ベトナムは「AIのトレンドを捉えていない」

外国人投資家は売り越しだが、ベトナムの株式市場は金融、銀行、不動産で依然として苦戦しており、一方で世界はAIで「ホット」だ。

外国人投資家はネットで「ぎくしゃく」売り

2025年も残り16.6%となった今、外国人投資家の売り越しがベトナム株式市場を賑わせており、注目を集めている。2024年には、この動きは顕著だった。

2024年2月の最終取引日、VN指数は2.44ポイント（0.19%）下落し、1,305.36ポイントで取引を終えました。また、取引成立株数は約8億1,900万株（18兆6,620億VND相当）にとどまり、流動性は比較的低い水準でした。

国内投資家が市場に興奮した状態に戻るまでには至っていないが、外国人投資家は再び売り越しを記録し、今年最初の2か月間で過去最高の売り越しレベルを記録した。

具体的には、2月28日だけで、外国人投資家による買い越し株数は5,200万株であったのに対し、売り越し株数は8,140万株に上りました。外国人投資家は2,940万株の売り越しとなりました。

取引額で見ると、2025年2月末時点で、外国人投資家による購入総額は1兆7,960億ドンに達しましたが、売却額は2兆7,320億ドンに達しました。外国人投資家の売却額は9,360億ドンでした。

2025年の最初の2ヶ月間、外国人投資家による売却は総じて非常に多かった。その結果、2025年1月1日から2月28日までの外国人投資家による純売却量は3億株に達し、取引額は16兆800億ドンに相当した。

Khối ngoại bán ròng: Do Việt Nam không 'bắt trend' AI

2025年まで残りわずか16.6%となったベトナム株式市場は、外国人投資家の売り越しで注目を集めている。（イメージ写真）

16兆80億ドンという純売却額は、今年の最初の2か月間で計算すると過去最高を記録した。2024年の同時期では、この数字はわずか2兆4000億ドン程度だった。2023年初頭の同時期には、外国人投資家は1億2000万株（2兆1310億ドン相当）の純買い越しを記録した。

純売却価格の観点で上位の銘柄には、 FPT （2兆8,850億ドン）、VNM（1兆4,100億ドン）、STB（1兆1,950億ドン）、VCB（9,760億ドン）、FRT（8,630億ドン）、MSN（8,590億ドン）、SSI（8,310億ドン）、MWG（8,300億ドン）、CTG（8,010億ドン）などがある。

一方、外国人投資家が最も多く購入した銘柄には、VGC（4,770億VND）、GEX（3,270億VND）、SHS（3,030億VND）、HDB（2,420億VND）、TCH（2,330億VND）、GVR（2,270億VND）などがある。

外国人投資家は金融、銀行、小売セクターの株式を多く取引する傾向があることがわかります。

AIは世界的に注目されている

メイバンク投資銀行の投資コンサルティングディレクター、ファン・ドゥン・カーン氏は、外国人投資家の純売却状況を分析し、この動きは目新しいものではなく、2024年以降大量に発生していると述べた。

具体的には、2024年の最初の2か月間の外国人投資家の純売却額は約2兆4,000億ドンと「わずか」であったものの、年間では外国人投資家は24億株以上を純売却し、その金額は80兆1,300億ドン（約32億米ドル）に上り、2023年の19兆5,120億ドンの純売却額と比べて大幅に増加しました。

ドゥン・カイン氏は「2024年の外国人投資家の純売却額は悲惨な記録だ」と評価した。

カーン氏によると、この状況には多くの理由がある。まず、米国の金利は引き下げられたものの依然として高く、USDXは100ポイント以上上昇している。このUSDXの高騰により、外国人投資家はベトナム市場だけでなく、他の多くの市場でも売り越しに動いている。