S&Pグローバル・マーケットは、東南アジア諸国の製造業の健全性が今年最初の月に若干の改善の兆しを見せたと述べた。
S&Pグローバルのデータによると、ASEAN製造業購買担当者景気指数（PMI）は12月の49.7から1月には50.3に上昇した。PMIが50を超えたのは5ヶ月ぶりとなる。50は景気拡大、50を下回ると景気後退と判断される基準となる。
今年初めにはASEAN製造業全体の操業状況が改善し、企業が受注残を解消したことで生産量は昨年8月以来の最も急速なペースで増加した。
しかし、S&Pグローバルの報告書は、改善はわずかであるとも指摘している。物価面では、インフレの影は依然として残っており、投入価格と産出価格は過去10ヶ月で最も高いペースで上昇している。一方、商品需要の低迷は新規受注の足かせとなっている。
S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミスト、マリアム・バルーク氏は「今後、製造業は需要が低迷する中で生産量の伸びを維持することはできないだろう」と述べた。
同氏は、新規受注の減少が続けばPMIは50を下回る可能性があり、世界経済からの逆風が強まり、海外市場の需要が低迷していることを示唆すると述べた。
ウォール・ストリート・ジャーナル紙はHSBCのエコノミスト、アリス・ダカナイ氏の言葉を引用し、タイやマレーシアなど貿易依存型の経済では生産指数の低下が続く一方、インドネシアやフィリピンなど消費重視の経済では成長が続くと報じた。
マレーシアの1月のPMIは16カ月ぶりの高水準に上昇したものの、依然として縮小傾向にある。タイも同様の状況で、新規受注と受注残が急減した。
ベトナムでは、企業は事業環境への懸念を表明しつつも、需要と顧客数の改善に期待を寄せています。ベトナムのPMIは2024年初頭に再び上昇を記録し、新規受注と生産の回復により50の上限に回復しました。
ASEAN諸国の製造業は、今後12ヶ月間の生産見通しについて引き続き強い楽観的な見通しを示しています。しかし、全体的な景況感は12月から改善したものの、指数の過去平均を下回っています。
S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスの副チーフエコノミスト、ジンイー・パン氏は、タイの製造業の景況感は1月も概ね好調を維持したと述べた。企業は今後12ヶ月間の生産増加に概ね楽観的であり、景況感も改善しているという。
メイバンクのエコノミスト、エリカ・テイ氏は、ASEAN製造業の回復が確固たるものであることを示唆する多数のデータを引用した。同氏によると、同地域におけるサプライチェーンの再構築には追い風が吹いているという。
「先進市場からの商品需要が増加するにつれ、ASEANの輸出業者はこれまで以上に利益を得ることになる」と彼女は語った。
エリカ・テイ氏は、一部の市場で顕著な改善が見られたことは「ASEANが輸出主導型成長の初期段階にあるという見方を強める」と述べた。
ドゥック・ミン（ S&P Global、WSJによる）
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