不動産業界は新たな成長サイクルに期待

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土地法（改正）とその施行を詳述する政令案には多くの新たな点が含まれています。市場関係者は、これが新たなサイクルにおける不動産市場にとって重要な法的基盤となると考えています。

不動産市場は新たな規制によって「解放」されると予想される。

法律に「備える」

長年にわたり、法的手続きは企業にとってプロジェクト実施における最大の悩みの種でした。地域によってプロジェクトごとにやり方や手続きが異なり、同じプロジェクトは一つとして存在しません。しかし、たった一つのステップが滞るだけで、プロジェクトの実施期間が何年も延びてしまうこともあります。その結果、特に低価格帯の製品が不足し、キャッシュフローが柔軟かつ適切に循環せず、未完了のプロジェクトに滞留してしまうのです。

不動産市場関係者によると、手続き上のボトルネックが市場の不均衡の一因となっており、市場規制政策の立案・策定を困難にしているという。そのため、彼らは土地法（改正）がこの行き詰まりを解消し、より「オープン」で柔軟なビジネス環境を創出すると同時に、すべての市場参加者にとって厳格さと公平性を確保することに大きな期待を寄せている。

ダン・ベト・グループ不動産会社のトラン・レー・タン・ヒエン社長は、土地法（改正）はよりオープンで柔軟になったと述べた。しかし、企業が常に期待するのは、この法律ができるだけ早く施行されることだ。さらに、完成までの期間と行政手続きの短縮も必要だ。そうでなければ、プロジェクト手続きの混雑という問題が繰り返されるだろう。

フンロックファット不動産会社のグエン・ヴァン・ビン社長は、土地法（改正）により、企業が土地を取得し、プロジェクトを開発しやすくなると述べました。しかし、この法律は2025年初頭まで施行されず、その後は施行を指示する文書を待たなければなりません。そのため、手続きが滞り、企業は長年足止めされ、「疲弊」しています。そのため、手続きが早急に解決されることを心から願っています。

新たなサイクルへの勢いを生み出す

市場の観点から見ると、土地法（改正）が正式に可決された後、多くの専門家は、これは買い手、特に不動産投資家や企業の心理に強い影響を与える「薬」であると述べています。

土地法（改正）は、実際にはあと1年は適用されないが、その明らかな影響は、長い間抑圧されてきた市場心理と信頼を一掃したことだ。

TPI不動産会社の社長トラン・ホアイ・バオ氏は、土地法（改正）は実際には1年は適用されないものの、明らかな影響として、長い間抑圧されてきた市場の心理と信頼が晴れたと述べた。

「実際、過去から現在に至るまで、ベトナム人の大多数は不動産投資を好んでいます。不動産は生活や事業のためだけでなく、資産の貯蓄にもなるからです。お金に余裕があれば、貯蓄として不動産に投資する傾向があります」とバオ氏は述べた。

同CEOは、最近、市場が流動性を失っているのは、景気後退の影響もあるが、マンション所有の期限制限やセカンド物件所有者への高税率など、不利な投資条件に関する噂が広まり、政策変更を恐れて投資家が投資を控えていることも一因だと付け加えた。

「顧客心理を調査することで、不動産市場は急速に改善すると信じている」とバオ氏は語った。

バオ氏によると、政策の心理的影響に加え、金利の低下などの他の要因も不動産投資の需要を再び増加させる刺激となるだろう。

別の観点から見ると、外国投資家はベトナムの最近の土地法改革を、投資環境の改善に向けた一歩と捉えています。これらの改革は、不動産開発にとって好ましい環境づくりに向けた政府のコミットメントを示すものであり、これは確かに心強いものです。

2023年にベトナムに登録された外国直接投資（FDI）は、2022年の同時期比32.1%増の約366億1000万米ドルに達しました。このうち、加工・製造業が最大のシェアを占め、FDI資本全体の64.2%を占めました。一方、不動産業は2位の地位を堅持し、資本フローの12.7%以上を占めました。特に、工業用不動産セグメントは、住宅、商業、ホテル不動産セグメントと比較して大幅に成長しました。

サヴィルズ・ベトナムのCEO、ニール・マクレガー氏は、新たに可決された土地法により、今後取引件数が大幅に増加すると予測しています。外国人投資家は、これらの法文書の発効を待っています。

現在、ベトナムへのFDI流入の大部分は産業用不動産ですが、多くの投資家は都市部のオフィスビルやホテルへの投資を検討しています。リゾート不動産セクターが完全に回復するには、もう少し時間を要するでしょう。

「改正土地法が施行されれば、不動産セクターに対する投資家のセンチメントは劇的に変化すると確信しています。新たなコミットメントや新たなプロジェクトが発表されるでしょう。これはまさにゲームチェンジャーとなるでしょう」とニール・マクレガー氏は断言した。

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