますます多様化する開発ニーズに、革新的で包括的かつより適応性の高い金融エコシステムを形成するために、すべての関係者が古い枠組みを超えて考えるべき時が来ていると強調した。

VinVenturesは、億万長者のファム・ニャット・ヴオン氏とVingroup Corporationがスポンサーを務めるテクノロジー投資ファンドです。ファンドの運用資産総額は1億5,000万米ドルで、そのうち1億米ドルはVingroupから継承した投資ポートフォリオであり、5,000万米ドルは今後3～5年で分配される予定です。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/quy-dau-tu-cua-ty-phu-vuong-tim-huong-khoi-thong-nguon-von-cho-startup-viet-20250529162848141.htm