Cependant, le marché a connu des séances de distribution et pourrait également être le signe d'une période de réaccumulation. Les flux de trésorerie détermineront la performance du marché, et non le score ; la gestion de portefeuille est donc la priorité absolue pendant cette période.
Le rallye s'est arrêté, mais a tout de même enregistré une semaine de gains
Les marchés boursiers mondiaux ont continué d'afficher une hausse hebdomadaire généralisée. Les principaux indices américains ont également atteint de nouveaux sommets après que l'indice des prix à la consommation (IPC) de juillet a montré une hausse plus faible que prévu. Les trois principaux indices ont terminé la semaine en hausse. Le Dow Jones s'est distingué avec un gain hebdomadaire de 1,74 %. Le S&P 500 et le Nasdaq ont progressé respectivement de 0,94 % et 0,81 %.
De nombreux marchés boursiers asiatiques ont également maintenu leur dynamique haussière. Ainsi, à l'exception de celui de Hong Kong, qui a reculé, d'autres marchés comme le Japon, la Chine, l'Inde, etc. ont tous rebondi ou maintenu leur dynamique haussière au cours de la semaine.
La bourse vietnamienne a également connu une semaine de croissance soutenue. L'indice VN, malgré la fin de sa série de neuf séances de hausse, a tout de même réalisé une semaine solide. Il a clôturé la semaine à 1 630 points, en hausse de 45 points, soit une hausse de 2,8 % par rapport à la semaine précédente. L'indice VN a ainsi enregistré sa huitième semaine de croissance en neuf semaines.
À la Bourse de Hanoï , les deux principaux indices ont également enregistré une évolution positive. L'indice HNX a progressé de +9,88 points sur la semaine, clôturant à 282,34 points, soit une hausse de +3,63 % par rapport à la semaine précédente. Parallèlement, l'indice UPCoM a progressé de +1,07 point pour clôturer à 109,61 points.
Les statistiques de MBS montrent que sur le parquet HOSE, la plus forte hausse a été principalement dans le groupe d'actions Midcap (+4,2%), tandis que les actions Bluechips (VN30) et Smallcap ont également augmenté respectivement de +3,2% et +0,9%.
Certains groupes d'actions qui ont fortement augmenté sur le marché la semaine dernière étaient : Assurance (+13,8%), valeurs mobilières (+7,1%), banque (+5,5%)... Au contraire, le groupe d'actions qui a contre-performé le marché comprenait : Viettel (-3,3%), technologie (-3,1%), produits chimiques (-2,3%)...
La liquidité du marché est restée élevée. La semaine dernière, la liquidité totale du marché a atteint 58 000 milliards de VND, en hausse de 3,2 % par rapport à la semaine précédente, dont la liquidité appariée a également augmenté de 7,9 % pour atteindre 55 567 milliards de VND. La liquidité appariée moyenne au cours de la semaine a augmenté de 69 % par rapport à la moyenne des 20 séances.
Accumulée depuis le début de l'année, la liquidité moyenne de l'ensemble du marché a atteint 27 776 milliards de VND, soit une augmentation de +32% par rapport au niveau moyen de 2024, et une augmentation de +20% sur la même période.
Les investisseurs étrangers ont maintenu des ventes nettes de -8 475 milliards de VND ; il s'agit de la quatrième semaine consécutive de ventes nettes de ce groupe. Ainsi, après la semaine d'achats nets de juillet, les investisseurs étrangers ont vendu près de -23 300 milliards de VND au cours de la première quinzaine d'août. Cumulés depuis le début de l'année sur l'ensemble du marché, les investisseurs étrangers ont vendu -58 300 milliards de VND.
La semaine dernière, les investisseurs étrangers ont acheté en net CMG (+189 milliards de VND), VIX (+187 milliards de VND), VJC (+168 milliards de VND), KDH (+135 milliards de VND)... ; tandis qu'ils ont vendu en netFPT (-2 254 milliards de VND), HPG (-1 542 milliards de VND), MBB (-613 milliards de VND), SSI (-597 milliards de VND)...
En termes de valorisation, le PER du marché (à moyen terme) s'établit actuellement à près de 15x, soit un ratio supérieur à la moyenne sur trois ans (13,3x). Les marchés émergents affichent actuellement un PER (à moyen terme) de 16,5x, supérieur à la moyenne sur trois ans (14,8x).
Des panneaux de distribution sont apparus.
Le marché boursier dans son ensemble continue d'afficher une très forte croissance. L'indice VN à lui seul a progressé de près de 29 % par rapport au début de l'année et atteint continuellement de nouveaux sommets. Il convient de noter que le délai pour atteindre un nouveau sommet se réduit progressivement, la barre des 1 600 points ayant notamment été franchie assez facilement.
Au-delà des scores, le marché témoigne de la solidité des flux de trésorerie des investisseurs nationaux. Si en juillet, la hausse était en partie soutenue par les flux de trésorerie étrangers, en août, les investisseurs étrangers ont recommencé à vendre massivement, et les investisseurs nationaux ont non seulement « équilibré », mais ont même progressé. Selon les statistiques, la liquidité a augmenté de 202 % début août par rapport à la même période et de 42 % par rapport à juillet, pour atteindre 56 200 milliards de dôngs. Il s'agit d'un chiffre très important et rare sur le marché en termes de flux de trésorerie. Ces flux sont également un puissant catalyseur de la hausse du marché au cours de la semaine écoulée et des dernières semaines.
Toutefois, un point marquant sur le marché la semaine dernière a été l'apparition de signes de distribution. Le marché a ainsi connu une séance de « peau verte, cœur rouge » avant la baisse de fin de semaine. Au cours de ces deux seules séances, bien que l'indice ait légèrement fluctué (hausse puis baisse de plus de 10 points), le niveau du cours de l'action a baissé plus fortement. De nombreux groupes d'actions ont reculé au cours des deux dernières séances de la semaine, même si l'indice général n'a pas beaucoup fluctué et que la liquidité est restée à un niveau très élevé.
Cela signifie qu'à ce stade, l'indice peut ne pas refléter pleinement la réalité du marché. Par conséquent, en termes de stratégie d'investissement, le portefeuille de chaque investisseur est primordial. En effet, dans le contexte du marché de la distribution, le passage à la phase de réaccumulation entraînera une légère baisse des points, mais une forte baisse des cours boursiers. À ce stade, la gestion de portefeuille exige une discipline plus stricte et plus rigoureuse. Techniquement, la zone de support du marché se situe entre 1 566 et 1 588 points, tandis que les nouveaux sommets se situent entre 1 668 et 1 690 points.
Source : https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-phan-phoi-hay-tai-tich-luy-danh-muc-la-quan-trong-post901576.html
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