QCG株が5日連続で最高値を記録、Quoc Cuong Gia Laiはどのように説明するのか？
クオック・クオン・ザ・ライ株式会社（コードQCG）は、最近、業績がそれほど芳しくないにもかかわらず、5営業日連続で異例の株価上昇を記録し、注目を集めている。
国家証券委員会に対し、クオック・クオン・ザ・ライ氏はこの問題について説明し、同社の株価が5営業日連続で最高値まで上昇したのは、企業の管理外の客観的な理由によるものだと述べた。株式の売買は投資家の判断であり、クオック・クオン・ザ・ライ氏は市場における取引価格に一切影響力を持たない。
クオック・クオン・ザ・ライのQCG株は、業績が特に目立ったわけではないにもかかわらず、異常なほど継続的に上昇した（写真TL）
クオック・クオン・ザ・ライ（QCG）がこのような異例の株価上昇を記録したのは今回が初めてではありません。2020年2月27日には、QCG株コードが15回連続で株価上昇を記録し、株価は1株あたり3,620ドンから最高値10,960ドンまで上昇しました。これはわずか15回の取引で株価が3倍に上昇したことを意味します。
この間、クオック・クオン・ザ・ライ社は注目すべきプロジェクト情報を発表していませんでした。その時点でも、QCG社の2019年度財務諸表は税引後利益が584億ドンと、前年同期比41%減を記録していました。
売上高は増加したが利益は低迷し、10億ドン未満
QCGの事業と業務が拡大すれば、株価が上昇したことは容易に理解できます。2023年第1四半期の財務諸表によると、QCGの収益は1,350億ドンから1,680億ドンへと増加し、24.4%の増加に相当します。
しかし、売上原価が1,080億ドンから1,500億ドンへと急激に増加したため、粗利益はわずか160億ドンにまで減少しました。粗利益率も19.9%からわずか9.8%に低下しました。
これに伴い、当期の財務費用は70億ドンから110億ドン近くへと55%増加しました。一方、販売費および事業管理費はわずか22.1%減少し、51億ドンとなりました。
資本コストの高さと金融費用の急激な増加が相まって、QCGは税引き後利益が9億ドン強にとどまり、前年同期比93%減となった。
資産の最大73%は在庫であり、短期債務リスクは自己資本を上回る
2023年第1四半期末時点で、同社の総資産は9兆7,340億ドンに達し、年初比2.17%の微減となりました。現金および現金同等物は250億ドンとなり、期初比で約68%減少しました。
注目すべきは、QCGの保有資産が7兆940億ドンに達し、総資産の72.9%に相当することです。その大部分は未完成不動産で、6兆5890億ドンを占めています。これらは主に、QCGのプロジェクトに関連する補償費用、土地使用料、建設費用です。
第1四半期末時点で、QCGの総負債は5兆3,940億ドンに達し、そのうち5兆950億ドンは短期債務です。現在、短期債務は自己資本を上回っており、QCGの資本構成にリスクが存在することを示しています。
さらに、2019年以降、QCGの利益も継続的に減少しています。
具体的には、同社の収益は2019年に8,590億ドンに達し、1兆8,680億ドンに増加した後、急激に減少し、2022年にようやく1兆2,740億ドンに回復しました。対照的に、QCGの税引後利益は2020年の830億ドンから2022年にはわずか320億ドンまで継続的に減少しました。
業績は芳しくなく、新たなプロジェクトの実施に関するニュースもないにもかかわらず、QCGの株価は天井に向かって上昇を続けています。多くの投資家は、2020年のような異例の天井上昇が今後も続くのではないかと懸念しています。
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