Perspectives boursières de la semaine du 29/07 au 02/08 : Valorisation de nombreux groupes d'actions dans la zone de décaissement
L'indice VN revient à la limite inférieure du canal des prix d'accumulation, ramenant ainsi la valorisation de nombreux groupes d'actions dans une zone plus raisonnable pour le décaissement.
Après une semaine de trading sous pression avec un volume de trading assez soudain, notamment sous la pression de l'information selon laquelle la dette de marge totale à la fin du deuxième trimestre 2024 a atteint un nouveau pic, supérieur à celui du début 2022. Le VN-Index a connu une autre semaine de trading négative avec de fortes baisses dans la fourchette de prix autour de 1 220 points.
La pression baissière du marché a déclenché des appels de marge, aggravant le sentiment des investisseurs. Cependant, en fin de semaine, la pression des appels de marge diminuant progressivement, l'indice a clôturé en hausse, en hausse de 8,92 points, pour s'arrêter à 1 242,11 points.
Bien que la liquidité soit restée faible et n'ait pas beaucoup changé par rapport à la séance précédente, témoignant toujours du sentiment prudent des investisseurs, la pression de vente a continué de diminuer et la demande active de pêche au fond dans les actions à grande capitalisation a aidé la tendance haussière du marché à s'élargir vers la fin de la séance.
Dans le groupe VN30, la plupart des actions ont augmenté, notamment BCM, MSN, FPT , contribuant grandement à l'augmentation des points de VN-Index et notamment, BCM est rapidement revenu à la fourchette de prix la plus élevée depuis août 2023.
Par ailleurs, la couleur verte de la séance du week-end s'est également propagée à la plupart des groupes d'actions. Le secteur des technologies des télécommunications a notamment été celui qui s'est le plus redressé, avec des titres de premier plan tels que FPT, CMG, CTR..., après la récente période de forte correction. Le secteur des transports et de l'entreposage a également rebondi, HVN ayant échappé à la chute des cours lors des séances précédentes et renoué avec la hausse.
Les statistiques montrent qu'au cours de la semaine du 22 au 26 juillet 2024, les investisseurs individuels nationaux ont été, étonnamment, les seuls vendeurs nets, avec une valeur de 2 490 milliards de VND. En termes d'achats nets, les organisations nationales ont acheté le plus, avec une valeur de 2 070 milliards de VND, suivies du groupe des travailleurs indépendants avec une valeur de 1 624 milliards de VND. Les organisations et les particuliers étrangers ont acheté respectivement 377 milliards et 44 milliards de VND.
Le retour des investisseurs étrangers aux achats nets a également été un point positif, contribuant à l'évolution positive de la séance. Au total, sur la semaine, les investisseurs étrangers ont renoué avec les achats nets, pour un montant d'environ 410 milliards de VND, après plusieurs semaines consécutives de ventes nettes. Les investisseurs étrangers ont principalement acheté des actions KDC (+470 milliards de VND), SBT (+439 milliards de VND), VNM (+232 milliards de VND) et MSN (111,6 milliards de VND). En revanche, ils ont vendu des actions DGC (-419,5 milliards de VND) et SSI (-288,8 milliards de VND).
Selon les experts d'Agriseco Research, il sera relativement difficile de prédire avec précision quand les investisseurs étrangers reprendront leurs ordres d'achat nets sur le marché, surtout à court terme. Cependant, les investisseurs peuvent s'attendre à un renversement prochain des flux de capitaux étrangers grâce (1) à la baisse du taux directeur de la Réserve fédérale américaine (Fed) en septembre, qui a contribué à réduire l'écart de taux d'intérêt et à alléger la pression sur le taux de change ; (2) à l'ajustement de l'indice VN pour ramener les valorisations boursières et boursières à un niveau raisonnable, susceptible d'attirer les flux de trésorerie des investisseurs étrangers.
Informations cette semaine, les entreprises dévoilent progressivement leurs résultats d'activité pour le deuxième trimestre 2024. Jusqu'à présent, environ 600 entreprises cotées ont annoncé des rapports financiers ou donné des estimations de résultats d'activité .
Dont le bénéfice après impôts a augmenté de 21,6% sur la même période, supérieur au taux de croissance de 16,7% au premier trimestre 2024. Il s'agit d'un signal positif montrant que l' économie continue de se redresser, ce qui se reflète dans les résultats commerciaux des entreprises.
Agriseco Research a analysé plus spécifiquement la contribution du groupe financier à la croissance des bénéfices au deuxième trimestre, enregistrant une hausse de 34,2 % par rapport à la même période, principalement grâce au groupe bancaire, qui a enregistré une hausse de 37 %. Dans le groupe non financier, les bénéfices annoncés des entreprises n'ont progressé que de 8,6 % par rapport à la même période.
En particulier, les groupes industriels dont les bénéfices augmentent comprennent l'immobilier résidentiel, l'immobilier de parcs industriels, les ports maritimes - logistique, fruits de mer, caoutchouc... Au contraire, les groupes industriels dont les bénéfices diminuent comprennent le textile, les produits pharmaceutiques, les services publics (gaz, électricité, pétrole).
La semaine dernière, les rapports de plusieurs organisations telles que HSBC et Citibank ont tous émis des évaluations positives des perspectives économiques du Vietnam, basées sur la forte dynamique de croissance du PIB au deuxième trimestre et des secteurs des exportations et des IDE.
Agriseco Research estime que la nette différenciation des résultats commerciaux entre les secteurs d'activité pourrait se poursuivre au troisième trimestre 2024 et au second semestre 2024, lorsque le faible facteur de base de la même période sera aboli. Par conséquent, la sélection et la recherche d'opportunités d'investissement devront être effectuées avec soin.
Sur le graphique technique, l'indice VN s'est redressé après avoir réagi à la zone des 1 220 points et à la survente du RSI. Cependant, Agriseco Research estime que la tendance à court terme est devenue baissière et que la pression vendeuse pourrait à nouveau s'intensifier lorsque l'indice VN se rapprochera progressivement de la zone des 1 250 (+-5) points au cours des prochaines séances. Le scénario de reprise en « V » anticipé par certains investisseurs est peu probable, surtout dans le contexte actuel de forte pression vendeuse de la part des investisseurs individuels.
L'indice VN s'approche de la limite inférieure du canal d'accumulation, ramenant ainsi la valorisation de nombreux groupes d'actions à un niveau plus raisonnable pour le décaissement. Les investisseurs peuvent ouvrir des positions acheteuses pendant la correction du marché, en privilégiant les groupes bancaires et les groupes VN30, et en se concentrant sur les actions phares lorsque le cours du marché est fortement décoté et que l'indicateur RSI est retombé en zone de survente.
Source : https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-297-28-dinh-gia-nhieu-nhom-co-phieu-ve-vung-co-the-giai-ngan-d220937.html
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