株式市場の見通し 2月26日～3日：短期投資家は慎重に
短期的な上昇トレンドは依然として維持されており、1,200ポイントの心理的抵抗ゾーンを突破した後、VN-Indexはまだこのサポートゾーンを再テストする機会を得ていません。
VN-Indexは、2023年8月と9月のピーク価格帯に相当する1,235ポイント～1,255ポイントの価格帯まで急上昇した後、1,235ポイントのレジスタンスを下回る狭い変動が3セッション連続で続くなど、変動の激しい取引週となりました。特に、2024年最初のセッションである週最終セッション（2月23日）は、セッション開始時に急上昇したものの、セッション終了時に急落するなど、大きな変動が見られました。
特にこのセッションでは、銀行株がセッション開始時に指数を1,240ポイントまで急上昇させた後、午後のセッションで急激に売り圧力が高まりました。大型株と銀行グループの調整がVN指数の急落の主な要因となり、取引量は13億株を超え、強い短期的な分配圧力を示しました。週末には、VN指数は1,212ポイントで取引を終えましたが、依然として心理的価格帯の1,200ポイントを上回り、前週末比でわずかに上昇しました。
今週、HoSEの売買代金総額は118兆1,010億ドンに達し、大幅に増加し、1セッションあたりの平均売買高は約10億株となった。このうち、2024年2月23日の取引セッションでは、売買高が13億2,700万株に達し、2023年8月18日のセッション以来の最高値となった。この展開は、週末の大幅な下落と相まって、VN指数が1,235ポイントから1,240ポイントの価格帯にあった際に、多くのコード/コードグループで短期的な分配リスクを示した。外国人投資家は、今週中に取引を増やし、HoSEで1兆4,566億ドンの大幅な差し引き売りを行った。HNXでは、396億9,000万ドンの差し引き売りを行った。
前述の通り、指数に大きな影響を与えているのは銀行グループであり、乖離と急激な流動性により短期キャッシュフローが刺激され、取引が増加しています。多くの銘柄は依然として力強く上昇し、BID（+7.11%）、VAB（+6.25%）、TCB（+4.16%）など、過去のピークを上回りました。一方、LPB（-4.74%）、HDB（-3.43%）、 OCB （-3.18%）、EIB（-2.65%）など、その他の銘柄は概ね下落しました。
週の最終取引だけで、多くの銘柄が急落しました。金融サービス・証券株は主に狭いレンジ内での変動に留まり、TVB（-7.44%）、APG（5.78%）、VND（-4.96%）、AGR（-4.34%）など、週末にかけて下落が続きました。また、IVS（+10.68%）、HBS（+3.85%）なども下落しました。不動産株も、週の最終取引で強い売り圧力を受け、TCH（-6.20%）、DIG（-6.10%）、PDR（-5.72%）、ITC（-5.24%）など、市場全体と比較してパフォーマンスが最も低かった銘柄となりました。さらに、CCL（+13.26%）、VRE（+13.11%）、PXL（+10.71%）などの上昇銘柄もありました。
明るい材料は工業団地不動産とゴム関連銘柄です。週の最終取引では強い売り圧力があったにもかかわらず、多くの銘柄は週末にかけて上昇しました。特にTIP（+6.83%）、IDV（+6.70%）、GVR（+3.38%）が顕著でした。一方、LHG（-2.87%）、DPR（-2.72%）、KBC（-2.70%）は対照的でした。
専門家によると、これは市場がまもなく均衡するまでの健全なリズムとなり得る調整期であり、したがって、これらは株式を再び増やす機会でもある。さらに、考慮すべき変動は、大型株と中型株の両方でバランスが取れている市場流動性の増加である。2024年1月初旬とは異なり、流動性は主にVN30と優良株に集中し、増加していた。過去2～3週間は、市場スコアの上昇に伴い、VN30と銀行以外の業種グループでもキャッシュフローが機会を求めるバランスが取れている。
短期的な視点から見ると、市場は1,250ポイントの強い抵抗線に接近し、適切な調整を実施した。この調整局面における指数の心理的サポートレベルは1,200ポイントのゾーンにある。市場は依然として回復の可能性が高いものの、6営業日目は調整の最初の営業日であるため、予測は依然として不透明であることに留意する必要がある。
まとめると、短期的な上昇トレンドは依然として維持されており、VN-Indexは1,200ポイントの心理的抵抗ゾーンを突破したものの、このサポートゾーンをまだ試していない。したがって、このサポートゾーンを試すためにスローダウンして調整するのは合理的だと考えられる。今後のセッションでも変動と調整が繰り返される可能性は依然として高いが、VN-Indexは中期蓄積チャネル内で高いスコアで推移しており、調整シグナルを発しているため、短期投資家は現段階では慎重であるべきである。つまり、短期的なリスクは高まっている。
したがって、新規の買いポジションを持つ投資家は、感情的な要因やFOMO（取り残される可能性）に左右されることなく、市場状況の変化に注意を払い、取引ポジションを最適化する必要があります。2024年も、銀行、工業団地不動産、港湾、化学、石油・ガスなど、良好なファンダメンタルズと成長ポテンシャルを持つ業界の銘柄群を中心にキャッシュフローが循環し続けると予測されます。
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