Le premier semestre 2025 a été marqué par une forte avancée économique , principalement grâce à des politiques budgétaires et monétaires expansionnistes, à des flux abondants d'IDE et à des activités d'import-export dynamiques.
La plus forte croissance économique depuis 14 ans
Selon les dernières données de l'Office général des statistiques, le PIB du Vietnam a augmenté de 7,96 % au deuxième trimestre 2025, juste derrière le pic de 8,56 % enregistré au deuxième trimestre 2022 sur la période 2020-2025. Au cours des six premiers mois de l'année, la croissance a atteint 7,52 %, rouge à lèvres plus haut niveau depuis 2011.
Ce chiffre a non seulement surpris les observateurs internationaux, mais il et également à la rencontre de la tendance à la baisse observée dans de nombreuses grandes économies. La Banque mondiale (BM) prévoit une croissance économique mondiale de seulement 2,3 % en 2025, celle des Nations Unies (ONU) de 2,4 %, celle du Fonds monétaire international (FMI) de 2,8 % et celle de l'Organisation de coopération et de développement économique (OCDE) de 2,9 %. Le Vietnam connaît donc une croissance près de trois fois supérieure à la moyenne mondiale.
Tout d'abord, on peut affirmer que ce taux de croissance est atteint grâce à la force motrice de politiques budgétaires et monétaires proactives et flexibles.
Le PIB au Vietnam s'élève à 7,96 % au deuxième trimestre 2025, soit le deuxième taux le plus élevé après le pic de 8,56 % enregistré au deuxième trimestre 2022 sur la période 2020-2025. Photo de : Hoang Ha
Les ailes fiscales et monétaires s'ouvrent largement ensemble
En termes de devises, la croissance du crédit atteint 8,30 %, soit une hausse significative par rapport aux 4,85 % enregistrés à la mien période l'an dernier. On estime que 1,3 quadrillion de VND ont été injectés sur le marché. La banque d'État s'est engagée à atteindre un objectif de croissance du crédit de 16 % pour l'ensemble de l'année et pourrait l'ajuster à la hausse si nécessaire.
Au cours de l'exercice budgétaire, les dépenses ordinaires ont atteint 776 000 milliards en VND, soit 49,5 % des prévisions et une hausse de 40,8 % par rapport à la mien période. Les dépenses d'investissement pour le développement ont atteint 268 100 milliards en VND, soit 33,9 % des prévisions et une hausse de 42,3 %.
Le ministère des Finances a déclaré que pour soutenir la croissance, le déficit budgétaire pourrait atteindre 4 à 4,5 % du PIB, soit 3,8 % de plus que prévu. Les dépenses d'investissement dans le développement devraient atteindre 791 000 milliards en VND, mais sont prêtes à être affectées à près d'un quadrillion de VND. Parallèlement, des mesures de soutien visant à exonérer, réduire et reporter les impôts et les taxes, jusqu'à 230 000 milliards de VND, continuent d'être mises en œuvre.
La production industrielle continue de se redresser fortement
Au cours des six premiers mois de 2025, la production industrielle a continué de prospérer, l'indice de production à l'échelle de l'industrie (IIP) ayant augmenté de 9,2 % par rapport à la même période l'année dernière - le niveau le plus élevé depuis 2020. Au cours de la même croissance en 2024, devrait augmenter de 8,0 %.
Le principal moteur de la croissance est venu du secteur de la transformation et de la fabrication, avec une hausse de 11,1 %, contre 8,9 % à la même période l'an dernier. Rien qu'au deuxième trimestre 2025, l'indice de production industrielle devrait augmenter de 10,3 %, dont 12,3 % pour le secteur de la transformation et de la fabrication.
De nombreuses localités ont enregistré une croissance impressionnante dans l'industrie de transformation et de fabrication : Phu Tho a augmenté de 46,6 % ; Nam Dinh de 33,0 % ; Bac Giang de 27,5 % ; Thai Binh de 25,3 % ; Ha Nam de 22,8 % ; Vinh Phuc de 18,8 % ; Quang Ngai de 18,3%.
Les IDE s'accélèrent, consolidant la position d'usine manufacturière
Les investissements directs étrangers (IDE) restent un point positif. Au cours des six premiers mois de l'année, le Vietnam a généré 21,52 milliards de dollars de capitaux enregistrés, soit une hausse de 32,6 % par rapport à la même période en 2024. Les IDE décaissés ont atteint 11,72 milliards de dollars, soit le niveau le plus élevé des quatre dernières années.
L'histoire du Vietnam est une mutation, c'est la chaîne d'approvisionnement mondiale, les multinationales cherchant de nouvelles destinations. Parallèlement, une série de réformes institutionnelles, un meilleur environnement d'investissement et l'expansion des parcs industriels de haute technologie ont permis au Vietnam de consolider sa position d'usine en Asie.
