株式市場の見通し 3月10日～14日週: VN指数は強い抵抗ゾーン1,340に向かう

ポジティブなシナリオでは、キャッシュフローが柱となる銘柄に流れ続け、投資家がFOMO心理を抱き始めると、VN-Indexは1,350ポイントに完全に到達する可能性があります。

株式市場の展望 週10-14/3: VN指数は1,340-1,360ポイントの強い抵抗ゾーンに向かう

ポジティブなシナリオでは、キャッシュフローが柱となる銘柄に流れ続け、投資家がFOMO心理を抱き始めると、VN-Indexは1,350ポイントに完全に到達する可能性があります。

ベトナム株式市場は好調な週となり、20.69ポイント（1.6%）上昇の1,326.05ポイントで取引を終えました。週の最初の3営業日は、利益確定の圧力と、米国によるメキシコ、カナダ、中国への関税導入をめぐる不透明感から、市場の成長は鈍化しました。しかし、週の最後の2営業日は、国内の好材料を受けて上昇しました。

具体的には、インド国立銀行は、長年流動性調整手段として利用してきた財務省短期証券の発行を停止すると発表しました。これは、政府の指示に従い、市場金利を引き下げるためにシステムの流動性を支えるという強いコミットメントを示すものです。同時に、インド国立銀行は銀行システムの長期的な流動性を支えるため、最長91日間のOMO融資契約も追加で導入しました。

中央銀行の措置を受けて、銀行間金利は急落し、翌日物金利は約4%となった。これにより、特に銀行株と証券株を中心に市場の成長が促進された。

市場は、週末の最終取引で、ヴィンパールが香港証券取引所（HoSE）に上場申請したというニュースを受けて、勢いを増しました。これは、IPOや大企業の典型的な上場が長らく見られない状況の中で、非常に注目すべき動きでした。このニュースを受けて、VIC株は天井を打った。

パインツリー証券によると、株式市場は7週連続で上昇し、2022年5月以来の高値で取引を終えました。出来高は毎週増加傾向にあります。一部のセッションでは利益確定圧力が見られましたが、VN指数は1,300ポイントを堅調に上回り、週末には銀行、小売、 ビングループといった柱株が交互に押し上げました。市場が調整局面を迎えたセッションでも、トレンドに逆行して指数を支える柱株は依然として存在しました。

さらに、投資家は米国の関税政策や世界的な貿易戦争の問題を無視して、政府の内政や国内問題に焦点を当てているようで、その結果、 VN指数はここ数週間でアジアで最もパフォーマンスの高い指数の1つとなっている。

週末の取引で銀行グループとビングループが牽引する中、パインツリーの専門家は、特に韓国ウォンに関する非公式情報や韓国国立銀行の金融緩和策により、この傾向は来週初めも続く可能性が高いと予測している。

来週、市場は多少の調整を余儀なくされる可能性はありますが、それほど大きな調整ではありません。過去7週間のキャッシュフローの動きから判断すると、キャッシュフローは他の銘柄グループに回帰するのみで、引き揚げの兆候は見られません。ポジティブなシナリオでは、キャッシュフローが引き続き主要銘柄に流入し、投資家がFOMO（買い控え）に陥れば、VN指数は1,350ポイントの水準を完全に達成する可能性があります。

VNDIRECT証券株式会社のマクロ・市場戦略責任者であるディン・クアン・ヒン氏は、来週はポジティブなセンチメントが広がることで、市場は上昇の勢いを維持し、1,340～1,360ポイントの強い抵抗ゾーンに向かって上昇すると予測しています。このゾーンは過去に供給量が多かった強い抵抗ゾーンであるため、変動が見られるでしょう。投資家は、このゾーンで発生する可能性のある短期的な調整を回避するために、部分的な利益確定とレバレッジ比率の安全な閾値への引き下げを検討すべきです。「波に乗り遅れた」投資家やレバレッジ比率が低い投資家は、調整局面における支払いを辛抱強く待つことで、より良いポジションと元本を確保できるでしょう。

テクニカル面では、タンコン証券の投資コンサルタントの見解は、この期間の市場は、前年の横ばいトレンドの「障壁」であった1,300ポイントの抵抗を克服し、概ね上昇トレンドを確立したというものです。流動性は引き続き増加しており、キャッシュフローの行き先は銀行・証券グループ（市場株）に集中しています。これは、指数が横ばいトレンドを終え、上昇局面に入ったことを示しているため、前向きな改善とみなされます。

市場が好調な状況では、VN指数は引き続き上昇するでしょう。おそらく、キャッシュフローが継続的に主要グループ（銀行）に押し寄せ、「波」を生み出す要因を持つとき、この時点での市場の新たなサポートは1,300ポイントのエリアになるでしょう。

ネガティブシナリオ（低確率）：市場の上昇モメンタムが終焉し、分配が発生します。以前の強いモメンタムを伴う上昇局面では、分配が発生した場合、長い時間を要する可能性があります。分配状態は、2つのピーク、または変動幅が大きく流動性の高い価格ベースとなる可能性があります。

どのようなシナリオであっても、現在の市場リスク水準はそれほど高くないため、投資家はポートフォリオにおいて多くの銘柄を保有しても安心です。しかし、市場が上昇トレンドを形成した場合、値動きの面で最も利益率が高く、資金を引き付ける銘柄は、上昇トレンドを形成した銘柄群です。投資家は、ポートフォリオにおいてこれらの銘柄群に高い比率で投資すべきです。

推奨される強力な株式グループ: 銀行、証券、産業用不動産。

出典: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-10-143-vn-index-huong-toi-vung-khang-cu-manh-1340---1360-diem-d251596.html