日本銀行は緩和的な金融政策を維持

日本円の為替レートは大きな圧力にさらされている。写真：新華社

日本銀行は政策声明で、短期金利をマイナス0.1％に維持し、10年国債の利回りをゼロに制限すると発表した。

日銀の動きは、概ね当初の予想通りだった。日銀は来週金曜日に記者会見を開く予定で、上田一男総裁がより具体的な指針を示す可能性がある。

日本銀行は声明で、「内外の経済や金融市場を巡る不確実性が極めて高い状況を踏まえ、経済・物価・金融情勢の動向に機動的に対応しながら、粘り強く金融緩和を継続していく」と述べた。

しかし、日銀の金融緩和政策は例外的な状況を生み出した。世界の主要中央銀行は過去2年間、インフレ抑制のため金利を引き上げざるを得なかった。

日銀の決定を受け、円は約0.4%下落し、1ドル＝148.16円付近となった。10年国債利回りはほぼ横ばいだった。円は年初来で米ドルに対して11%以上下落している。

7月の前回会合において、上田総裁率いる日銀は、長期金利の変動を許容するイールドカーブ・コントロール（YCC）を緩和しました。これは、日銀が金利を目標とし、必要に応じて債券を売買することを可能にする政策手段です。YCCの緩和は、黒田前総裁率いる日銀が採用した政策からの段階的な移行に向けた第一歩でもあります。

専門家は、日銀が2024年前半頃に金融緩和政策から早期に脱却すると予想している。上田氏自身も、日銀は今年末までにマイナス金利の解除時期を判断するのに十分なデータを得る可能性があると明らかにした。

コアインフレ率は日本銀行が示した2%の目標を17カ月連続で上回っているものの、日銀当局は景気刺激策の解除に慎重な姿勢を保っている。

日本の8月のコアインフレ率は前年同月比3.1%でした。エネルギーと生鮮食品を除く消費者物価は4.3%上昇しました。

イーストスプリング・インベストメンツのエコノミスト、オリバー・リー氏は「日本はデフレ環境から持続的なインフレ環境に移行する可能性が高い」と述べた。

「鍵となるのは賃金です。日本が消費者心理に影響を与えるには、実質的かつ持続的な賃金上昇が必要です。これがプラスの経済成長サイクルの始まりとなることを期待しますが、成功するかどうかはまだ分かりません。状況がどうなるかを見極めるには、おそらくあと6～12ヶ月かかるでしょう」とリー氏は付け加えた。

時期尚早な利上げは経済成長を阻害する恐れがあり、一方、利上げが遅れすぎると円にさらなる圧力がかかり、金融ストレスが増すことになる。

日本の4～6月期の国内総生産（GDP）成長率は、設備投資の低迷により、当初の6％から年率4.8％に下方修正された。

ソース: https://laodong.vn/kinh-doanh/ngan-hang-nhat-ban-duy-tri-chinh-sach-tien-te-long-leo-1245012.ldo