Boom des importations et des exportations, excédent de records commerciaux avec les États-Unis
Le chiffre d'affaires total des importations et des exportations de marchandises au cours des six premiers mois de l'année atteint 432,03 milliards USD, en hausse de 16,1 % par rapport à la mien période. Les exportations ont augmenté de 14,4 %, les importations ont augmenté de 17,9 %, et la balance commerciale a continué d'afficher un excédent de 7,63 milliards USD.
En particulier, l'excédent commercial avec les États-Unis a enregistré un record de 62 milliards USD (en hausse de 29,1 %), consolidant la position des États-Unis comme premier marché d'exportation du Vietnam avec un chiffre d'affaires de 70,91 milliards USD. Le Vietnam est également enregistré un excédent commercial de 19 milliards USD avec l'UE et de 1,2 milliards USD avec le Japon.
En revanche, le déficit commercial avec la Chine atteint 55,6 milliards de dollars et avec la Corée du Sud 14,6 milliards de dollars, ce qui reflète la forte dépendance aux matières premières et aux composants entrants de ces deux pays.
Dans le contexte d'incertitude économique mondiale, notamment en raison des politiques tarifaires américaines, cette tendance et-t-elle se prolonger ou s'inverser ? Quel sera l’impact ?
Ces questions nécessaires certainement des réponses.
Les noms des victimes
Outre les risques externes, le Vietnam est confronté à une série de défis internes :
Le déboursement des investissements publics reste lent, tandis que le besoin d'investissement dans les infrastructures, la transformation verte et la numérisation est de plus en plus urgent.
De nombreuses petites et moyennes entreprises rencontrent encore des difficultés pour au crédit et au foncier.
La réforme institutionnelle n'a pas encore donné de résultats significatifs et l'actionnarisation des entreprises publiques stagne.
En particulier les risques macroéconomiques.
Selon les experts économiques, pour maintenir une dynamique de croissance impressionnante et viser une croissance à deux chiffres à partir de 2026, le Vietnam a besoin d'une stratégie de développement à long terme.
Il est notamment nécessaire de diversifier les marchés d'exportation, de réduire la dépendance à l'égard de quelques partenaires clés, d'augmenter la localisation des chaînes d'approvisionnement, d'investir dans les industries de soutien et de développement des industries à haute valeur ajoutée, afin de minimiser les risques liés aux marchandises susceptibles d'être soumises aux droits de douane.
Cela implique également une réforme institutionnelle plus forte, la libération des ressources privées et l'amélioration de l'efficacité des investissements publics.
Enfin, malgré une forte croissance et des politiques de soutien élargies, le Vietnam doit rester déterminé dans son objectif de maintenir la stabilité macroéconomique, de créer la confiance pour le monde des affaires et les investisseurs nationaux et étrangers.
La forte croissance du premier semestre 2025 marque une étape majeure dans le paysage économique régional et mondial. Cependant, le passage d'une « forte croissance » à une « croissance rapide et durable » est un parcours semé d'embûches, que toutes les économies ne peuvent pas accomplir.
Le Vietnam surpasse
Les organisations internationales sont prudentes dans leurs prévisions de croissance pour l'ensemble de l'année au Vietnam, bien inférieures à la croissance réelle du premier semestre.
Selon un récent rapport de la Banque mondiale, la croissance des Philippines en 2025 devrait atteindre seulement 5,3 % (en baisse de 0,4 points de pourcentage par rapport à l'année précédente), celle de l'Indonésie 4,7 % (en baisse de 0,3 points), celle de la Thaïlande 1,8 % (en baisse de 0,7 points), tandis que celle du Vietnam devrait croître de 5,8 % (en baisse de 1,3 points).
Le FMI prévoit une croissance de 5,5 % pour les Philippines, de 4,7 % pour l'Indonésie, de 1,8 % pour la Thaïlande, de 4,1 % pour la Malaisie et de 5,4 % pour le Vietnam – les baisses les plus marquées de la région (en baisse de 1,7 points de pourcentage).
L'OCDE donne une prévision plus élevée : le Vietnam atteint 6,2 % (en baisse de 0,9 points de pourcentage), mais dépasse toujours les pays d'Asie du Sud-Est.
Bien que les organisations internationales aient vu à la baisse leurs attentes, la réalité des six premiers mois de l'année montre que le Vietnam connaît une accélération spectaculaire – contrairement au reste de la région, où de nombreuses économies ralentissent ou stagnent.
Mais ces avertissements méritent d'être pris en compte dans les efforts du pays pour atteindre des objectifs de croissance élevée cette année.
Vietnamnet.vn
Source : https://vietnamnet.vn/gdp-tang-nguoc-chieu-gio-2419092.html
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