ホーチミン市で長年株式投資を続けているミン・ナム氏は、ここ1ヶ月ほど株式の売買を行っておらず、株価が急落した際にのみ買い増ししている。ナム氏のポートフォリオには、証券、公共投資、不動産グループの銘柄がいくつか含まれている。いずれも損失を出しているものの、彼は今から年末にかけてチャンスがあると信じている。「この段階では取引が難しすぎると感じているため、何ヶ月も株式を保有しています」とナム氏は説明した。
底を作ってる?
他の多くの投資家も、この時期の短期株式取引、つまりサーフィンは簡単ではないことを認めています。多くの投資家は、「投機市場は暗い状況で生まれ、懐疑的な見方で成長し、楽観的な見方で発展し、油断で消滅する」という理論を信じ始めています。そのため、彼らは有望で将来性のある銘柄を購入し、その後「アプリをオフに」して、市場が活発になるのを待って利益確定するのです。
VNDIRECT証券株式会社のマクロ・市場戦略部長、ディン・クアン・ヒン氏は、投資家は長期的な視点を維持する必要があると述べ、市場が調整局面を迎えた時は株式を積み増す好機となると述べた。年末のベトナム株式市場の見通しと、VN指数が今年中に1,300ポイントを超えるというシナリオは完全に実現可能である。
同専門家によると、ベトナム株式市場は好材料を抱えている。例えば、米連邦準備制度理事会(FRB)が年末に政策金利を約0.75%引き下げると予想されていること、為替レートとインフレ圧力が緩和していることなどが挙げられる。これにより、ベトナム中央銀行は経済成長を優先し、マネーサプライを増やし、低金利を維持するという目標に転換する条件が整った。さらに、多くの上場企業の業績は引き続き改善しており、市場の高度化も進んでいる。市場のピークは常に取引が活発な時期に現れ、底値は流動性が低迷している時期に形成される。
先週、国老東新聞が主催した「年末の株式市場はどんなチャンスがあるのか?」というテーマの株式トークショーでは、専門家らが特定の業界グループにおけるチャンスを分析し、投資家に株式選択の視点を広げた。
ロンベト証券分析センターのシニアマネージャー、レ・トゥ・クオック・フン氏は、VN指数が1,300ポイントに到達する可能性はあるものの、短期的には依然として困難だとコメントした。現時点で投資家が株式を長期保有し、短期的には「厳しい局面を耐える」ことを選択すれば、年末には結果が出るだろう。下半期には企業の利益が2桁成長に達するとの見通しからだ。
フン氏は「VN指数がさらに下落すれば、各投資家のリスクレベルに適した資産配分戦略で株式を積み増すチャンスとなるだろう」と述べた。
投資家は、市場の低迷とキャッシュフローの枯渇という状況下で、売買する銘柄を選ぶことがますます困難になっていると感じている。写真:ホアン・トリウ
株式業界団体を「調査」
実際、株式市場の流動性は、1セッションあたりの取引額が前月比で半分の15兆VNDを下回っており、現状では良好とは言えません。特に、9月12日と13日の週の最終2セッションでは、1セッションあたりの流動性はわずか11兆~12兆VNDにとどまり、ここ数ヶ月で過去最低を記録しました。
未来アセット証券本社第2支店長のトラン・クオック・トアン氏は、現在の流動性は市場にとって好ましくないと述べた。VN指数の株価収益率(PER)は割安ではないものの、妥当な水準にある。低金利が続くこと、外国人投資家が預金なしで株式を購入する際のボトルネック(事前積立)を解消する規制が9月末に早期に導入される可能性があること、FRBが金利を引き下げることなど、プラス要因が加われば、市場の活況への期待は依然として高まる可能性がある。
株式グループの中で、多くの投資家は銀行グループが6ヶ月から1年の積み増し期間を経てより活発になると予想しています。DNSE証券ホーチミン支店のシニア・クライアント・ディレクター、ファン・タン・ニエップ氏もこの見解に同意しています。ニエップ氏は、TCB、STB、VPBといったP/Bが1.2倍を下回る銀行株を挙げ、中長期的に買い持ちする上で安全な基準となると述べました。
「銀行業界の苦境は、このところ株価に反映されている。株価が底を打って投資家が長期保有を決断すれば、年末には利益成長の見通しが明るくなり、チャンスとなるだろう」とレ・トゥ・クオック・フン氏は述べた。
しかし、ホーチミン市銀行大学財務学部長のグエン・アン・ヴー博士は異なる見解を示している。彼は、今から年末にかけての力強い信用の伸びが、銀行の利益水準の維持に役立つと考えている。しかし、懸念すべきは、銀行業界の債務再編に関する通達が2024年末まで有効であり、その後の不良債権の状況はどうなるのかということだ。
ヴー博士は次のように分析した。「これまで多くの銀行の利益は、銀行チャネルを通じた保険販売部門によって大きく貢献してきました。しかし、現在に至るまで、この部門は依然として困難に直面しており、非金利収入に影響を及ぼしています。そのため、銀行株が躍進することはほとんどないでしょう。」
一方、VNDIRECTの専門家は、投資家はこの時期を利用して1,250ポイントのサポートゾーン付近の銘柄の割合を増やすべきだと考えています。投資家は、銀行、証券、輸出入(繊維、水産、木材製品)、工業団地不動産など、年末にプラス成長が見込まれる業種の銘柄に注目するべきです。
依然として魅力的な投資チャネル
金価格は年初から高値を更新し、預金金利も上昇し、社債や不動産市場も活況を呈している。しかし、グエン・アン・ヴー博士は、若者は今のところ金への投資に関心がないと考えている。不動産市場では、アパートなど一部の分野が活況を呈しているものの、土地やタウンハウス市場は依然として低迷している。社債市場は、多くの投資家の信頼をまだ回復できていない。
一方、株式は長期的に見て依然として魅力的な投資チャネルです。2024年の最初の8ヶ月間で最大140万の証券取引口座が開設されたのも、まさにこのためです。個人投資家からのキャッシュフローは、市場が波に乗り、流動性が再び力強く上昇するのを待っています。
「テクノロジーの発達と金融サービスおよび公共サービスの急速な拡大により、若者、オフィスワーカー、そしてその他多くの階層の人々が金融投資チャネルに容易にアクセスできるようになりました。少額の資金で株式市場に参加できるようになり、他の投資チャネルと比較して比較的魅力的なチャネルとなっています。さらに、投資ファンドは投資家がプロの投資家に資金を託す場でもあります」とグエン・アン・ヴー博士は述べています。
[広告2]
出典: https://nld.com.vn/chon-co-phieu-cho-song-cuoi-nam-196240915194916177.htm
コメント (0)