BRICS諸国と金が米ドルの覇権に公然と挑戦したため、世界のドル準備高は2002年以来14%減少した。
現在、世界中で脱ドル化の「キャンペーン」が進行中です。米ドルの世界的な価値を下落させると主張する新たな「仲間」が次々と出現し、米ドルのライバルが増加傾向にあります。
米ドルの優位性は危機に瀕しているのか？
脱ドル化率が急上昇
実際、世界は今世紀初頭に比べて米ドルの使用を大幅に減らしており、一方で新興経済国グループBRICSの加盟国は米ドルの優位性を打破する取り組みを公然と加速させている。
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| 脱ドル化のスピードが急速に加速、米ドルの優位性は揺らぎつつあるか？（出典：watcher.guru） |
世界の準備通貨としての米ドルの地位低下は、長年にわたり、特に2007年から2008年の世界金融危機以降、議論の的となってきました。多くの人が米ドルの世界一の通貨としての地位を擁護し、その終焉をめぐる議論は誇張されていると主張してきましたが、アトランティック・カウンシルが提供したデータによると、世界における米ドルの実際の利用量は、20世紀初頭と比べて大幅に減少しています。
アトランティック・カウンシルのドル支配モニターによれば、世界の準備金に占めるドルのシェアは2024年には58％となり、世界の準備金の72％を占めていた2002年より14％減少する。
「第二次世界大戦以降、米ドルは世界の主要な準備通貨としての役割を果たしてきた。今日、米ドルは世界の外貨準備高の58%を占めている。2番目に多く使われている通貨であるユーロは、外貨準備高のわずか20%を占めている」と報告書は述べている。
「近年、特にロシアがウクライナで軍事作戦を開始し、主要7カ国（G7）が金融制裁を強化し続けて以来、ますます多くの国が外貨準備高を米ドルから分散させる意向を示している」とアトランティック・カウンシルの研究者らは述べた。
近年、脱ドル化のペースが加速しており、研究者らは、この傾向を加速させた一つの動きとしてBRICSの台頭を指摘している。
アトランティック・カウンシルの報告書によると、「過去2年間、BRICS新興経済国グループ（当初はブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカで、最近エジプト、エチオピア、イラン、アラブ首長国連邦が加わり、サウジアラビアも加盟を検討中）の加盟国は、貿易や取引における自国通貨の使用を積極的に推進してきた」という。
同じ時期に、中国は貿易相手国への代替決済システムを拡大し、人民元の国際的な利用拡大を目指してきました。実際、BRICS諸国の通貨の中で、人民元は貿易通貨および準備通貨として米ドルと競合する可能性が最も高いのです。」
アトランティック・カウンシルが発表したデータによると、「BRICSは、加盟国の現地通貨での取引を増やす能力があり、世界のGDPに占めるBRICSのGDPの割合が急速に成長し続けていることを考えると、米ドルの地位に対する潜在的な挑戦者だ」という。
大西洋評議会の報告書は、事実を挙げながら、中国が構築しようとしている米ドルに代わる金融インフラの競争力が高まっていることを浮き彫りにする2つの重要な要素、「北京がBRICSパートナーとの二国間スワップ関係を強化し、人民元取引の決済サービスを提供する国境を越えた銀行間決済システム（CIPS）への加盟国の増加」を指摘した。
研究者らは、2023年6月から2024年5月の間に「CIPSは直接取引に参加するメンバー（個人または機関）を62社追加し、直接メンバーの数は142社、間接メンバーは1,394社になった」ことを発見した。
もちろん、SWIFTは11,000以上の加盟国を擁する国際決済システムとして依然として優位に立っています。しかし、CIPS参加国はSWIFTや米ドルに依存せず、相互に直接取引を決済できるため、従来の人民元利用指標は過小評価されている可能性があります。
しかし、中国がCIPSへの参加国の増加において確かに大きな進歩を遂げているにもかかわらず、研究者らは「主要世界準備通貨としての米ドルの役割は短期から中期的には安定している」と述べた。
米ドルの立場は危機に瀕しているのか？
「米ドルは依然として世界の外貨準備高、貿易手形、そして通貨取引を支配している。ユーロを含むすべての潜在的なライバル通貨は、短期的には米ドルに挑戦する力は限られている」とアトランティック・カウンシルの専門家は述べている。
BRICS諸国間の決済システムの開発について、大西洋評議会は、そのようなシステムをめぐる交渉は「まだ初期段階にあるが、加盟国は国境を越えたホールセール中央銀行デジタル通貨（CBDC）と通貨スワップ協定に焦点を当て、相互に二国間および多国間合意に達している」と指摘している。
研究者らによると、このような仕組みは規制や流動性の問題で規模を拡大するのが難しいかもしれないが、時間が経つにつれて無視できない通貨交換プラットフォームの基盤を形成する可能性があるという。
中国政府はドルの地位に対する最大の脅威だが、不動産市場の問題など世界第2位の経済大国の最近の混乱により、人民元は外貨準備高においてドルに対して獲得していた地位をいくらか失っている。
実際のデータによれば、「北京はスワップラインを通じて人民元の流動性を積極的に支援しているが、2023年第4四半期には、世界の外貨準備高に占める人民元のシェアは、2022年のピーク時の2.8%から2.3%に低下した」という。
アトランティック・カウンシルのアナリストらによると、中国経済、ロシア・ウクライナ紛争に対する中国の姿勢、あるいは米国やG7との緊張の高まりに対する懸念から、外貨準備管理者は依然として中国通貨を地政学的リスクとみなす可能性がある。
大西洋評議会が特定した「準備通貨の必須要素」6つに基づくと、人民元は米ドルに次ぐ準備通貨として最も適した通貨のランキングにおいて、依然としてユーロより「後れを取っている」。
国際市場において、米ドルは依然として「通貨取引の10分の9」を占めており、「これは、トレーダーの取引コストを最小限に抑えるのに役立つなど、外国為替市場における米ドルの強力な仲介役割を反映しているが、同時に金融ネットワークにおける米ドルの中心性を強化している」。
さらに、モルガン・スタンレーのアナリストによると、地政学的混乱と世界的な景気後退という状況において、米ドルが長年にわたり一定の信頼性を維持してきたため、あらゆる混乱の中でも依然として堅調に推移していることは否定できないという。
大西洋評議会の調査は、人民元が米ドルの準備通貨としての役割を公然と軽視していることに加え、BRICS諸国では金も人気の商品となっている点を指摘している。「新興市場が近年の金購入急増を牽引している。2018年以降、金価格が記録的な高値を記録しながらも、BRICS諸国は他の国々よりも速いペースで金保有量を増やしている。」
しかし、その紛れもない強みと世界最大の経済大国（米国）の強力な支援により、「米ドルは依然として通貨の王者であり、実際に『同等の』競争相手は存在しない」とモルガン・スタンレーの公共政策担当ディレクター、マイケル・ゼザス氏は述べている。
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出典: https://baoquocte.vn/doi-mat-voi-chien-dich-phi-usd-hoa-cua-brics-vi-tri-thong-tri-cua-dong-usd-dang-lung-lay-283180.html
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