HSBCは、ベトナムの2024年のGDP成長率が7%に達すると予測しており、これは東南アジアの6大経済大国の中で最も高い数字となる。
HSBCは、ベトナムのGDPが2025年も地域最高水準を維持すると予測している。写真：ハイ・グエン
HSBCベトナムの2024年マクロ経済評価によると、困難な第1四半期の後、経済状況は数ヶ月にわたって概ね良好である。台風ヤギにもかかわらず、ベトナムの経済は製造業が牽引役となって、年後半に回復・加速した。11ヶ月間の工業生産指数（IIP）は、2023年の同時期に比べて8.4％上昇し、力強い二桁の輸出成長（14.4％）に貢献した。心強いことに、貿易は当初電子産業でプラスだったが、その後徐々に拡大し、第3四半期には繊維・履物輸出が16.7％増加した。製造業は昨年の困難を力強く脱却した。外国資本流入の誘致は基本的にプラスのままである。11ヶ月間のFDI支出は216億8000万米ドルと推定され、前年同期比7.1％増。ベトナムが200億米ドルを超えるFDI支出を達成したのは3年連続である。第2四半期のGDP成長率は予想外の6.9%増、第3四半期のGDP成長率は7.4%増となり、HSBCはベトナムの2024年の成長率が7%に達すると予測しています。これは、インドネシア、マレーシア、フィリピン、シンガポール、タイと並ぶ東南アジア6大経済大国の中で最高水準です。そのため、昨年フィリピンが地域を牽引したのに続き、ベトナムは今年、「成長の星」として復活する可能性が高いと見込まれます。HSBCは、ベトナムのGDPが2025年も引き続き地域最高水準を維持すると予測しています。国会が政府に課した2025年の成長目標は6.5～7%ですが、HSBCは7～7.5%を目指しています。HSBCの専門家によると、この期待値は好調な生産と輸出を背景に設定されています。HSBCは来年のリスク要因を指摘しています。ベトナムの輸出の約半分を欧米市場が占めていることから、商品需要がどの程度改善するかが回復の強さを左右する鍵となるでしょう。したがって、これらの市場における消費者の動向と消費速度を注意深く監視する必要があります。米国の貿易政策が今後具体的にどのような影響を与えるかを評価するのは時期尚早です。しかし、専門家グループによると、いかなる政策もベトナムを含むASEANに様々な形で影響を及ぼすでしょう。ベトナムの米国向け衣料品および履物輸出の構成は、それぞれ40%以上、33%以上を占めています。欧州はこれらの製品にとって2番目に大きな市場ですが、短期的に完全に吸収することは困難です。しかし、ベトナムは多くの自由貿易協定（FTA）を締結しているため、中長期的には米国からの潜在的な関税リスクをヘッジすることができます。さらに、為替レートが再び上昇する可能性もあり、これは懸念事項です。ベトナムは2020年12月に米国財務省から「為替操作国」に指定されましたが、2021年4月にリストから除外されました。しかし、ベトナムは米国財務省の最新の監視対象国リストに引き続き掲載されており、貿易データを注意深く監視する必要があります。今後の為替レート動向を予測する上で、米ドルのパフォーマンスも考慮すべき要素です。HSBCは、来年の景気回復が不均一で高い成長目標を掲げていることから、ベトナム国家銀行が柔軟な金融政策を維持し、政策金利を2025年末まで4.5%に据え置くと予想しています。VinaCapitalによると、2025年はベトナム経済と株式市場にとって変動の激しい年となるでしょう。2025年前半は、輸出の減少が多くのエコノミストの予想以上にベトナムのGDP成長率に影響を及ぼす可能性が高いと見込まれます。この落ち込みは、特に高いGDP成長率目標を掲げる状況において、政府が経済を支援するために思い切った措置を講じることを促すものと思われます。短期的には、政府は財政状況が良好であること（公的債務は現在GDPの40%を下回っている）を背景に、インフラ開発への支出を増やす可能性が高いと見込まれます。VinaCapitalは、政府が来年、不動産市場を支援するための具体的な措置を講じると予想しています。不動産開発促進における最大の障害は、長期にわたる計画・プロジェクト承認プロセスですが、VinaCapitalは、一部のプロジェクト承認が現在加速しているという事例証拠を耳にしています。ベトナム政府は、短期的な成長促進策に加え、長期的なGDP成長率を押し上げるための措置も講じています。これには構造改革も含まれており、その一部は来年から施行される予定です。これにより、不動産市場の落ち着かせ、ビジネスのしやすさランキングの向上につながる可能性があります。Laodong.vn
出典: https://laodong.vn/kinh-doanh/du-bao-lac-quan-ve-tang-truong-gdp-viet-nam-1439340.ldo
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