金価格が急騰、ベトナムの金採掘「大物」は0ドン受け取り、経営陣が全員交代

国内外の金価格は高水準にあるものの、ベトナムの金鉱山会社は依然として苦境に立たされています。収益は長年にわたりゼロドンで、経営陣も交代しました。

リーダーシップチーム全体を1日で変更する

ラオカイ・ゴールド・コーポレーション（GLC）は、取締役会長（BOD）から社員、法定代理人に至るまで、一連の上級幹部の辞任と新たな幹部の任命を発表した。

12月初旬、ラオカイゴールド株式会社の取締役会長であるグエン・ティエン・ドゥック氏は個人的な理由により辞任しました。取締役であるグエン・ティエン・ハイ氏は居住地の変更により辞任しました。ホアン・ティ・クエ氏は、「居住地の変更とキャリアの方向性の変更」を理由に、ラオカイゴールドの取締役会メンバー、取締役、および法定代理人の職を辞任しました。

12月2日、ラオカイゴールド株式会社の取締役会は、トラン・クアン・ダン氏（1955年生まれ）を取締役兼取締役会会長に選出しました。グエン・ティ・フエン氏（1981年生まれ）は取締役兼会社の新たな法定代表者に任命されました。ファム・ティ・トゥ・グエット氏も取締役に任命されました。

GLC 2024Decdanhlanhdao.gif — *Lao Cai Gold はリーダーシップチーム全体を変更しました。*

2023年度年次報告書によると、フイエン氏はラオカイゴールド社の取締役会メンバーおよび新たな法定代表者であるほか、バディン建設投資コンサルティング株式会社の副社長も務めている。

グエン・ティエン・ドゥック氏（1992年生まれ）は以前、鉱物開発株式会社4の取締役会長としても知られていました。ドゥック氏は、2022年6月から2024年12月2日までGLCの会長を務めました。

ヴァンラオカイの幹部人事は2020年から2023年までの3年間連続で行われた。 GLCは継続的に収益ゼロを記録しています。

GLCは2022年と2023年には収益を上げず、それぞれ90億ドン以上、139億ドン以上の損失を計上しました。2023年だけでも、収益はなかったものの、売上原価は約99億ドン、金融費用は17億ドン以上、事業管理費用は約23億ドンに達しました。

ラオカイ・ゴールドは、証券取引所に上場している唯一の金鉱山会社です。同社は、ミンルオン鉱山（ラオカイ省バンバン地区）で金の採掘、選別、精錬を行っています。GLCは金精鉱の採掘ライセンスを取得しており、採掘された全量はTKVミネラルズ・コーポレーションに販売され、消費用の金を生産しています。

しかし、近年、GLC には収益がありませんでした。

同社の説明によると、収益がゼロになった理由は、2019年4月に金採掘ライセンスの期限が切れたため、一時的に採掘を停止したためだという。

2023年末時点で、GLCは採掘ライセンスの申請手続き中でしたが、まだ承認されていませんでした。短期債務は短期資産を220億ドン以上上回り、累積損失は1,130億ドンを超えています。Asco監査会社によると、同社の継続企業としての存続能力に重大な疑義を生じさせる重大な不確実性が存在するとのことです。

ゴールドオーレ adobe.gif — GLCはラオカイ省ヴァンバン郡ミンルオン村で金鉱を採掘している。イラスト写真：Adobe

新たな要因が出現？

ラオカイゴールドの所有権構造は過去に継続的に変化しており、2024年10月の臨時株主総会後も変動が続く可能性がある。

GLCは2007年9月にラオカイ省ヴァンバン郡ミンルオン村に設立され、当初の定款資本金は450億ベトナムドンでした。株主は5社で、ビナコミン・ミネラル・コーポレーション（現TKVミネラル・コーポレーション - JSC）が33%、国営ミネラルズ・ワン・メンバー・リミテッド・ライアビリティ・カンパニー3（現ヴィミコ・ミネラルズJSC3）が27%、ラオカイ・ミネラルズ・カンパニー（15%）、タイ・グエン・カンパニー・リミテッド（15%）、ドン・バック・カンパニー（10%）です。

2018年末時点で、TKVが46.14%、Minerals JSC 3 - Vimicoが21.71%、Uong Huy Giang氏が8.65%、Minerals LLC - Bitexcoが6.43%、Indochina Minerals JSCが6.33%を保有していた。

GLCが上場した後の2019年1月までに、TKVはすべての資本を売却しました。

当時、同社の古参社員の大半が退職したため、新たな投資家は組織再編を余儀なくされました。最近、GLCは投資証明書と採掘ライセンスの延長申請に向けた法的手続きの完了にリソースを集中させていました。その結果、生産および事業活動からの収益はほぼゼロであるにもかかわらず、運営コストは継続的に増加しました。

GLC 2023年12月 codong.gif — *2023年末時点のGLC株主構成。*

2023年末までに、GLCの定款資本金は1,050億ベトナムドンとなる予定です。このうち、カオ・チュオン・ソン氏が23.29%、ドー・トゥアン・ティン氏が22.86%、ファム・アン・トゥアン氏が20.09%、ウオン・フイ・ジャン氏が22.91%を保有しています。

困難により、GLC は累積損失の増加、資産の減少、および負債比率のマイナスを記録しました。

10月の臨時株主総会において、取締役会による資金調達計画の決定権限が承認されました。これにより、取締役会は、GLCの総資産の35%を超える資金調達取引、およびGLCと議決権株式総数の51%以上を保有する株主またはその関係者との間の、総資産の10%を超える資金調達取引について、資金調達取引の承認、融資先、金利、融資条件の選定、資金調達資金の配分を行う権限を有します。

GLCは報告書の中で、同社は融資先の確保に困難を抱えていると説明した。取締役会は、資金需要を満たすため、株主総会において、取締役及び取締役会メンバーによる融資取引または資産保証の承認を求める提案を行った。

10月の臨時株主総会では、GLCと関連当事者（グエン・ティエン・ドゥック氏：取引額上限800億ドン、バディン建設投資コンサルティング株式会社：取引額上限300億ドン）間の取引制限も承認されました。対象となる取引は、売買契約、融資保証契約、融資／貸付契約、資産リース／レンタル契約、サービス契約、その他法律で定められた取引です。

GLCの報告書によると、地質学的埋蔵量は鉱石92,670トン、採掘可能埋蔵量は金鉱石89,702トン、許可採掘能力は2016年：22,000トン、2017～2018年：28,000トン、2019年：11,702トンです。採掘ライセンスは2019年4月26日まで有効です。

GLCは、ベトナム北西部において金資源の潜在性が高いとされる地域に位置しています。開発計画によると、GLCは採掘権を2つの方向に拡大する予定です。1つは現在の採掘権より100メートル深く、もう1つは採掘面積を120ヘクタール以上拡大することです。

GLCのリスクは、地質状況が極めて不安定であることです。ミンルオン鉱山の鉱体は薄く、埋蔵量も少なく、1～5km間隔で4つの丘陵地帯に散在しています。認可深度制限（cos +505以上）内の資源はほぼ枯渇しています。新たな鉱体の採掘は困難で時間がかかり、採掘量は設計生産能力に達しておらず、約40%にとどまっています。

新たな投資家は、金泥棒を取り締まるのに困難に直面しており、ほとんどの法的文書を延長する必要があるため、ミンルオン金鉱山地域でのすべての鉱物採掘を停止しなければならない。