China ha introducido recientemente una serie de importantes medidas de estímulo económico para reactivar la economía. Deutsche Bank comentó que este podría ser el mayor estímulo económico de la historia, en términos nominales, para la segunda economía más grande del mundo.
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| El gobierno chino ha implementado una serie de importantes medidas de estímulo económico para reactivar la economía. (Fuente: Bloomberg) |
China ha enfrentado problemas económicos en los últimos años: los precios al consumidor han rozado la deflación, la oferta de viviendas ha superado la demanda y el desempleo juvenil se ha disparado. La creciente presión ha obligado al gobierno chino a intervenir.
El gobierno ha elaborado planes para emitir bonos gubernamentales especiales por valor de unos 2 billones de yuanes este año.
Además de la emisión de bonos, China también ha adoptado una serie de medidas para impulsar el crédito. Una de las decisiones clave es reducir los tipos de interés a corto y medio plazo, lo que contribuirá a reducir el coste de los préstamos para empresas y particulares.
Además, la reducción del 25% del depósito para compradores de segundas viviendas también es un esfuerzo significativo para estimular la demanda en el sector inmobiliario, uno de los pilares importantes de la economía china.
Esta medida es histórica, ya que es la primera vez desde la crisis financiera mundial de 2008 que Pekín decide inyectar capital en los principales bancos. Esta medida no solo busca garantizar que los bancos tengan suficiente capacidad financiera para otorgar crédito, sino también impulsar la confianza en los mercados financieros.
Además, también se espera que 800 mil millones de yuanes fluyan al mercado de capitales de China.
Una montaña rusa en el mercado
Inicialmente, la reacción del mercado a las medidas de estímulo de China fue abrumadoramente positiva.
En la última semana de septiembre, los mercados bursátiles de Shanghai, Shenzhen y Hong Kong (China) registraron sus mayores ganancias semanales en 16 años.
El 8 de octubre, después del feriado por el Día Nacional de China, el volumen de negocios en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen alcanzó una cifra sin precedentes de 3,43 billones de yuanes.
Sin embargo, el mismo día, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China (NDRC) celebró una conferencia de prensa donde se espera que los funcionarios revelen políticas específicas para complementar las medidas de estímulo anunciadas el mes pasado.
Sin embargo, no se publicaron las políticas previstas. En su lugar, los funcionarios de la NDRC resumieron principalmente los anuncios de septiembre y comentaron sobre la situación económica general.
Para el 9 de octubre, el índice compuesto de Shenzhen había caído un 8,2%, la mayor caída desde mayo de 1997.
Richard Hunter, director de mercados de la plataforma comercial Interactive Investor, describió la caída del mercado de valores como un reflejo de la “frustración de los inversores”.
En la actualidad, el mercado sigue incierto sobre la dirección futura de las políticas económicas de China.
En julio, el gobierno chino afirmó en el comunicado de la Tercera Sesión Plenaria que el país “debe mantener su compromiso” de alcanzar el objetivo de crecimiento económico del 5% para este año. Se trata de una meta modesta considerando el desempeño económico del país en los últimos años.
En las últimas décadas, China ha recurrido con frecuencia a medidas de estímulo a gran escala para reactivar su economía durante las recesiones.
Por ejemplo, en respuesta a la crisis financiera mundial de 2008, el Consejo de Estado de China anunció un paquete de estímulo de 4 billones de yuanes. Esto ayudó a Pekín a capear la crisis y se consideró un estabilizador clave para la economía mundial.
Pero ese estímulo también acumuló billones de yuanes en deuda a través del financiamiento de los gobiernos locales y aceleró el aumento de actividades financieras no reguladas.
La segunda economía más grande del mundo también invirtió grandes cantidades de dinero para estimular su economía en 2015, tras la volatilidad del mercado bursátil. A esto le siguieron los paquetes de estímulo económico tras la pandemia.
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| Actualmente, el mercado mantiene la incertidumbre sobre la dirección futura de las políticas económicas de China. (Fuente: Bloomberg) |
¿Se liberarán 6 billones de yuanes en el mercado?
Los recientes datos económicos chinos se han debilitado más rápido de lo esperado, lo que aumenta la urgencia del pedido de mayor apoyo por parte de los responsables políticos.
Por el momento, no hay detalles sobre el tamaño y el alcance de la próxima medida de soporte y el mercado está esperando esto.
Los analistas e inversores esperan que el país del presidente Xi Jinping despliegue alrededor de 2 billones de yuanes en nuevas medidas de estímulo fiscal.
Mientras tanto, según Caixin Global, diversas fuentes indicaron que China podría emitir hasta 6 billones de yuanes en bonos especiales del tesoro a muy largo plazo en los próximos tres años. Se espera que esta cantidad contribuya a impulsar la economía y a gestionar la deuda no contabilizada de los gobiernos locales.
La cantidad antes mencionada de 6 billones de yuanes está dentro del rango de expectativas del mercado.
Liu Shijin, ex miembro del máximo órgano asesor político de China, ha pedido un paquete de estímulo económico por valor de más de 10 billones de yuanes, equivalente a aproximadamente una décima parte del producto interno bruto (PIB) anual del país.
Dijo que el tamaño de este paquete de estímulo es apropiado para una economía grande como China.
Sin embargo, estas medidas podrían conducir a tasas de interés más altas, lo que pondría una fuerte presión sobre el mercado inmobiliario, uno de los sectores que el gobierno está tratando de rescatar.
Los expertos consideran que China está en una "encrucijada" con muchas opciones económicas complejas.
Pekín necesita encontrar la manera no solo de estimular el crecimiento, sino también de abordar desafíos a largo plazo como la deflación y la crisis inmobiliaria. Los mercados aún esperan una decisión audaz de China, pero cualquier decisión tendrá consecuencias significativas para la economía nacional y mundial.
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Fuente: https://baoquocte.vn/trung-quoc-dang-o-nga-ba-duong-voi-cac-goi-kich-stimulate-kinh-te-thi-truong-len-tau-luon-sieu-toc-290359.html
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